הזינוק החד במניית אינטל בחודשים האחרונים, שנשען בין היתר על הצטרפותה כשותפה מרכזית למיזם השבבים הענקי Terafab של אילון מאסק, טסלה ו-SpaceX, עומד בפני אתגר משמעותי. מאסק אישר דיווחים שלפיהם חברת TSMC הטייוואנית, אחת המתחרות המרכזיות של אינטל, מנהלת מגעים לאספקת ידע ויכולות ייצור עבור הפרויקט המתוכנן בטקסס. אם המגעים יבשילו לשיתוף פעולה, הדבר עלול לצמצם את מעמדה של אינטל במיזם ולהעמיד בספק את האפשרות שתהיה ספקית הייצור הבלעדית שלו.

לפי דיווח של The motley fool מאסק אינו מתכנן להקים מפעל שבבים שיתחרה בשוק הפתוח, אלא מתכוון לייצר שבבים המותאמים לצרכים הפנימיים של החברות שבבעלותו. מדובר בצרכים בהיקפים עצומים: SpaceX מתכננת להקים מרכזי נתונים במסלול סביב כדור הארץ בתוך שנתיים, ואילו טסלה מאיצה את פעילותה בתחום הרובוטיקה ומכוונת לייצור של מיליון רובוטים אנושיים מדגם Optimus בשנה בתוך כחמש שנים. במקביל, החברה מתכננת להרחיב את צי הרובוטקסי שלה. היקפי המחשוב הנדרשים לשם כך צפויים להיות גדולים במיוחד.

עבור אינטל, שיתוף הפעולה עם Terafab עשוי להיות משמעותי במיוחד. חטיבת הייצור שלה, Intel Foundry, רשמה הכנסות של 5.8 מיליארד דולר ברבעון האחרון, אך 5.5 מיליארד דולר מתוכן הגיעו מהזמנות פנימיות של החברה. כדי להפוך את החטיבה לעסק רווחי ובר-קיימא, אינטל נדרשת למשוך לקוחות חיצוניים בהיקפים גדולים.

אחד התרחישים האפשריים הוא שאינטל תמשיך להיות יצרנית השבבים העיקרית של המיזם, בעוד TSMC תספק שירותים משלימים, ובהם אריזה מתקדמת של שבבים (Advanced Packaging) - תחום שבו היא מחזיקה, לפי הנתונים שהוצגו, בכ-95% מהשוק. שיתוף פעולה כזה עשוי לספק ל-TSMC בסיס עסקי להקמת מפעלי ייצור נוספים בטקסס, בעלות מוערכת של כ-20 מיליארד דולר למפעל, לצד ניצול קיבולת הייצור שלה. מנגד, הוא עלול להקשות על מאמצי ההתאוששות של אינטל.

גם המשקיעים נדרשים להביא בחשבון את רמת התמחור של מניית אינטל. המניה זינקה בכ-163% מאז אפריל, ונסחרת במכפיל רווח עתידי של 63. התמחור הגבוה, לצד אי-הוודאות סביב אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של החברה, מגדילים את הסיכון במקרה שהציפיות הגבוהות ממנה לא יתממשו.

הביקוש של מאסק לשבבי בינה מלאכותית אינו מסתכם במיזם Terafab. אתמול דווח כי SpaceX מנהלת מגעים מתקדמים עם בנקים ומנהלי נכסים לגיוס של כ-40 מיליארד דולר, שנועד בין היתר לממן רכישת שבבי בינה מלאכותית מתוצרת אנבידיה (Nvidia).

עוד ב-

הזינוק בדולר נעצר: התפתחויות באירופה ובארה"ב ואיך השקל הושפע?

לכתבה המלאה

במסגרת אסטרטגיית הבינה המלאכותית שלה, SpaceX מתכננת להסתמך באופן בלעדי על החומרה של אנבידיה לצורך הקמת מרכזי הנתונים שלה. מאסק ציין כי מרכז הנתונים Colossus 2 עשוי להכפיל ואף להגדיל מעבר לכך את מספר שבבי אנבידיה שבהם החברה משתמשת. ההתפתחויות ממחישות את היקף הביקוש הצפוי לתשתיות מחשוב מתקדמות, ואת החשיבות של שיתופי הפעולה בין החברות המובילות בתחום.