קבוצת בזן, תשלובת הזיקוק והפטרוכימיה הגדולה בישראל, מפרסמת היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2025, עם ירידה בהכנסות וברווחיות על רקע טיפולים תקופתיים במתקנים, ירידה במחירי התזקיקים וצניחה במרווחי הזיקוק. 

הכנסות הקבוצה ברבעון הסתכמו בכמיליארד וחצי דולר — ירידה של 25% לעומת הכנסות של יותר משני מיליארד דולר ברבעון המקביל. הירידה מוסברת בעיקר בצמצום פעילות מגזר הזיקוק, בו ההכנסות ירדו מ-1.893 מיליארד דולר ל-1.361 מיליארד דולר, ירידה של 28%. הכנסות תחום הפולימרים נותרו ללא שינוי על 193 מיליון דולר.

ההפסד הנקי לרבעון עמד על 31 מיליון דולר, לעומת רווח של 49 מיליון דולר, ירידה של 163%. הרווח התפעולי המתואם (EBITDA מנוטרל) ירד ב-68% ל-40 מיליון דולר, לעומת 124 מיליון דולר בשנה הקודמת. מרווח הזיקוק המתואם ירד ל-6.8 דולר לחבית, לעומת 11 דולר לחבית ברבעון המקביל (מרווחי הזיקוק הגבוהים נבעו במידה רבה מהשלכות מלחמת רוסיה-אוקראינה; בתעשיית הזיקוק והפטרוכימיה הגורם העיקרי המשפיע על תוצאות הפעילות אינו מחזור המכירות אלא מרווחי הזיקוק והפטרוכימיה, שהם ההפרש בין ההכנסות ממכירת סל המוצרים לבין עלויות חומרי הגלם והאנרגיה הנדרשים לייצורם).

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת (לפני שינויים בהון החוזר ומיסים) ירד ב-80% ל-29 מיליון דולר בלבד, לעומת 148 מיליון דולר ב-2024. ההשקעות בנכסים קבועים זינקו מ-25 מיליון דולר ברבעון המקביל ל-66 מיליון דולר, עלייה של 164%.

ההון העצמי של בזן עמד בסוף מרץ 2025 על 1.676 מיליארד דולר, ירידה של 88 מיליון דולר לעומת סוף שנת 2024, אז עמד ההון העצמי על 1.764 מיליארד דולר. החוב הפיננסי נטו של החברה עלה מ-452 מיליון דולר ל-653 מיליון דולר — עלייה של 201 מיליון דולר.

בקבוצה מציינים כי התוצאות הושפעו באופן ניכר מרמות הניצולת של מתקני הייצור, שנפגעו בשל הטיפולים התקופתיים שבוצעו במהלך השנה והושלמו.

אסף אלמגור, מנכ"ל קבוצת בזן: "השלמנו ברבעון הראשון את הטיפולים התקופתיים לשנה זו, ואנו מצויים עתה במוכנות תפעולית מיטבית לפעילות בהמשך השנה. ה EBITDA-המנוטרל המאוחד ברבעון הראשון של השנה הסתכם ב-40 מיליון דולר, לצד הפסד של 31 מיליון דולר. יודגש, כי אלמלא הטיפולים התקופתיים במתקני מידן, ייצור המימן ומז"ג 3, ה- EBITDA המנוטרל המאוחד היה מסתכם בכ-87 מיליון דולר. סביבת השוק בה אנו פועלים היא חיובית בתקופה הנוכחית, ואנו עדים לשיפור בסביבת המרווחים. 

"ברבעון הראשון הסתמנה מגמה חיובית של התאוששות קלה במרווחי הפולימרים. ה-EBITDA במגזר הפולימרים ברבעון הראשון הסתכם בכ-1 מיליון דולר, ומגמה חיובית זו מתחזקת לאחר תקופת הדוח. כפי שציינו בעבר, אנו צופים בשנים הקרובות חזרה לרמת EBITDA מייצגת ברמה דומה לזו שאפיינה את פעילות הקבוצה בעבר.

"הסביבה העסקית התנודתית, הנובעת בין היתר מהצעדים בהם נוקט נשיא ארה"ב וצעדי תגובה מנגד, מייצרת הזדמנויות ואתגרים עבור הקבוצה. עסקת זמינות המלאי החדשה מספקת לנו גמישות תפעולית גבוהה, מקטינה את החשיפה לשינויים חדים במחיר הנפט הגולמי, ולצד זאת אנו ערוכים גם לנצל  הזדמנויות עסקיות בהמשך".

עוד ב-

קאמבק של 100 מיליון שקל, בהנחה: פטרוכימיים חוזרת למשפחת פדרמן

לכתבה המלאה

משה קפלינסקי, יו"ר קבוצת בזן: "השלמת הטיפולים במתקני הקבוצה מציבה אותנו מוכנים וגמישים מבחינה תפעולית, בהיקף זיקוק מלא, ללא מגבלות מתוכננות, עד סוף השנה. השילוב בין סביבת המרווחים הנוכחית, אשר נמצאת במגמת התחזקות , לצד חזרה להיקף זיקוק מלא, תאפשר לנו שיפור ברווחיות בהמשך השנה. הגמישות הגבוהה של בית הזיקוק מאפשרת התמודדות עם האתגרים הרבים, כנדרש בעת הזו לטובת משק האנרגיה כולו ולטובת מערכת הבטחון".