מניית חברת הנדל"ן אמות שבשליטת קבוצת אלוני חץ (51%) נופלת אחרי שדיווחה כי בכוונתה לבצע גיוס הון דרך הנפקה של 12 מיליון מניות ו-6 מיליון כתבי אופציה נוספים, כאשר כל יחידה תכלול 100 מניות ו-50 כתבי אופציה, שיינתנו ללא תמורה נוספת.

כעת מניית אמות נסחרת לפי שווי של כ-11.1 מיליארד שקל אחרי עלייה של 18.5% מתחילת השנה ושל 82% בשנה האחרונה.

ההנפקה תיעשה בשלב הראשון באמצעות מכרז למשקיעים מסווגים, ובשלב השני תורחב לציבור אך ללא קביעת מחיר מינימלי. המשמעות: המחיר שייקבע במכרז הוא זה שייקבע את מחיר ההנפקה, גם אם יהיה נמוך מהמחיר הנוכחי בשוק. בנוסף, המשקיעים המוסדיים שיתחייבו מראש להשתתפות יקבלו עמלת התחייבות מוקדמת בשיעור של 1.8% מהתמורה.

קביעת עמלה כזו היא תמריץ לגופים מוסדיים להתחייב להשתתפות מוקדמת בהנפקה, אך השאלה הגדולה שנותרת היא באיזה מחיר תיסגר ההנפקה, וכמה גדול יהיה הדיסקאונט על מחיר השוק.

כשחברה מנפיקה מניות חדשות היא למעשה "מדללת" את החזקות המשקיעים הקיימים. אם אתה מחזיק ב-1% מהחברה, ולא השתתפת בהנפקה, אחרי ההנפקה יירד חלקך היחסי, כשבנוסף לכך הנפקות הון לרוב נעשות בדיסקאונט על מחיר השוק. זו הסיבה שהשוק מגיב לרוב בירידות במחיר המניה ביום ההודעה על גיוס ההון, כפי שקורה היום.

ברבעון הראשון של 2025 רשמה אמות עלייה ההכנסה תפעולית מנכסים (NOI) של 3.6% ל-264 מיליון שקל לעומת הרבעון המקביל, עם עלייה של 2.8% מהכנסות מנכסים זהים, אך נרשמה ירידה קלה לעומת הרבעון הקודם. ה-FFO, שמייצג את התזרים התפעולי, נותר כמעט ללא שינוי ועמד על 202 מיליון שקל.

עוד ב-

דירוג מניות הנדל"ן: המניה שמתפוצצת ב-20%

לכתבה המלאה

לצד התוצאות, אמות אשררה את התחזית שלה לשנת 2025: NOI בטווח של 1.04-1.08 מיליארד שקל, שמשקף צמיחה של כ-1.6% לעומת 2024, ו-FFO בטווח של 800-830 מיליון שקל, שמשקף קיטון של כ-1%. החברה ממשיכה לקדם את הפרויקטים הגדולים שלה, ובראשם מגדל ToHa 2 בתל אביב בשיתוף עם גב ים, בו גוגל חתמה על עסקה להשכרה של 20 קומות לתקופה של מעל עשור, עם צפי להשלמה עד 2027. הפרויקטים הנוספים כוללים גם את הפרוקיט ברחוב הלח"י בבני ברק ומרלו"ג בבית שמש, והם צפויים להוסיף ל-NOI השנתי כ-400 מיליון שקל עם אכלוס מלא, אך לשם כך תידרש השקעה נוספת של 1.7 מיליארד שקל.