השוק

סיטי בנק חושף: 3 מניות שישלטו ב-2026 בלי הסיכון של הענקיות

ניתוח חדש של סיטיבנק מגלה רשימה נבחרת של מניות עם פוטנציאל תשואה מרשים לשנה הקרובה, תוך שמירה על תנודתיות נמוכה. Cboe Global Markets, מיקרון טכנולוגי ו-First Solar בראש הרשימה - מה עומד מאחורי ההמלצות ואיך זה משפיע על תיק ההשקעות שלכם?

רוי שיינמן | 24/12/2025 21:09

בעוד השוק העולמי נשלט על ידי מעגל מצומצם של ענקיות טכנולוגיה, צוות אנליסטים בסיטיבנק בראשות דרו פטיט מזהה הזדמנות אחרת: מניות שמציעות תשואות מרשימות עם סיכון נמוך יחסית.

במסגרת ניתוח שפורסם לאחרונה, הבנק הציג רשימה נבחרת של מניות שמציגות יחס סיוכי-סיכון מעולה, לפי האנליסטים.

"המניות בסל הזה מציגות יתרון ברור", כותב פטיט. "התשואות העודפות שלהן נמשכות למרות אירועים גלובליים ושינויים מאקרו-כלכליים". לדבריו, המכפילים של הרווחים העתידיים מעידים שהמניות עם תשואה טובה על ההון נסחרות בהנחה לעומת אלו עם תשואה ירודה - והנחה זו, בשילוב עם ציפיות להרחבת שוליים והאצת צמיחה, הופכת אותן לאטרקטיביות.

כדי להיכלל ברשימה, על מניות מתוך מדד ה-S&P 500 לעמוד בקריטריונים ברורים: שיפור צפוי בשולי הרווח נטו ובתפוקת הנכסים בשנתיים הקרובות, ירידה צפויה ביחס המינוף הפיננסי, והכללה ברשימת 100 המניות המובילות לפי עלייה צפויה בתשואה על ההון.

CBOE Global Markets, הבורסה העולמית, היא אחת הדוגמאות המובילות ברשימה. המניה זינקה השנה ב-30%, ובתחילת החודש בארקליס שדרג אותה לדירוג "משקל-יתר" מ-"משקל שווה". הבנק כתב ששווי המניה הפך "אטרקטיבי יותר ויותר".

"מה שחשבנו שעשוי להיות 'רגע' של הייפ מצד משקיעים קמעונאיים התגלה כמגמה מבנית וארוכת טווח", כתבו בבארקליס. "אנחנו גם אוהבים את הגישה של המנכ"ל החדש: מכירת עסקים קטנים ופחות קריטיים שנרכשו בשש-שבע השנים האחרונות (תוך שחרור הון), והתמקדות ביכולת הליבה של החברה".

מחיר היעד של בארקליס, 302 דולר לעומת 273 דולר בעבר, מעיד על פוטנציאל עלייה של 18.5% נוספים.

מניית מיקרון, יצרנית השבבים, זינקו השנה ב-228% - עלייה מטאורית שמעידה על ההימור הגדול של השוק על מגזר הזיכרונות. בשבוע שעבר בנק אוף אמריקה שדרג את מיקרון לדירוג "קנייה" מ-"ניטרלי". האנליסט ויווק אריה קבע מחיר יעד של 300 דולר, כ-8% מעל המחיר הנוכחי.

"אנחנו משנים את ההערכה שלנו לגבי שני דברים", כתב אריה. "האחד: עמידות מחזור הזיכרון - הוא ימשך עד 2026 בזכות הגבלות באספקה וביקוש לבינה מלאכותית, וכן קפיצה ל-HBM 3x עד 2028.

השני: איכות המאזן של מיקרון - שולי תזרים מזומנים של 30%, מעבר ליתרת מזומנים נטו חיובית, ויכולת להתחיל לרכוש מניות בחזרה בעוד שנה כשדרישות חוק השבבים יסתיימו".

First Solar, יצרנית הפאנלים הסולאריים, זינקה השנה ב-52%. ביום שלישי מיזוהו הדגיש את החברה כאחת הבחירות המובילות שלו במגזר האנרגיה הנקייה.

"First Solar היא המובילה בשוק באספקת מודולים סולאריים מחוץ לסין, ואנחנו עדיין אופטימיים לגבי אינפלציה במחירי המודולים בארה"ב בשל תעריפים והעברת ייצור למקומות קרובים יותר - דברים שממשיכים להועיל ל-First Solar", כתבו בבית ההשקעות מיזוהו.

"אנחנו רואים צבר הזמנות חזק וצמיחה בתזרים המזומנים לחמש השנים הקרובות ומעלה, ויכולת להוביל את מירוץ הטכנולוגיה הבא של מודולים בזכות התזרים מזיכויי המס על הייצור". מחיר היעד של מיזוהו, 335 דולר, מציע פוטנציאל עלייה של 24.4%.

בעוד השוק ממשיך להיות מרוכז בענקיות הטכנולוגיה, הניתוח של סיטי מציע נתיב אלטרנטיבי: השקעה במניות שמציעות צמיחה איכותית, יציבות פיננסית ופוטנציאל עלייה - בלי התנודתיות הקיצונית של המניות הגדולות.