השנתיים האחרונות הוכיחו שהמוסדיים מאמינים מאוד בשוק הנדל"ן. חברות הביטוח נכנסו לחברות ההתחדשות העירונית, מתוך הנחה שהשווי שלהן יעלה בצורה משמעותית. במלחמה, זה אפילו חשוב שבעתיים - חברות ההתחדשו תהעירונית הן אלה שישקמו את ההריסות ולכן המוסדיים נכנסים לשם בכל הכוח.

הבוקר התברר כי הפניקס הפכה לבעלת עניין באאורה בשיעור החזקה של כמעט עשירית (9.5%). לאאורה והפניקס שותפות אסטרטגית בשתי עסקאות מהותיות - הפניקס חתמה על השקעה הונית ישירה בפרויקטים של אאורה בהיקף של 750 מיליון שקל וכן השקיעה בחברת הבת של אאורה, אאורה מרכזי מסחר 140 מיליון שקל לפי שווי של 800 מיליון שקל.

ארבעה חברות הביטוח, הפניקס, כלל, מנורה ומגדל, הן בעלות עניין באאורה כל אחת, בהיקף מצרפי של כ-34% מהחברה - וזה אומר הרבה על ההנחה שלהן לגבי מה שעתיד לקרות לשווי השוק שלה, ואולי של חברות ההתחדשות העירונית בשוק כולו, בהמשך.

בינואר 2025 כבר הרחבנו על התופעה הזו. בואו נדבר על המספרים. רוצים דוגמאות נוספות? כלל השקיעה 730 מיליון שקל באפריקה מגורים (330 מיליון שקל תמורת 20% מהמניות, ושותפות בחברה חדשה שכלל תקבל 49% ממנה תמורת 400 מיליון שקל, א"י). יש גם השקעות קטנות יותר, כמו של חברת מנורה שהשקיעה 30 מיליון שקל בהכשרת היישוב התחדשות עירונית. ולמי ששכח - הפניקס הפכה השנה להיות שותפה בחברת הנדל"ן אב-גד, כשתעמיד 60% מההון הדרוש למימון מהבנקים, תמורת 30% ממניות הפרויקטים ואת הזכויות לרווחים עתידיים. כל זה, מבלי להזכיר את הכניסה החזקה של לאומי פרטנרס ושאר חטיבות ההשקעות של הבנקים המובילים לחברות נדל"ן כמו יוסי אברהמי, נתנאל גרופ ועוד.

במסגרת העסקה האסטרטגית הראשונה, ביצעה הפניקס השקעה הונית ישירה בפרויקטי התחדשות עירונית של אאורה. בשלב הראשון, שנחתם באפריל 2023, השקיעה הפניקס 350 מיליון שקל בארבעה פרויקטים. לאור ההצלחה, ביולי 2024 הורחבה ההשקעה ב-400 מיליון שקל נוספים, להיקף כולל של 750 מיליון שקל על פני 11 פרויקטים. במסגרת מתווה זה מממנת הפניקס 65% מההון העצמי הנדרש בכל פרויקט ומקבלת 30% מהרווח.

העסקה האסטרטגית השנייה היא השקעה של 140 מיליון שקל תמורת 17.5% מחברת "אאורה מרכזי מסחר", לפי שווי חברה של 800 מיליון שקל. חברת ״אאורה מרכזי מסחר״ מחזיקה 22 מרכזים מסחריים שכונתיים באכלוס או בהקמה, הממוקמים בלב פרויקטי ההתחדשות העירונית של אאורה ברחבי הארץ, ומיועדת להנפקה בבורסה בשנים הקרובות.

לאחרונה התקשרה אאורה בהסכם שותפות אסטרטגי גם עם קבוצת כלל ביטוח ופיננסים, במסגרתו תשקיע כלל השקעה הונית ישירה של כ-650 מיליון שקל בזכויות המגורים בפרויקטים נבחרים של אאורה. ההסכם כולל מנגנון ייחודי לתשלום דמי ייזום במזומן לאאורה בתחילת הקמת כל פרויקט, המייצר תזרים מיידי ותורם לרווחיות החברה ולהון העצמי שלה. כלל ביטוח תהנה מחשיפה לפרויקטים הגדולים של אאורה עם מנגנוני תשואה מינימלית, ואאורה תוכל להאיץ את קצב הביצוע מבלי להידרש לגיוסי הון או חוב חיצוניים.

באאורה בעלות עניין 4 חברות ביטוח, כלל ביטוח עם החזקה של כ-11%, הפניקס עם החזקה של 9.5%, מנורה עם החזקה של כ-7.6% ומגדל עם החזקה של 5.7%, זאת בנוסף להחזקה של עשרות גופים נוספים בשוק ההון.

עוד ב-

רמי לוי ויוחננוף מאמינים בשוק הנדל"ן - אז מי אנחנו שנספיד אותו

לכתבה המלאה

בחברה מעריכים כי קצב מכירת הדירות יעלה מ-1,036 דירות ב-2025 ל-1,200 דירות ב-2026, כשהרווח הנקי יעלה מ-285 מיליון שקל ב-2025 ל-400 מיליון שקל ב-2026, וההון העצמי צפוי להגיע לכ-2.3 מיליארד שקל עד סוף 2026.