שלושה ימים. שלושה מתקנים שמורים בקנאות. ואנליסטים שנדרשים לוותר על הטלפון לפני שנכנסים לחדר. כך נראית ההכנה להנפקה הגדולה ביותר בהיסטוריה של שוק ההון.

ספייס X של אילון מאסק מסיימת השבוע סבב מיוחד של פגישות עם האנליסטים הבכירים ביותר בוול סטריט - אנשים שיכתבו בסופו של דבר את ההמלצות שיכריעו אם קרנות הפנסיה, קרנות הגידור ומיליוני משקיעים קטנים ישימו כסף על הנפקה שמכוונת לשווי שוק של כ-1.75 טריליון דולר.

היום הראשון התקיים בבסיס השיגור "סטארבייס" שבבוקה צ'יקה, טקסס - לב הפעילות הטכנולוגית של ספייס X. בשלב הראשון הוזמנה קבוצה נבחרת של אנליסטים לסיור ומצגות שנמשכו יום שלם. ביום השני חזרה על כך קבוצה נוספת - הפעם אנליסטים שמייצגים גופים מוסדיים גדולים: קרנות נאמנות ופנסיה שמנהלות טריליוני דולרים של חוסכים. ביום השלישי, המשתתפים הוזמנו לתחנה שלישית: מרכז הנתונים הענק של החברה בממפיס, טנסי.

הפגישות מוגנות וממודרות: הכניסה אפשרית רק לאחר מסירת כל המכשירים האלקטרוניים. ספייס X לא מאפשרת לשום פרט לדלוף לפני שהיא בוחרת לחשוף אותו בעצמה.

כשלושה שבועות לאחר ימי האנליסטים צפוי להתקיים "יום המודלים" - מפגש נוסף, קטן יותר, שבו תוצג לאנליסטים תחזית פיננסית מפורטת. הם יוכלו אז לבנות את המודלים הפיננסיים שלהם לפני הנפקת המניה לציבור.

כדי להבין את הגודל: ההנפקה הציבורית הגדולה ביותר בארה"ב בכל הזמנים הייתה של עלי באבא הסינית ב-2014, שגייסה כ-22 מיליארד דולר. ספייס X שואפת לגייס 75 מיליארד - פי שלושה ויותר. אם תצליח, מדובר בהנפקה הגדולה בהיסטוריית שוקי ההון העולמיים.

היעד: להיכנס לבורסה עד סוף יוני. את העסקה מובילים חמשת הבנקים הגדולים - מורגן סטנלי, בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ, ג'יי.פי מורגן וגולדמן זאקס - לצד 16 בנקים נוספים בתפקידים משניים.

מאסק מתכנן להקצות כ-30% מהמניות המונפקות למשקיעים קמעונאיים - אנשים פרטיים, לא גופים מוסדיים. זאת הזדמנות נדירה להשתתף בהנפקת ענק כבר ביומה הראשון. ההנפקה תהיה פתוחה גם למשקיעים בינלאומיים: בריטניה, גוש האירו, אוסטרליה, קנדה, יפן וקוריאה.

בשבוע שבו יצא ה"רואדשואו" הרשמי - שצפוי ביוני - 1,500 משקיעים פרטיים יוזמנו לסיור בסטארבייס.

לצד ההייפ, ישנם קולות ספקניים מהשורה הראשונה. ברין טוקינגטון, שותפה בקרן Requisite Capital Management, כינתה את ההנפקה "תפוז שכבר נסחט עד הסוף": חברה עם הכנסות של 16 מיליארד דולר שמנסה להיכנס לבורסה בשווי של 1.75 טריליון - יחס שמגלם ציפיות צמיחה עצומות, עד כדי כך שכל אכזבה קטנה עלולה להיות כואבת מאוד.

סטיבן וייס ממשרד השקעות Short Hills Capital הציג את הדבר בפשטות: "כמה אפשר להרוויח על חברה בשווי 2 טריליון? כדי שמשקיע יכפיל את כספו, השווי של ספייס X יצטרך להגיע ל-4 טריליון. זה לא ריאלי בטווח הקצר".

עוד ב-

תזנק ב-1,900%? החברה הישראלית שתרוויח מההנפקה של אילון מאסק

לכתבה המלאה

גם מי שלא מתכנן לקנות את המניה ישירות צריך לשים לב: ברגע שספייס X תיכנס למדדים הגדולים, היא תיכנס אוטומטית לחלק מקרנות הנאמנות וקרנות הפנסיה שעוקבות אחר מדדים דרך קרנות מחקות. כלומר, אתם עשויים להיחשף למניה גם אם אתם לא בהכרח רוצים.