הבנק האמריקאי סיטי פרסם סקירה מעודכנת על מניית אורקל, שבה העלה האנליסט טיילר ראדקי את מחיר היעד ל-395 דולר - אפסייד של כ-35% מהמחיר הנוכחי - והותיר את ההמלצה על "קנייה".

לדבריו, הירידות האחרונות במניה יצרו הזדמנות קנייה מעניינת, על רקע הצמיחה המואצת בפעילות הענן של החברה והביקוש הגובר לתשתיות בינה מלאכותית.

ראדקי מדגיש כי לאחר רבעון ראשון היסטורי שבו אורקל רשמה עלייה חדה בהזמנות הענן, המניה נסוגה בכ-10% מהשיא האחרון בעיקר בשל חששות סביב רווחיות, איכות ההזמנות ותחושת רוויה מסוימת בגל הבינה המלאכותית.

עם זאת, בסיטי סבורים כי החששות הללו מוגזמים. "אנחנו רואים בסיס רחב של לקוחות שמניע את הצמיחה של חטיבת הענן Oracle Cloud Infrastructure (OCI), והנהלת החברה צפויה לספק בהמשך בהירות נוספת לגבי ההשקעות ההוניות, הצרכים הפיננסיים והרווחיות ארוכת הטווח בפרויקטי הבינה המלאכותית", כתב ראדקי.

לדבריו, החוזק בהזמנות הענן של אורקל הוא גורם מפתח בעל פוטנציאל להניע את המניה מעלה. "הביקוש לתשתיות AI ממשיך לגדול בקצב מסחרר מצד חברות מובילות בתחום", הוא הוסיף.

לאחר הזינוק המרשים שנרשם בעקבות הדוחות האחרונים שבהם הציגה אורקל תחזית ארוכת טווח אופטימית במיוחד, עם יעד הכנסות ענן של 144 מיליארד דולר עד 2030, נרשמה בחודש האחרון ירידה של כ-11% במניה. הסיבה המרכזית לכך היא שילוב של רווחיות נמוכה מהצפוי ברבעון האחרון וחשש בשוק מהיקף ההשקעות העצום של החברה.

בנוסף, דיווחים שונים על קיצוצים פנימיים והקפאת בונוסים לעובדים עוררו תהיות בנוגע להתאמות הפיננסיות הדרושות להמשך הצמיחה. עם זאת, בסיטי מזכירים כי מדובר בצעדים טבעיים בחברות שנמצאות במעבר לעידן של השקעות ענק. לדבריהם, ההוצאות הגבוהות צפויות להניב פירות כבר בשנים הקרובות, כשהפרויקטים בתחום ה-AI יבשילו להכנסות בפועל.

לצד האופטימיות, בסיטי מזהירים גם מהסיכונים: שוק הבינה המלאכותית עשוי להתקרר, וההשקעות המסיביות עלולות להכביד על תזרים המזומנים של החברה בטווח הקצר. בנוסף, התחרות מול ענקיות הענן אמזון, מיקרוסופט וגוגל גוברת, ולכל אחת מהן יתרונות משמעותיים בתחום.

עם זאת, האנליסטים מדגישים כי אורקל ממשיכה לחדור לשווקים חדשים ולהרחיב את בסיס הלקוחות שלה, כולל שיתופי פעולה עם חברות כמו OpenAI ו-xAI של אילון מאסק. הבנק מציין כי כנס AI World של אורקל, שייערך בשבוע הבא בלאס וגאס, עשוי לשמש כזרז חיובי נוסף למניה, אם תציג בו החברה חידושים משמעותיים או חוזים נוספים בתחום.

ראדקי מעריך כי בטווח הבינוני צפויה החברה להעלות את תחזיותיה לשנים 2027-2028, כשההשקעות בתשתיות הענן יתחילו לתרום לרווחיות באופן מובהק. לדבריו, הרחבת היקף הפעילות והמעבר למודלים מבוססי השכרה של תשתיות AI עשויים לסייע לאורקל לאזן את הלחץ על שיעורי הרווח ולהגדיל את הרווח למניה בשנים הבאות.

עוד ב-

לארי אליסון מטלטל את אורקל: המנכ״לית הישראלית מוחלפת

לכתבה המלאה

לאחר שנה סוערת שבה הפכה אורקל משחקנית תוכנה מסורתית למתחרה ישירה בענף הענן, סיטי רואה בה עדיין אחת מהמניות המעניינות ביותר בעולמות ה-AI והענן הציבורי. "הירידה האחרונה היא לא סיבה לדאגה - אלא הזדמנות", סיכם ראדקי.