ענקית הסטרימינג נטפליקס שווה היום לא פחות מ-395 מיליארד דולר, אבל יכול להיות שהמניה שלה רצה קצת מהר מדי.

בית ההשקעות Citizens פתח השבוע בסיקור של החברה עם דירוג "ביצועי שוק" (Market Perform), ומספק אזהרה קלה למשקיעים: המניה נסחרת כיום משמעותית מעל לשווי ההוגן שלה (עם מכפיל רווח של 36.92), מה שממקם אותה כאחת המניות בעלות "שווי היתר" הגבוהים בשוק.

למרות התמחור הגבוה, בוול סטריט לא ממהרים להספיד את היתרון העצום של החברה. על פי נתוני נילסן, נטפליקס שומרת על מעמדה כפלטפורמת הסטרימינג השנייה בגודלה בעולם. 

האנליסט מתיו קונדון מ-Citizens מצביע על היתרון המבני המובהק של החברה: אלגוריתם ההמלצות המפלצתי שלה. היכולת של נטפליקס להשתמש בנתונים קנייניים כדי לקחת סדרות עבר כמו "Suits", "המשרד" (The Office) ו"מחלקת גנים ונוף", ולהפוך אותן ללהיטים מחודשים שמדביקים מיליונים למסך, היא חסרת תקדים. הפלטפורמה מצליחה לייצר הצלחות גלובליות גם מתוכן נישתי שספק אם היה מצליח במקום אחר. הגודל שלה פשוט הופך אותה ליעד ברירת המחדל של כל צופה, וזה יתרון שקשה מאוד להתחרות בו.

הכוח העצום הזה מאפשר לנטפליקס לעשות את מה שכל עסק חולם עליו: להעלות מחירים בלי לאבד לקוחות. לאחרונה, החברה ביצעה מהלך מפתיע והעלתה את מחירי המנויים שלה בארה"ב מוקדם ממחזור 18 החודשים הרגיל. מסלול הסטנדרט עם פרסומות התייקר ב-13%, מסלול הסטנדרט הרגיל ב-11%, ומסלול הפרימיום טיפס ב-8%.

בוול סטריט הגיבו בהתלהבות. שורת חברות אנליסטים בכירות מיהרו לאשר מחדש את ההמלצות החיוביות שלהן למניה בעקבות המהלך:

ב-Jefferies: שמרו על המלצת "קנייה" והציבו יעד מחיר של 134 דולר, Evercore ISI שמרו על דירוג "תשואת יתר" (Outperform) עם יעד של 115 דולר, כשהם מציינים כי רמות המעורבות הגבוהות של הצופים מוכיחות את "כוח התמחור" המרשים של החברה. Baird וברנשטיין: שתיהן חזרו על דירוג "תשואת יתר", כשהן צופות צמיחה דו-ספרתית בהכנסות.

עוד ב-

הסדרה החדשה של נטפליקס מבטיחה ומקיימת: "משהו רע עומד לקרות"

לכתבה המלאה

ובשורה התחתונה, נטפליקס נמצאת בכושר שיא, מציגה צמיחה של 16% בהכנסות ושומרת על בריאות פיננסית מעולה. היא שולטת בשוק ומגדילה רווחים בקלות באמצעות העלאת מחירים. עם זאת, מי שרוצה לרכוש כעת את המניה, צריך לקחת בחשבון שכל הטוב הזה כבר מגולם עמוק בתוך תג המחיר היקר שלה.