השוק
דירוג המניות הביטחוניות ביוני: מי התרסקה ב-20% אחרי הפסקת האש?
הסקטור שהיה אחד הלוהטים בבורסה בשנתיים האחרונות רשם חודש קשה במיוחד, ומעניין במיוחד: דווקא המניה שטסה גבוה מכולן בשנים האחרונות היא זו שצנחה יורת מכולן
בעוד שברוב הסקטורים ירידות נתפסות כחדשות רעות, בענף הביטחוני התמונה מורכבת יותר. מדד ת"א ביטחוניות סיכם את יוני בצניחה של 12.12%, בתוך אחד החודשים הגרועים שידעה הבורסה מאז אוקטובר 2023. אבל בניגוד לסקטורים אחרים שנפגעו מהאכזבה סביב ההסכם המסתמן בין ארה"ב לאיראן, כאן דווקא ההתקרבות לרגיעה היא שהזיקה.
כשהמתיחות הביטחונית עולה, מדינות מגדילות תקציבי ביטחון, הזמנות זורמות והמשקיעים מתמחרים צמיחה מהירה. אבל כשמסתמנת רגיעה, ובמיוחד הסכם שעשוי להוריד את הלהבות באזור, השוק מתחיל לתמחר האטה אפשרית בקצב ההזמנות.
אחרי ראלי אדיר של יותר משנתיים, שבו המניות הביטחוניות היו מהמוצלחות ביותר בבורסה, יוני סיפק תזכורת לכך שהעליות האלו לא מובטחות.
הדוגמה הבולטת ביותר היא נקסט ויז'ן. החברה, שמתמחה במערכות מייצבות ומצלמות זעירות לכטב"מים, הפכה בשנים האחרונות לאחת המניות הביטחוניות הלוהטות בתל אביב, עם עליות שערים חדות שהזניקו את שוויה.
אבל דווקא המניה שטסה הכי גבוה היא זו שצנחה בחדות הגדולה ביותר בחודש, עם ירידה של 19.8%. זה מאפיין של מניות מומנטום: ככל שהעלייה חדה יותר, כך גם התיקון יכול להיות כואב יותר כשהרוח משתנה.
שאר הדירוג מספר סיפור דומה. אימקו ירדה 16.49%, ארית תעשיות 14.93%, עשות אשקלון 11.97% ו-TSG איבדה 11.56%. גם מנועי בית שמש נחלשה ב-10.72%. ענקית הסקטור, אלביט מערכות, הפגינה את העמידות היחסית הרבה ביותר עם ירידה של 10.66% בלבד, מעט מתחת לממוצע המדד.
זה לא מפתיע: אלביט נהנית מפיזור רחב, מצבר הזמנות ענק לשנים קדימה וחשיפה לשווקים גלובליים, מה שהופך אותה לרגישה פחות לתנודות מקומיות נקודתיות.
עבור המשקיע הישראלי, לחודש הזה יש משמעות כפולה. ראשית, המניות הביטחוניות תפסו בשנתיים האחרונות מקום מרכזי בתיקי ההשקעות ובחיסכון הפנסיוני, ורבים נהנו מהעליות בהן. הירידות ביוני מזכירות שגם סקטור מנצח יכול לשנות כיוון במהירות.
שנית, זה שיעור בסיסי בפיזור: היצמדות לסקטור אחד לוהט, מרשים ככל שיהיה, חושפת את המשקיע לתנודתיות גבוהה כשהמגמה מתהפכת.
עוד ב-
חשוב לשמור על פרופורציות. הרקע הגיאופוליטי בישראל ובאזור נותר בלתי צפוי, וחברות כמו אלביט ממשיכות לשבת על צבר הזמנות עצום שיתורגם להכנסות בשנים הבאות. ירידה של חודש אחד, חדה ככל שתהיה, לא בהכרח מבשרת שינוי מגמה, אלא בעיקר תזכורת לכך שגם המניות ה"בטוחות" ביותר בבורסה זזות בהתאם לכותרות מהשטח.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
