השוק

לקראת שבוע המסחר: שער הדולר מביא גל פיטורים - מה יקרה לבורסה?

חודש מאי ננעל בעליות בבורסה, מדד ת"א 90 זינק 5% והקלינטק המריא 21.5%. אבל עכשיו, כשהדוחות מאחורינו, שני נושאים יכתיבו את המסחר: המשא ומתן בין ארה"ב לאיראן - שעדיין לא הבשיל להסכם - וגל הפיטורים הגדול בהייטק. מה המשמעות לתיק ההשקעות שלכם?

רוי שיינמן | 31/5/2026 7:33 1 עקבו אחרינו בגוגל

הבורסה לניירות ערך בתל אביב (צילום פלאש 90/ נתי שוחט, shutterstock)

שבוע המסחר נפתח עם נקודת מעבר: עונת הדוחות לרבעון הראשון של 2026 כמעט הסתיימה - נותרו רק כמה דיווחים בודדים - ועם סיומה, תשומת הלב של המשקיעים חוזרת למקום שהיא הייתה בו לאורך כל המלחמה: הגיאופוליטיקה. וכרגע, התמונה מעורבת. אין עדיין הסכם רשמי בין וושינגטון לטהרן, אבל גם אין הסלמה משמעותית - מצב ביניים שמשאיר את השוק תלוי בכל כותרת.

יום שישי האחרון סיכם חודש חיובי. מדד ת"א 35 התחזק ב-0.6% ומדד ת"א 125 עלה ב-0.7%, בהובלת מניות האנרגיה הנקייה - דוראל קפצה ב-8.2% ומדד הקלינטק עלה ב-4.5%.

בסיכום החודשי התמונה מרשימה אף יותר: ת"א 90 זינק כ-5%, ת"א 35 עלה 1.9%, ומדד הקלינטק המריא ב-21.5% - אחד הסקטורים החמים של החודש. בצד השני, מדד הנפט והגז נחתך ב-10.4% על רקע צניחת מחירי הנפט בעולם.

יום שישי בניו יורק היה חיובי גם הוא. ה-S&P 500 עלה כ-0.23% ל-7,580 נקודות, והנאסד"ק הוסיף 0.22%. את ההצגה גנבו מניות חומרת המחשבים על רקע ההתלהבות ממרכזי הנתונים של ה-AI: דל זינקה במהלך החודש בעשרות אחוזים, וגם HP אנטרפרייז רשמה עליות חדות.

ברקע, השקל ממשיך להתחזק. ביום שישי הוא נסחר מתחת ל-2.80 שקלים לדולר ולאחר מכן סביב 2.81 שקלים. עם זאת, באיראן דווח על הסלמה במיצר הורמוז, כשלפי הדיווחים כוחות איראניים תקפו ספינות אמריקאיות שחצו את המיצר - תזכורת שההסכם עדיין לא חתום סופית. דיווחים דומים כבר התפרסמו מספר פעמים במהלך המלחמה ולא הבשילו.

לצד הגיאופוליטיקה, נושא שני עלה במהירות לראש סדר היום הכלכלי: סבבי פיטורים רחבים בהייטק הישראלי. בשבוע שעבר התפרסמו זו אחר זו הודעות פיטורים בכמה מהחברות הגדולות, וחלקן ייחסו זאת במפורש לשקל החזק.

הסבב הבולט ביותר היה של וויקס, שמפטרת כ-20% מכוח האדם - בין 850 ל-900 עובדים, אחד הסבבים הגדולים שידע ההייטק המקומי.

חברות כמו וויקס מרוויחות בדולרים אך משלמות שכר בשקלים. כשהשקל מתחזק - והוא ירד מ-3.5 שקלים לדולר לפני כשנה לרמת 2.80 כיום, צניחה של כ-19% - עלות העובד הישראלי מזנקת במונחים דולריים בלי שהעובד ראה תוספת. לכך מצטרף שיבוש ה-AI, שמייתר חלק מהתפקידים.

פיטורים מאסיביים בהייטק הם לא רק כותרת. ההייטק הוא קטר מרכזי של הכלכלה הישראלית - מקור עיקרי להכנסות ממסים, לצריכה פרטית ולהשקעות. גל פיטורים רחב עלול להאט את הצריכה, ללחוץ על שוק הנדל"ן באזורי הביקוש, ולפגוע בהכנסות המדינה - בדיוק כשהגירעון התקציבי מתאושש.

מנגד, חשוב לשמור על פרופורציות. שוק התעסוקה בהייטק עדיין הדוק, אין אבטלה המונית, וחלק מהחברות ממשיכות אפילו לגייס. מדד מניות התוכנה אף זינק 21% במאי. במובן זה, מדובר במעבר משוק שמפנק עובדים לשוק שבו המעסיק מכתיב את התנאים - ולא בקריסה.

עוד ב-

"אנחנו מורידים את שער הדולר? זה הציבור": מנכ"ל כלל בראיון

לכתבה המלאה

עבור מי שמחזיק בקרנות פנסיה וגמל עם חשיפה למניות הטכנולוגיה הישראליות, השורה התחתונה כפולה: בטווח הקצר השוק נהנה מהאופטימיות הגיאופוליטית ומעליות הקלינטק, אבל הסיכון הגיאופוליטי לא נעלם, וההאטה בהייטק היא מגמה ששווה לעקוב אחריה. כל עוד אין הסכם חתום והשקל נשאר חזק - שני העננים האלה ימשיכו לרחף מעל המסחר.