השוק
מכה לצחי נחמיאס: רשות החשמל מקפיאה חיבורים - המניה צונחת
רשות החשמל הורתה לחברת נגה לעצור כל טיפול בבקשות חדשות לחיבור חוות שרתים לרשת, אחרי שהיקף הבקשות תפח לפי שלושה מהצריכה הממוצעת של כל המשק. המשקיעים הגיבו מיד: מניית מגה אור, כוכבת התחום בתל אביב, צוללת בבורסה. ודווקא בענף יש מי שמברך על הבלימה וטוען שהגיע הזמן לכללים חדשים. מה זה אומר על החברות, ועל כספי הפנסיה שחשופים אליהן?
בצעד תקדימי, הודיעה רשות החשמל כי חברת נגה, מנהלת מערכת החשמל, תפסיק למשך 140 ימים לטפל בבקשות לחיבור חוות שרתים בהספק של 8 מגה-ואט ומעלה, כולל בקשות שכבר הוגשו. הסיבה פשוטה: אין מקום ברשת.
לפי הרשות, היקף הבקשות הצטבר לכ-27 אלף מגה-ואט, בעוד שהמערכת מסוגלת לקלוט כ-2,000 מגה-ואט בלבד. ההקפאה לא חלה על פרויקטים שכבר קיבלו התחייבות חתומה משמירת מקום כדין ונמצאים בתיאום טכני.
כדי להבין את גודל החריגה, צריך להסתכל על המספרים. הצריכה הממוצעת בישראל עומדת על כ-9,000 מגה-ואט, ושיא הביקוש ההיסטורי נרשם באוגוסט 2025 עם כ-17 אלף מגה-ואט. הבקשות לחוות שרתים לבדן גבוהות משיא הצריכה של המשק כולו. נגה התריעה בפני רשות החשמל ובפני שר האנרגיה אלי כהן כי בלי שינוי היא תיאלץ לסרב לבקשות בהיקף של מעל 25 אלף מגה-ואט, מהלך שהיה מטלטל את הענף.
המשמעות עבור הכיס של הציבור ישירה. ככל שחוות השרתים שואבות יותר חשמל, גדל הסיכון לעליית מחירים לכלל הצרכנים, לניצול מהיר של עתודות הגז ולעיכוב בחיבור שכונות ובתי חולים חדשים. הרשות הדגישה כי מדובר בצעד מידתי שנועד לאזן בין פיתוח התעשייה לבין אספקת חשמל אמינה.
מגה אור, חברת הנדל"ן המניב בשליטת צחי נחמיאס, הפכה בשנה האחרונה לפנים של התחום. המניה זינקה כ-93% מתחילת השנה וכ-245% בשנים-עשר החודשים האחרונים, על רקע עסקאות ענק עם אנבידיה, נביוס וגוגל בהיקף כולל של יותר מ-2 מיליארד דולר. החברה הציגה למשקיעים תחזית אגרסיבית: זינוק ב-NOI מחוות השרתים מכ-10 מיליון שקל ב-2025 לקצב של כמיליארד שקל עד 2028.
חלק ניכר משווי החברה נשען על צבר עתידי - קמפוסים מתוכננים במודיעין, מסמיה, חדרה, בית שמש ונווה ימין - שחלקו עדיין תלוי באישור חיבור מנגה. הפרויקטים שכבר מחזיקים בהתחייבות חתומה, בעידן הנגב ובחיפה, אמורים להמשיך להתקדם. השאלה שתעמוד עכשיו במרכז היא כמה מההספק העתידי כבר מגובה ברשת, וכמה ממנו נותר על הנייר. בתגובה להתפתחויות מניית מגה אור צונחת בכ-6% במסחר.
למרות התגובה בבורסה, מקרב בכירים בענף דווקא נשמעה הערכה למהלך. לדבריהם, מדובר בצעד חכם וחיובי שהיה צריך לבוא, משום ששוק החשמל השתנה מקצה לקצה בשנים האחרונות, והקריטריונים שהיו נהוגים בעבר כבר אינם מתאימים למציאות הנוכחית.
אותם גורמים מצביעים על כך שגל הבקשות שהוצף מכל רחבי העולם יצר עומס חריג שתקע את הרשת, ולכן לשיטתם הגדרה מחדש של התנאים והבהרת הכללים היא בדיוק מה שהתחום זקוק לו כעת, גם אם בטווח הקצר היא מכניסה אי ודאות לשוק.
לצד מגה אור יש מספר שחקניות נוספות שצפויות להיות מושפעות, אם כי לא כולן באותה רמה כמו החברה של צחי נחמיאס. נופר אנרגיה של עופר ינאי, שרכשה קרקע בשוהם ב-361 מיליון שקל להקמת חווה בהספק 45 מגה-ואט, דיווחה שהפרויקט קיבל אישור מנגה, ולכן חשופה בעיקר ביכולת לשכפל את המודל באתרים נוספים.
דוראל ואמפא מחזיקות בהתחייבות חיבור לפרויקט בהר טוב, ואנלייט מקדמת חווה גדולה באשלים כחלק מפעילות גלובלית רחבה שההקפאה לא תשנה מהותית. גם קרדן ישראל חשופה בעיקר בציפיות הצמיחה, לא בנכסים המחוברים.
עוד ב-
השורה התחתונה למשקיע: מגה אור ונופר הן אחזקות מרכזיות אצל הגופים המוסדיים, כך שחלק מכספי הפנסיה והגמל של רבים מאיתנו חשוף לתחום. ההקפאה ממחישה שחיבור חשמל מאושר הפך למשאב במחסור - ודווקא מי שכבר מחזיק בו עשוי ליהנות מיתרון תחרותי, בעוד שסיפורי הצמיחה שנשענו על הבטחות עתידיות יעברו בחינה מחדש.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
