השוק

טראמפ אמר למשקיעים "תקנו את המניה הזאת": זה מה שקרה לה

בשבוע החולף זינקה מניית דל ב-24% - השבוע הטוב ביותר שלה מזה שנתיים. מאחורי הזינוק: המלצה של טראמפ, גיבוי אנליסטים, ועסקת ענק בשוק הבינה המלאכותית. האם זו הזדמנות השקעה אמיתית, או דווקא מלכודת?

רוי שיינמן | 10/5/2026 8:38

בשבוע שעבר, באירוע בבית הלבן, אמר הנשיא דונלד טראמפ משהו שגרם לוול סטריט להרים גבה - ולמשקיעים רבים לפקוד את אפליקציות המסחר שלהם. "לכו ותקנו Dell", אמר טראמפ בפומבי. "הם נהדרים".

התוצאה הייתה מיידית: מניית דל זינקה ביום שישי בכ-14.6%, עד לשיא כל הזמנים של 263.99 דולר למניה. בסגירה היא התייצבה עם עלייה של כ-12%. על פני כל השבוע הסתכמה העלייה ב-24% - הביצוע השבועי הטוב ביותר של החברה מזה שנתיים.

ההמלצה של טראמפ לא הגיעה משום מקום. בדצמבר 2025, תרמו מייקל וסוזן דל 6.25 מיליארד דולר ל"חשבונות טראמפ" - תוכנית פדרלית לצבירת עושר לילדים. מדובר בתרומה חסרת תקדים שממחישה את הקשר ההדוק בין מייסד החברה לבין הממשל הנוכחי.

אבל הרקע הפוליטי הוא רק חלק מהסיפור. מי שמכיר את טראמפ יודע שלא תמיד ההמלצות שלו על מניות הן ספונטניות לחלוטין. בסוף אפריל, למשל, הוא המליץ על מניית אינטל - ימים ספורים לפני שהממשל הכריז על רכישת כ-10% מהחברה. מאז אותה המלצה, זינקה מניית אינטל בכ-520%. מי שהקשיב - הרוויח.

גם בלי טראמפ, לדל יש מומנטום רציני. החברה מתמצבת כאחת הדרכים הישירות ביותר להשקיע בגל הגדול של תשתיות הבינה המלאכותית - ולא דרך ענקיות כמו אנבידיה שנסחרות בהערכות שווי גבוהות.

בינואר, דיווחה דל על רבעון שיא: הכנסות של 33.4 מיליארד דולר - עלייה של 39% לעומת התקופה המקבילה. הרבעון הגדיל גם את השורה התחתונה: הרווח הנקי קפץ ב-47%. מה שמרשים במיוחד הוא מחלקת שרתי הבינה המלאכותית - הכנסות של כ-9 מיליארד דולר ברבעון אחד בלבד, עלייה של 342%. צבר ההזמנות עמד על 43 מיליארד דולר בסוף השנה.

האנליסטים גם הם אופטימיים. הטיעון המרכזי: הגל הבא של הבינה המלאכותית הוא "אייג'נטי" - מערכות שפועלות בצורה אוטונומית ומבצעות רצפי פעולות מורכבים. זה דורש הרבה יותר כוח עיבוד, שרתים, ואחסון - בדיוק מה שדל מספקת.

גם בחזית העסקית יש סיבות לאופטימיות. חברת האנרגיה TotalEnergies הכריזה על חוזה עם דל ואנבידיה לבניית מחשב-על בדרום צרפת, שאמור להגדיל את כוח העיבוד של החברה פי שישה. דל גם הייתה הראשונה לשלוח מחשבי שולחן עם השבב החדש של אנבידיה - GB300 Grace Blackwell Ultra - שמסוגל להריץ מודלים מורכבים בהרבה מהדור הקודם.

גם עם כל הנתונים החיוביים, חשוב לשמור על קור רוח. מניה שעולה 24% בשבוע אחד ומגיעה לשיא כל הזמנים מגלמת ציפיות גבוהות מאוד. מחיר של מעל 260 דולר למניה בשיא השבוע משקף הערכה לא זולה, ומספיקה אכזבה קלה בדוחות הרבעוניים שיפורסמו ב-28 במאי כדי לשלוח את המניה חזרה דרומה.

עוד ב-

נשכחה מאחור: הסיבה שמניית אנבידיה מפגרת אחרי השוק

לכתבה המלאה

למשקיעים שמסתכלים על דל כחשיפה לגל הבינה המלאכותית - יש כאן עניין אמיתי. אבל כדאי לזכור שמניות שעולות בגלל המלצות של גורמים כאלה או אחרים, בכירים ככל שיהיו, יכולות גם לרדת - בדיוק בגלל אותו הגורם.