חברת הרחפנים קאנדו דרונס, שרשת רמי לוי מחזיקה בה כמעט חמישית, פרסמה את הדוח הכספי הראשון שלה כחברה ציבורית - לחציון הראשון של 2026. מצד אחד, זינוק חד בהכנסות וברווחיות. מצד שני, חברה שעדיין מפסידה ופועלת עם הון עצמי שלילי. 

הדוח מתפרסם כחודש בלבד לאחר שהחברה השלימה הנפקה ראשונית בבורסה בתל אביב שגייסה כ-19 מיליון שקל ברוטו.

הנתון הבולט: הכנסות קאנדו בחציון הראשון הסתכמו בכ-7.84 מיליון שקל, לעומת כ-3.19 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד - קפיצה של 146%. למעשה, ההכנסות של ששת החודשים הראשונים כבר גבוהות מסך ההכנסות של כל שנת 2025 כולה (כ-7 מיליון שקל). הרווח הגולמי טיפס בקצב חד אף יותר, מכ-1.07 מיליון לכ-3.97 מיליון שקל, ושיעור הרווח הגולמי השתפר מ-34% ל-51%.

לפי הנהלת החברה, מקור הצמיחה הוא בעיקר בהתרחבות הפעילות המסחרית, לצד ביקוש שהתעורר בזמן הלחימה. בדוח מציינת קאנדו כי במהלך מבצע "שאגת הארי" ביצעה התאמות למערכת שהפעילה באתר רגיש שהיה נתון להתקפות חוזרות, מהלך ש"אפשר את המשך פעילותו" של הלקוח - דבר שלהערכתה מגביר את האמון ביכולותיה.

השורה התחתונה מציגה את הצד השני של המטבע. קאנדו עדיין הפסדית: ההפסד בחציון גדל לכ-3.5 מיליון שקל (לעומת 2.7 מיליון אשתקד), וההפסד המצטבר תפח לכ-27.9 מיליון שקל. נכון ל-30 ביוני, ההון העצמי של החברה היה שלילי בכ-5.9 מיליון שקל, והיא פעלה עם גירעון בהון החוזר של כ-7.1 מיליון שקל.

עם זאת, אירוע מהותי התרחש אחרי תאריך המאזן. בזכות תמורת ההנפקה וגיוס כולל של כ-23 מיליון שקל (שבמסגרתו הומרו גם הלוואות SAFE בהיקף כ-5 מיליון שקל למניות), הצליחה החברה לחזק את בסיס ההון. 

כתוצאה מכך, דוח הסקירה של רואה החשבון ניתן ללא הסתייגות, ובלי הפניית תשומת הלב לספקות בדבר המשך הפעילות כ"עסק חי" - הפניה שנכללה בדוחות קודמים. זהו שינוי משמעותי בפרופיל הסיכון של החברה בעיני משקיע.

לצד ההזדמנות, החברה עצמה מפרטת את הסיכונים. ביולי דווח בתקשורת על אפשרות להטלת איסור כולל על הטסת רחפנים בשמי ישראל לשישה חודשים - צעד שעלול לפגוע ישירות בפעילות האזרחית של קאנדו. החברה מבהירה כי נכון למועד הדוח לא התקבלה החלטה כזו, ושהיא בשיח עם הרגולטורים. 

במקביל, חברת הדירוג מודי'ס הותירה ביולי את דירוג האשראי של ישראל על 1Baa בתחזית יציבה, אך הורידה את תחזית הצמיחה למשק ל-3.7% - תזכורת לרקע הכלכלי הרעוע שבו פועלת החברה.

עוד ב-

רמי לוי במהלך של 100 מיליון שקל: חברת הרחפנים שוב בדרך לבורסה

לכתבה המלאה

בקאנדו לא מחזיקים רק רמי לוי והמנכ"ל, תא"ל (מיל') יואלי אור. בין המשקיעים שנכנסו בהנפקה ובהקצאה פרטית של 4.2 מיליון שקל לתאגידים בשליטת אי.בי.אי - גופים שמנהלים חיסכון ופנסיה של הציבור. כך שהמבחן האמיתי של החברה, להפוך את הצמיחה המרשימה לרווח מתמשך, נוגע בעקיפין גם בחוסכים. בינתיים קאנדו הראתה שהיא יודעת לצמוח מהר. את היכולת לצמוח בצורה רווחית היא עדיין צריכה להוכיח.