השוק
בשורה למשקיעים: המדד הפתיע בענק, הריבית בישראל עומדת להשתנות
בית ההשקעות פסטרנק שהם מנתח: האינפלציה השנתית ירדה לתוך יעד בנק ישראל, אך התייקרות הדלק והטיסות באפריל כבר מעיבה על האופטימיות. האם הנגיד יבחר להקל על הציבור למרות המצב הביטחוני?
בית ההשקעות פסטרנק שהם ערך סקירה כלכלית שבועית על רקע הטלטלות הגדולות בשווקים עם כניסת הפסקת האש בין ארצות הבירת לאיראן, הזינוק האדיר במדדים המרכזיים בוול סטריט, הירידה בבורסה לניירות ערך בתל אביב, הצניחה החדה של הדולר, מדד המחירים לצרכן שהפתיע ומה קורה עם ענקיות הטכנולוגיה?
שבוע אופטימי במיוחד בשווקים, על רקע התקדמות במו״מ בין ארה״ב לאיראן והפסקת האש בין ישראל ללבנון. S&P 500 זינק בכ־4.5% ונאסד״ק קפץ בכ־6.8% משלים 13 ימי עלייה רצופים - מהרצפים הארוכים בהיסטוריה שלו.
מנגד בישראל, תל אביב 125 רשם ירידה שבועית של כ־0.5%. חשוב להדגיש שהפסקות האש עדיין שבריריות מאוד: איראן הכריזה על פתיחה מלאה של מצרי הורמוז וחזרה בה, והחזית הצפונית של ישראל רחוקה מלהיות שקטה. גם אם לכל הצדדים יש כרגע אינטרס שלא לחזור ללחימה מלאה הכל יכול לקרות, וכל החמרה סביב הורמוז או הצפון עלולה להפוך את המגמה במהירות.
המט"ח סיפק את הדרמה של השבוע. שער החליפין שקל/דולר ירד מתחת לרמה של 3 - שיא של שנים רבות. כמה גורמים תורמים להתחזקות השקל: הפסקות האש, זרימות הון חזקות חזרה לשוק המקומי, ושילוב של סביבת אינפלציה נוחה עם ציפיות להפחתת ריבית בארץ, בעוד שבארה״ב הפד עדיין זהיר. להערכתנו, מדובר בהתפתחות חיובית לצד המחירים, אבל הלחץ על היצואנים כבר מתחיל להיות ממשי וייכנס לדוחות הרבעוניים הבאים שלהם.
מדד המחירים לצרכן לחודש מרץ הפתיע כלפי מטה עם עלייה של 0.4% בלבד, מתחת לקונצנזוס שעמד על 0.5%. האינפלציה השנתית ירדה ל־1.9%, בתוך יעד בנק ישראל. סעיף הדיור עלה ב־0.5%, עם ״שירותי דיור בבעלות״ ב־0.6%, אבל הקצב השנתי התמתן ל־3.8%. מה הלאה? מדד אפריל יהיה גבוה מהרגיל בעיקר בגלל התייקרות חדה של הדלק שעוד לא התגלגלה למדד מרץ, ועליית מחירי הטיסות בהיקף מהותי בסעיף הנסיעות לחו״ל.
בהמשך, התייסוף של השקל צפוי ללחוץ מטה על הסעיפים המיובאים והירידה של מחיר הנפט בימים האחרונים תשפיע על מחיר הדלק. השורה התחתונה: אם לא יהיה שינוי במצב הבטחוני בנק ישראל יוכל להוריד ריבית בקרוב.
בגזרת הדוחות, עונת הרבעון הראשון בארה״ב פותחת חזק: 88% מהחברות שדיווחו עד כה הכו את התחזיות, והרווח המצרפי גבוה בכ־10.8% מהצפי. קצב הצמיחה השנתי של הרווח עומד כרגע על 13.2% - הרבעון השישי ברציפות של צמיחה דו־ספרתית. הבנקים הגדולים הובילו את המסיבה: JPMorgan ,Citigroup, Bank of America ,Morgan Stanley עקפו את תחזיות האנליסטים.
סקטור הפיננסים בכללותו העלה את תחזית הצמיחה שלו לרבעון ל־19.7%, לעומת 15% בלבד בסוף מרץ. המסר משיחות הועידה היה אחיד: הכנסות ריבית נטו ממשיכות להיות חזקות, בנקאות השקעות מתאוששת, והפרשות להפסדי אשראי נמצאות במגמת ירידה.
Netflix פרסמה דוחות שהכו את הצפי בהכנסות וברווחים - עלייה של כ־16% בהכנסות, מרווח תפעולי של מעל 32% ורווח למניה של 1.23 דולר. אלא שצריך לדייק: כ־2.8 מיליארד דולר מהרווח הגיעו מאירוע חד־פעמי של דמי ביטול עסקה עם Warner Bros כך שהרווחיות השוטפת פחות מרשימה מהכותרות.
בשיחת הוועידה, ההנהלה הזהירה מעלייה בהוצאות התוכן שתלחץ על השוליים ברבעון הבא, אך הדגישה שמנוע הפרסום כבר בקצב של כ־3 מיליארד דולר ב־2026. פרישת המייסד ריד הייסטינגס מהדירקטוריון סימנה סיום עידן. בתגובה, המניה צנחה בכ־9.7% ביום שישי.
ASML הציגה רבעון מצוין מכירות של כ־8.8 מיליארד יורו, מרווח גולמי של 53%, העלאת תחזית ההכנסות לשנה המלאה ל־36 עד 40 מיליארד יורו והעלאת דיבידנד ב־17%. בשיחת הועידה צויין כי ״2026 מתפתחת בצורה מאוד יפה, זו שנה מאוד חזקה״. ASML היא צוואר הבקבוק הקריטי של כל תעשיית ה־AI בלי מערכות ה־EUV שלה, פשוט אי אפשר לייצר שבבים מתקדמים. המניה עלתה בכ־3.5% ביום שישי.
זה כבר אירוע קבוע Anthropic משיקה מוצר חדש והחברות הציבוריות בתחום צונחות,הפעם החברה השיקה את Claude Design(קלוד) - כלי AI שמייצר מצגות, פרוטוטייפים, אתרים ודפי נחיתה מפרומפט טקסטואלי.
המוצר מבוסס על המודל החדש Claude Opus 4.7 ומתחרה ישירות ב־Figma, Adobe ודומותיהן. ההשפעה על השוק, כרגיל, הייתה מיידית וחדה: Figma צנחה בכ־7% ליום, וכעת המניה נסחרת סביב 19 דולר - ירידה של מעל 80% מהשיא שאחרי ההנפקה בקיץ 2025. Adobe איבדה כ־1.5%, Wix ירדה בכ־4.7% ו־GoDaddy סביב 3%.
עוד ב-
בשבוע הקרוב הבורסה בתל אביב תהיה סגורה בימים שלישי ורביעי לרגל יום הזיכרון לחללי מערכות ישראל ויום העצמאות ה־78 למדינה, כך שהמסחר המקומי יתקיים רק שלושה ימים. בארה״ב, לעומת זאת, זה השבוע העמוס ביותר של עונת הדוחות, אנחנו נמשיך לעדכן.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
