אתמול בתל אביב הבורסה חוותה יום שכולו דרמה. בבוקר דיווח מ-Axios על אפשרות קרובה להסכם עם איראן דחף את המדדים כלפי מעלה. אחר הצהריים, אחרי שטראמפ עדכן שהצדדים עדיין לא קרובים להסכם, הכל התהפך.

ת"א 35 ירד 0.4%, ת"א 125 ירד 0.2%. הביטחוניות ספגו את המכה הקשה - מדד הביטחוניות נחתך 5.4%, נקסט ויז'ן נפלה 7.4%, ארית 6.4%. כל דקה שנראה שיש הסכם - הביטחוניות יורדות. כל דקה שנראה שאין - הן חוזרות. זה המסחר שאנחנו רואים כבר שבועיים.

ואז נייס. המניה, שרק בתחילת השבוע זינקה 20% על רקע ההצעות לרכישת אקטימייז, התרסקה ב-20% בוול סטריט אחרי פרסום הדוחות. המספרים על הנייר לא היו רעים כלל - הכנסות של 768.6 מיליון דולר מעל הצפי, צמיחה של 10%, הכנסות ענן שעלו 14.6%, ורווח למניה שהכה את האנליסטים.

מה ששרף את המניה היה התחזית לרבעון השני - 761 עד 771 מיליון דולר, מתחת לציפיות של 777 מיליון. בשוק שמתמחר מומנטום, תחזית שמאותתת על התמתנות מספיקה כדי למחוק את כל הזינוק של השבוע. מי שנכנס בתחילת השבוע על גל ההתרגשות מאקטימייז, יצא ביום רביעי עם הפסד.

הסיפור הגדול האחר של אתמול היה ברשות התחרות. הממונה מיכל כהן הכריזה רשמית על חמשת הבנקים הגדולים כ"קבוצת ריכוז" - צעד שלא נעשה בסקטור הפיננסי מעולם, ופעם אחרונה בכלל התרחש ב-2013 בנמלים.

המשמעות היא שלרשות יש כעת סמכות לכפות שינויים על הבנקים. בפועל, ארבע הוראות פורסמו - כולן סביב שקיפות ותחרות בתחום הפיקדונות - איסור אפליה בריביות בין לקוחות, חובת התראה לפני חידוש פיקדון, הקלה בניוד פיקדונות בין בנקים, וחיוב הפועלים ולאומי לקבל כספים מגופים חוץ-בנקאיים.

ההוראות ייכנסו לתוקף בעוד שנה - אם הבנקים לא יערערו, וכולם מניחים שיערערו. בנק ישראל כבר קרא למהלך "קיצוני ולא מידתי".

מה זה אומר למחזיקי מניות הבנקים? בטווח הקצר - כמעט כלום. שוק ההון לא רעד אמש, מדד הבנקים בקושי הגיב. בטווח הבינוני - אם ההוראות ייושמו, הן יצמצמו את פערי הריבית שמהם הרוויחו הבנקים מיליארדים. לשם השוואה, רשות התחרות מעריכה שאם הבנקים היו מתנהגים אחרת בין 2022 ל-2024, כ-20 מיליארד שקל היו עוברים לציבור במקום לרווחי הבנקים - לא מספר קטן. בטווח הארוך - זו תחילת תהליך שעשוי לשנות את מאזן הכוחות בענף, גם אם לאט מאוד.

בוול סטריט אמש ראינו זינוק היסטורי. ה-S&P 500 עלה 1.5% לשיא חדש של 7,365, הנאסד"ק זינק 2%, והדאו הוסיף 1.3% ויותר מ-600 נקודות. שני גורמים הניעו - AMD שזינקה ב-18% אחרי תחזית חזקה שציינה ביקוש ממשיך לשרתי CPU לעבודות AI, ו-סופר מיקרו שעלתה בחדות לאחר תחזית חזקה מהצפוי.

הנפט צנח רגעית מתחת ל-100 דולר לחבית לפני שחזר מעלה. כ-85% מחברות ה-S&P 500 שדיווחו הכו את הצפי ברווח, ו-77% הכו בהכנסות - עונת דוחות שמוכיחה שהכלכלה האמריקאית עמידה.

עוד ב-

טלטלה בבנקים: רשות התחרות בהכרזה דרמטית

לכתבה המלאה

להיום בתל אביב - ככל הנראה תהיה רוח גבית חזקה מוול סטריט, עם AMD שתמשוך את מניות השבבים. השאלה הגדולה היא מה יגיד טראמפ על איראן. אם הכותרת תהיה חיובית - הביטחוניות ירדו, הבנקים יעלו, הנדל"ן יתחזק. אם לא - חוזרים לתבנית המוכרת.