שבוע המסחר בתל אביב ייפתח היום ברקע הפסיקה הדרמטית בארה"ב, שעשויה להשפיע על השווקים ברחבי העולם - כולל על ישראל. בית המשפט הפדרלי לערעורים בארה"ב קבע כי הנשיא טראמפ חרג מסמכותו כשהטיל מכסי ייבוא גורפים במסגרת חוק החירום הכלכלי הבינלאומי (IEEPA), פסיקה שמעמידה בספק את היכולת של טראמפ להמשיך ולהשתמש במכסים ככלי מדיני וכלכלי.

עם זאת, המכסים עדיין בתוקף עד לפסיקה סופית, וטראמפ כבר הבהיר כי לא יוותר בקלות, והעלה פוסט תקיף שבו טען ש"אם המכסים יבוטלו, זו תהיה קטסטרופה לארה"ב". 

ביום שישי ננעל המסחר בוול סטריט בירידות שערים: מדד הנאסד"ק נחלש ב-1.1%, מדד S&P 500 ירד ב-0.6%, והדאו ג'ונס איבד 0.2%. גם החשש מתגובה חריפה של טראמפ או מהתפתחות משבר חוקתי בין הממשל ובתי המשפט תרם לתנודתיות.

בבורסה בתל אביב, שצפויה להיפתח הבוקר, ייתכן ונראה השפעה חלקית מהדרמה האמריקאית - במיוחד על מניות היצואנים הגדולים שתלויים בסחר גלובלי, על רקע השפעת המכסים על שווי המטבעות, הביקושים והמחירים. בנוסף, התנודתיות בוול סטריט לעיתים מחלחלת לישראל דרך מצב הרוח הכללי של המשקיעים.

עם זאת, נזכיר כי נכון לעכשיו המכסים טרם בוטלו, והשפעתם על הכלכלה העולמית ממשיכה להתקיים. ייתכן שהשוק המקומי יאמץ גישה זהירה אך לא פאניקה כוללת, אלא אם יתבררו צעדים דרמטיים נוספים מצד טראמפ או תגובות נוקשות אחרות בזירת הסחר העולמית.

אם המכסים יבוטלו ההשפעה עשויה לכלול גם ירידה באינפלציה בארה"ב, שינוי במאזני סחר והתחזקות הדולר - כל אלו יכולים להשפיע גם על השקל, היצוא הישראלי והביקושים בעולם כולו.

ישראל - כמדינה עם יצוא משמעותי לארה"ב ולשוק הגלובלי - עלולה להרגיש את ההשפעות האלו. מנגד, ביטול המכסים עשוי להוזיל עלויות ייבוא עבור חברות מקומיות, בעיקר בתחום הטכנולוגיה והתעשייה.

בינתיים, עונת הדוחות תגיע היום לסיום כשמנורה מבטחים, הכשרת היישוב וקווליטאו יהיו בין החברות האחרונות לדווח על תוצאות הרבעון השני. זו הייתה עונת דוחות מעורבת - אצל הבנקים וחברות הביטוח למשל ראינו תוצאות פנומנליות, אך אצל החברות האחרות, שיותר מוטות צריכה כמו למשל חברות האופנה או הקמעונאות, ראינו תוצאות מעורבות/חלשות יותר, בין היתר בגלל המלחמה מול איראן, כשאצל אל על ההשפעה הייתה חריפה - 12 הימים של הלחימה הרסו לאל על כמעט את כל הרבעון.

עם זאת, חברות הצריכה מציינות כי מאז סיום המלחמה הן כבר חוות קפיצה בביקושים. יהיה מעניין לראות איך ייראו דוחות הרבעון השלישי, ובעיקר איך קפיצה כזו בביקושים תשפיע על האינפלציה - וכתוצאה מכך גם על ריבית בנק ישראל, שכרגע לפי ההערכות צפויה לרדת בספטמבר.

עוד ב-

אל על נחתכת ברווחים: ירידה של 55% ברבעון

לכתבה המלאה

מניות הארביטראז' חוזרות עם פער שלילי של כ-0.2%. בין הבולטות שיחזרו עם פער שלילי מניות טאואר ונובה שיירדו ב-2% כל אחת, וקמטק שצפויה לרדת בכ-6%. מהצד השני טבע צפויה לעלות במעל 2%.