השוק
לקראת פתיחת המסחר: כך הפסקת האש תשפיע על הבורסה
המשקיעים בארה"ב חגגו את הפסקת האש עם עליות חדות, אך בישראל אחרי יומיים של חופשה המשקיעים ייאלצו להתמודד אם שאלה קשה: האם ישראל בכלל הרוויחה משהו במלחמה הזו, ואולי היא בכלל הפסידה?
המלחמה נגמרה, לפחות לשבועיים. אחרי כ-40 ימי לחימה במסגרת מבצע "שאגת הארי", הכריז טראמפ הלילה על הפסקת אש הדדית עם איראן. המנהיג העליון האיראני מוג'תבא ח'מינאי אישר. הספינות הראשונות החלו לעבור במיצרי הורמוז. הסכם לשבועיים, שיחות משא ומתן שמתוכננות באיסלאמבאד - וכרגיל, האיראנים כבר טוענים להפרה של הפסקת האש על ידי האמריקאים.
בוול סטריט המשקיעים הגיבו עם חגיגה. ה-S&P 500 זינק 2.5%, הנאסד"ק 2.8%, הדאו 2.8% ומעל אלף נקודות. הסיבה ברורה: הנפט. מחיר חבית נפט מסוג ברנט צנח מעל 11% ל-96 דולר לחבית, WTI ירד כמעט 14%.
כשמיצרי הורמוז נפתחים, עשרות מיליוני חביות שתקועות מתחילות לזרום - ואיתן נעלמות הציפיות לעלייה באינפלציה ולהעלאת ריבית. הפד, שניצב מול מצב בלתי אפשרי, פתאום יכול שוב לשקול הורדות. הביטקוין קפץ מעל 71,000 דולר, מטא זינקה 6% על רקע מודל AI חדש.
אבל בישראל המצב צפוי להיות שונה - השאלה הגדולה היא מה בדיוק הושג כאן.
בתחילת המלחמה זינקה הבורסה הישראלית כי השוק תמחר הפחתה משמעותית בפרמיית הסיכון האיראנית. כעת, 40 יום אחרי, התמונה שונה לגמרי. המשטר עדיין עומד. האורניום המועשר לא הושמד ולא יצא מאיראן. פרויקט הטילים לא חוסל. חמינאי האב חוסל, אבל המנגנון ממשיך לפעול.
ישראל בפועל לא השיגה אף אחת מהמטרות האסטרטגיות שהוצהרו בפומבי. ויש גם את הרעה שלא מדברים עליה: התמיכה הציבורית בטראמפ בארה"ב נחלשה משמעותית בגלל המלחמה. זה רע מאוד לישראל, שתמיכתו של הנשיא האמריקני היא אחת מנכסיה האסטרטגיים החשובים ביותר. לאן הדברים ילכו מכאן - קשה לדעת.
במקביל השקל מזנק: הדולר נפל ל-3.07 שקלים - ירידה של 1.7%, ומחזיר אותו לקרוב לשפל של תחילת השנה. הסיבה הישירה: העליות בוול סטריט מחייבות את המוסדיים למכור דולרים כדי לאזן את החשיפה המטבעית שלהם. אבל הדולר נחלש גם בעולם - היורו עלה 0.7%, הפאונד 1%, הין 0.7%. השקל פשוט מוביל את המגמה.
למה זה חשוב? כי חלק משמעותי מהחסכונות שלנו בחו"ל לא מגודרים מטבעית. העלייה של 2.5% ב-S&P 500 מתקזזת ברובה מול ירידה בשער הדולר. בפועל, הרווח הריאלי מהעלייה בוול סטריט מתכווץ. ולכן, למרות שהמניות הדואליות עולות מעל 2% בניו יורק - פערי הארביטראז' המתורגמים לשקלים יוסיפו למדדים בפתיחה רק כ-0.4% בלבד.
בין הדואליות שבולטות: פאלו אלטו צפויה לעלות מעל 4%, קמטק תזנק קרוב ל-6%. נייס לעומת זאת צפויה לצנוח 5%. וגילת - מניית הלוויינים - צפויה לזנק כ-7%, בעיקר על רקע ההנפקה המתוכננת של ספייס X לפי שווי של 2 טריליון דולר.
ספייס X וגילת לא אותו עסק - ספייס X מפעילה לוויינים, גילת מוכרת ציוד - אבל כשתחום מסוים נכנס לאור הזרקורים, גם שחקנים אחרים נהנים. אם גילת תהיה שווה 1% מספייס X - מדובר ב-20 מיליארד דולר, בערך פי 20 מהשווי הנוכחי.
עוד ב-
לסיכום - יום מורכב צפוי. בעולם חוגגים את הפסקת האש. בישראל השאלה קשה יותר: אם פרמיית הסיכון האיראנית לא ירדה באמת - האם יש מה שמצדיק עליות? והאם עכשיו בכלל יהיה תיקון? לא בטוח. השוק יכול להגיב לכל כיוון. הכל תלוי בכותרת הבאה - שבסביבה כזו, יכולה להגיע בכל רגע.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
