נדל"ן ותשתיות

שכירות או רכישת דירה - הכלכלן הבכיר עם תשובה חד משמעית

תרומתו של סעיף הדיור למדד המחירים לצרכן צפויה להיוותר סביב 1% בשנה - שיעור הגבוה משמעותית מזה שנרשם לפני תקופת הקורונה. במיטב מסבירים כי קצב עליית מחירי השכירות יימשך. אז למה בכל זאת כדאי לשכור ומה יקרה בשנים הקרובות?
אלכס זבז'ינסקי (צילום רועי מזרחי, shutterstock)
למרות סימנים להתאוששות בפעילות המשק ועלייה מסוימת במכירת דירות חדשות, במיטב ברוקראז' מעריכים כי שוק השכירות ימשיך להיות אחד ממנועי האינפלציה המרכזיים בישראל גם בתקופה הקרובה. לפי סקירת המאקרו השבועית של בית ההשקעות, תרומתו של סעיף הדיור למדד המחירים לצרכן צפויה להיוותר סביב 1% בשנה - שיעור הגבוה משמעותית מזה שנרשם לפני תקופת הקורונה.
במיטב מציינים כי מחירי השכירות ממשיכים לעלות בקצב שנתי של כ-4% מאז סוף 2024 - כמעט כפול מהקצב שאפיין את השנים 2013-2019. לדבריהם, מדובר בתוצאה של שילוב בין ביקוש גבוה לדירות להשכרה לבין היצע שאינו גדל באותו הקצב.
בצד הביקוש, העלייה במחירי הדירות והריביות הגבוהות הפכו את רכישת הדירה לפחות משתלמת עבור משקי בית רבים. במקביל, עצירת העליות במחירי הדירות הפחיתה את התמריץ לרכישה גם בקרב רוכשים בעלי יכולת כלכלית, מה שהגדיל עוד יותר את הביקוש לשוק השכירות.

במקביל, היצע הדירות להשכרה ממשיך לצמוח באיטיות. במיטב מציינים כי רכישות המשקיעים נותרו נמוכות בהשוואה לשנים שלפני העלאות הריבית, וגם נתוני המשכנתאות למשקיעים מצביעים על ירידה משמעותית ביחס לשנים 2016-2019.
כיום ההוצאה החודשית על משכנתה ממוצעת גבוהה בכ-25% משכר הדירה הממוצע - היפוך לעומת המצב ששרר עד שנת 2021, אז ברוב המקרים שכר הדירה היה גבוה יותר מהחזר המשכנתה. נתון זה ממשיך לעודד משקי בית להעדיף שכירות על פני רכישה.
גם העלייה האחרונה במכירות הדירות החדשות אינה נתפסת במיטב כתחילתה של מגמת התאוששות בענף. בבית ההשקעות מעריכים כי הזינוק במכירות נבע בעיקר ממבצעי הנחות של קבלנים, רכישות של קרנות ריט והירידה האחרונה במחירי הדירות, ולא בהכרח משינוי יסודי בביקושים.
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, מסביר כי "שילוב הגורמים בצד הביקוש וההיצע צפוי להשאיר את קצב עליית מחירי השכירות ברמה גבוהה גם בשנה ואף בשנים הקרובות. בהתאם, תרומתו של סעיף הדיור לאינפלציה צפויה להיוותר סביב 1% - כפול מרמתה לפני הקורונה".
לדבריו, "כדי שהאינפלציה הכוללת תישאר סביב יעד של 2%, יהיה צורך בכך שהאינפלציה בשאר סעיפי המדד תישאר נמוכה מאוד. בתקופה האחרונה ייסוף השקל סייע לרסן את מחירי המוצרים הסחירים, אולם עצירת התחזקות המטבע המקומי מגדילה את הסיכון שהאינפלציה תהיה גבוהה מהציפיות כיום בשוק".
במיטב מוסיפים כי כל עוד לא יחול שינוי משמעותי בהיצע הדירות להשכרה או היחלשות חדה בביקושים, שוק השכירות צפוי להמשיך להיות אחד הגורמים המרכזיים שיקשו על חזרת האינפלציה באופן יציב ליעד של בנק ישראל.
תגובות לכתבה(3):

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    הלמס סוף סוף הודה שמחירי הדירות קורסים
    חיימקה 07/2026/19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מי שיקנה דירה בעוד שנה יקנה בחצי המחיר מהיום
    סגור
  • 1.
    פשוט הפוך. הכל לא נכון
    ישראלי 07/2026/19
    הגב לתגובה זו
    5 0
    ראשית, בהשקעה פיננסית משמעותית, יש להסתכל על טווח תכנון רב שנים. בשוק ההןן או בנדלן, השקעה לשנה שנתיים שלוש, חמש - זה הימור ולא השקעה. פירות ניכרים עפ"י רוב טווח 10-15 שנה. בטווח הזמן הזה יהיו תקופות שפל אך גם תקופות גאות משמעותית בנדל"ן. מי שמסתכל כלכלית פרופר, נדלן זו השקעה סולידית עם תשואה הונית מעבר למדד (תשואה ריאלית) של עשרות אחוזים. גם התשואה השוטפת (שכ"ד) עולה ריאלית עם השנים ותגיע, כמו בעולם, לכ 4% לשנה. קצב הבניה יתאים עצמו דהיינו ב 15 שנה יבנו כמליון דירות, הביקוש קצת יותר. בתקופות שפל - לא קרה כלום השכירות ממשיכה להתקבל. בגיאות ניתן לממש ברווח הון ענק. הסיכונים נמוכים בהרבה משוק ההון (גם התשואה השנתית משכירות נמוכה יותר אך יציבה מאד. לאנשים מבוססים יש נדלן. בעלי נדלן הם מבוססים. יש סיבה לתופעה הזו.
    סגור
  • למה אתה מגלה את כל הסודות ...
    בוב הבנאי 07/2026/19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תן לאנשים להמשיך לספר לעצמם ששוק ההון עדיף (כמובן למי שמהמר על רמת סיכון גבוהה) אנחנו נמשיך להשקיע בנדלן!
    סגור