שבוע המסחר נפתח לקראת האירוע הגדול ביותר בשווקים הגלובליים החודש: דוחות אנבידיה, שיתפרסמו ביום רביעי אחרי נעילת המסחר בארה"ב. אבל נתחיל ממה שהיה.

יום שישי היה חיובי - ת"א 35 ו-125 טיפסו עד 0.5% והבנקים הוסיפו 1.2%. בזק בלטה עם עלייה של 3.5% אחרי שהעלתה את תחזית הרווח שלה ל-2026, ומדד הבנייה זינק 2.5%. מנגד, דיפלומט נפלה 9% אחרי ירידה בהכנסות וברווח.

אבל הסיכום השבועי מספר סיפור של פיצול חד. ת"א 35 ירד 0.7% בשבוע, כשמתחת לפני השטח שני סקטורים נעו בכיוונים הפוכים. הביטוח זינק 5% (כלל קפצה 8.2%) בזכות דוחות חזקים, בעוד השבבים קרסו - קמטק נפלה 12.4%, טאואר נחתכה 10.5% ופאלו אלטו ירדה 10.3%. הנפילה בשבבים קשורה ישירות לחשש לקראת דוחות אנבידיה ולתנודתיות הגלובלית בסקטור.

זהו, ללא ספק, האירוע המרכזי של השבוע - ואולי של החודש כולו. אנבידיה, החברה היקרה בעולם והשם הנרדף למהפכת ה-AI, תפרסם דוחות ביום רביעי אחרי הנעילה. הדוח שלה נחשב לברומטר של כל סחר הבינה המלאכותית: התוצאות והתחזית יקבעו אם ההשקעות העצומות של הענקיות בתשתיות AI אכן מתורגמות לביקוש אמיתי לשבבים שלה.

ההשלכות רחבות מאוד. דוח חזק ותחזית אופטימית יכולים להצית מחדש את הראלי בסקטור השבבים כולו, כולל הדואליות המקומיות טאואר, נובה וקמטק - שספגו שבוע קשה. דוח מאכזב, לעומת זאת, עלול להעמיק את התיקון ולגרור מטה את כל הטכנולוגיה. אחרי שראינו לאורך העונה שגם דוחות מצוינים לא תמיד מספיקים כשהציפיות בשמיים (אלביט, נקסט ויז'ן, AMD), הרף לאנבידיה גבוה במיוחד.

בתל אביב, עונת הדוחות מתקדמת לסיומה. בין השמות הבולטים השבוע: תדהר (נדל"ן ובנייה), פוקס (קמעונאות אופנה), ושלוש מחברות הביטוח הגדולות - הפניקס, מנורה והראל - שהדוחות שלהן יבחנו אם הזינוק בסקטור הביטוח מוצדק. גם פרטנר תדווח ותספק תמונה על שוק התקשורת. אחרי הראלי החזק בביטוח, שווה לעקוב אם הדוחות יצדיקו את התמחור או יובילו למימוש.

ברקע ממשיכה המתיחות מול איראן ללוות את השוק. אחרי שמזכר ההבנות פג והנפט טיפס לאזור 90 דולר, כל הסלמה או הרגעה יכולה להזיז את מחירי הנפט, את השקל ואת מניות הנפט והגז המקומיות. זהו גורם תנודתי שנשאר רלוונטי לצד הדוחות.

השבוע נשלט על ידי אירוע אחד גדול: אנבידיה ברביעי. עבור החוסך הישראלי, החשוף למניות הטכנולוגיה דרך הפנסיה וקרן ההשתלמות, הדוח הזה נוגע ישירות לתיק - הוא יקבע במידה רבה את כיוון סקטור השבבים בשבועות הקרובים, גם בת"א וגם בעולם.

עוד ב-

גייסו חצי מיליארד מהפנסיות שלכם: ואז חילקו אותם לבעלים

לכתבה המלאה

הפיצול שראינו השבוע - ביטוח למעלה, שבבים למטה - הוא תזכורת שהשוק אינו גוש אחיד, ושסקטורים שונים יכולים לנוע בכיוונים הפוכים באותו שבוע. מי שמחזיק תיק מאוזן חווה את התנודות בעוצמה מתונה יותר. עד יום רביעי, סביר שנראה זהירות בשבבים ובדואליות, כשהשוק "עוצר את הנשימה" לקראת הדוח. שבוע מסחר טוב.