השוק

חברת הביטוח הגדולה בארץ מפרסמת דוחות: אלו המספרים

רווח הליבה של הפניקס גדל 10% מעל הצפי, פעילות ניהול הנכסים זינקה 36%, והחברה מחזירה לבעלי המניות 62% מרווחי המחצית. הפניקס גם מגדילה את תוכנית הרכישה העצמית, ומודיעה שתעדכן את יעדיה ל-2028 כלפי מעלה

רוי שיינמן | 25/8/2026 8:56 עקבו אחרינו בגוגל

אייל בן סימון, מנכ"ל הפניקס (צילום ענבל מרמרי, shutterstock)

חברת הפניקס פיננסים, שבניהול המנכ"ל אייל בן סימון, פרסמה תוצאות למחצית הראשונה של 2026 עם רווח כולל של 1.574 מיליארד שקל ותשואה להון של 26.1% - מהגבוהות בענף.

אבל הנתון שמושך את העין הוא קצב הצמיחה של פעילות ניהול הנכסים, שזינקה 36% במחצית והאיצה ל-48% ברבעון השני. הביצועים היו כה חזקים עד שהחברה הודיעה כי בכוונתה לעדכן את יעדיה האסטרטגיים ל-2028 כלפי מעלה.

הסוד של הפניקס טמון בפירוק מקורות הרווח. רווח הליבה - המדד שמנטרל את רעשי שוק ההון ומשקף את הרווחיות השוטפת - גדל 10% במחצית ל-1.452 מיליארד שקל, מעל תחזיות החברה עצמה.

בתוך המספר הזה מסתתרות שתי מגמות חזקות: פעילות הביטוח תרמה 873 מיליון שקל ונותרה יציבה כצפוי, בעוד פעילות ניהול הנכסים (השקעות, פנסיה וגמל, סוכנויות, תשלומים ומימון) זינקה ל-579 מיליון שקל. זו בדיוק האסטרטגיה של הפניקס - להסיט את מרכז הכובד לעבר פעילויות עם מכפילי רווח גבוהים וצריכת הון נמוכה, שרווחיהן פחות תלויים בבורסה.

נקודה שדורשת הבהרה: הרווח הכולל של הפניקס ירד מעט לעומת המחצית המקבילה אשתקד (1.496 מיליארד שקל). זו לא היחלשות עסקית - הירידה נובעת כמעט כולה מהשפעות לא-תפעוליות, בעיקר שינויי ריבית, שקיזזו חלק מהרווח מההשקעות. במונחי הפעילות השוטפת, החברה דווקא צמחה.

בביטוח, הפניקס נמצאת בעיצומה של הטמעת "המודל הסטוכסטי" בביטוח חיים - מהלך אקטוארי שאמור להוסיף בין 1.2 ל-1.5 מיליארד שקל ליתרת ה-CSM (מאגר הרווח העתידי הצבור בפוליסות) ולתרום כ-100 מיליון שקל לרווח הליבה לפני מס כבר ב-2027. עבור המשקיע לטווח ארוך, זהו רווח שטרם נכנס לספרים אך צפוי להיכנס.

הפניקס בולטת בהיקף החלוקה: 972 מיליון שקל במחצית, כ-62% מרווחי התקופה - הרבה מעבר למדיניות הרשמית של לפחות 55%. מתוכם 720 מיליון שקל דיבידנד במזומן ו-252 מיליון שקל ברכישות עצמיות. במקביל הגדילה החברה את תוכנית הרכישה העצמית ל-2026 מ-300 ל-400 מיליון שקל. מאז 2020 חילקה הפניקס יותר מ-5 מיליארד שקל.

הפניקס מנהלת 658 מיליארד שקל, בעיקר חסכונות ופנסיה של הציבור, ובונה פלטפורמה פיננסית מלאה תחת גג אחד - השקעות, חיסכון, ביטוח ואשראי - עם כמיליון משתמשים באפליקציה. ככל שבסיס הלקוחות מתרחב, גדל הפוטנציאל למכירות צולבות ולהכנסות מדמי ניהול.

ההסתייגות: חלק ניכר מהרווחיות עדיין נשען על שוק הון חיובי, וההשוואה מול הענף מלמדת שתשואת ההון של הפניקס (26.1%) גבוהה מזו של כלל ומגדל אך נמוכה מהתשואה החריגה של מנורה. עבור החוסך, המעבר של הפניקס למודל דל-הון ומבוסס עמלות הוא סימן חיובי ליציבות הרווחיות לאורך זמן.

אייל בן סימון, מנכ"ל הפניקס פיננסים, מסר: "הפניקס ממשיכה להציג ביצועים חזקים ולייצר צמיחה אסטרטגית בקצב גבוה מהצפוי וזאת בשוק תחרותי ובסביבה עסקית מאתגרת. תוצאות החציון מבטאות את המשך המגמה של שינוי תמהיל הפעילות עם צמיחה מואצת של 36% בפעילויות ניהול הנכסים בעלי מכפילים ושיעורי צמיחה גבוהים, ואנו מתכננים להתאים את יעדי החברה לאור הגידול בצמיחה.

החברה ממשיכה להוביל ולחולל תחרות בשירותים הפיננסים בישראל עם צמיחה מואצת של פעילויות ההשקעה וניהול הנכסים, עם מוצרים ושירותים מתקדמים, בסיס לקוחות גדול, הפצה היברידית של ערוצים ישירים ושותפים, גידול במכירות הצולבות, יכולות דאטה מתקדמות, דיגיטציה והתאמה אישית לצרכי הלקוח.

אנו מטמיעים את הפעילויות שרכשנו לאחרונה וצופים מימוש סינרגיות משמעותי כבר בהמשך השנה. החברה בוחנת בכל עת הזדמנויות לביצוע עסקאות נוספות. במקביל, אנו פועלים להרחבת יכולות פלטפורמת הפניקס. הקמנו פלטפורמה בינלאומית לביטוח משנה ובנוסף ממשיכה הפניקס להאיץ השקעות בטכנולוגיה ובפיתוח יכולות בדיגיטציה, דאטה ובינה מלאכותית תוך מיקוד בשיפור חוויית הלקוח. השקעות אלו מאפשרות לנו לבסס יתרונות תחרותיים, להרחיב את מעגל הלקוחות והערך המיוצר עבורם ולהאיץ את הצמיחה.

הקבוצה מייצרת רווחים תזרימים ואיכותיים ומחלקת 970 מיליון ש"ח המהווים 62% מרווחי הקבוצה בחציון כדיבידנד במזומן וברכישות עצמיות. בנוסף הגדלנו את התכנית השנתית לרכישה עצמית ל-400 מיליון ש"ח.

עוד ב-

מנכ"ל כלל יורם נווה: "רפורמת בנק קטן כרגע לא אטרקטיבית עבורנו - וחבל"

לכתבה המלאה

אנחנו שמחים על ההכרה הבינלאומית שבאה לידי ביטוי בין היתר בהרחבת בסיס המשקיעים הבינלאומיים של החברה ובדירוגים בינלאומיים הן של הפניקס פיננסים והן של חברת הביטוח. אלו מספקים לנו גמישות להמשיך ולהשקיע בצמיחה ובהרחבת יכולות, בהאצת מהלכי מיזוגים ורכישות ובהובלת תחרות בשוק, תוך ניהול הון אחראי ויצירת ערך גבוה לבעלי המניות".