השוק
שוק השבבים רותח: 2 החברות שידווחו היום ומחר ויכריעו את כיוון השוק
שתי ענקיות השבבים עומדות לחשוף מספרים שיכולים לשנות את תיק ההשקעות שלכם, והציפיות גבוהות - אבל האם השוק מתמחר נכון את מה שבאמת קורה בתעשיית המוליכים למחצה?
השבוע הוא אחד המכריעים של עונת הדוחות לכל מי שנחשף לשוק השבבים, בין אם דרך תעודות סל, קרנות או ישירות דרך המניות. הערב, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט, תדווח טקסס אינסטרומנטס (סימול: TXN) על תוצאות הרבעון הרביעי.
ביום רביעי יגיע תורה של ASML, חברת ציוד השבבים ההולנדית שנחשבת לעמוד השדרה של התעשייה הגלובלית. שתיהן מייצגות נדבכים שונים של אותה תעשייה, ומה שיקרה בדוחות שלהן עשוי לשדר אותות חשובים על מצב הביקוש, הצמיחה והסיכונים לשנה הקרובה.
טקסס אינסטרומנטס היא לא כוכבת כמו אנבידיה או אינטל, אבל היא מייצרת את אבני הבניין הבסיסיות של עולם הטכנולוגיה: שבבים אנלוגיים שנמצאים כמעט בכל מוצר אלקטרוני - ממכוניות דרך מכונות תעשייתיות ועד מוצרי צריכה. בגלל הפיזור הרחב הזה, הביצועים שלה מספקים תמונה כמעט לכל סקטור הטכנולוגיה, לא רק תחום הבינה המלאכותית.
האנליסטים צופים הכנסות של 4.43 מיליארד דולר ברבעון הרביעי - צמיחה של כ-11% לעומת אשתקד - ורווח מתואם למניה של 1.28 דולר.
אבל יש נקודות שכדאי לשים אליהן לב: הביקוש מסין, שמהווה כ-19% מההכנסות, עדיין חלש, במיוחד במגזר הרכב. במקביל, חולשה בתעשייה ומשיכות מוקדמות של לקוחות בגלל חששות ממכסים ממשיכות לערפל את התמונה לטווח הקרוב.
עם זאת, ג'ון וינה, אנליסט מ-KeyBanc, חוזר ומאשר דירוג Overweight ומחיר יעד של 220 דולר - כ-14% מעל המחיר הנוכחי. הוא צופה שהחברה תדווח על תוצאות טובות במעט ועל תחזית סבירה להמשך.
המניה עלתה ב-13% בחודש האחרון, בקנה אחד עם העלייה של 14% ב-iShares Semiconductor ETF, אבל עדיין יש לה מקום לרוץ אם הדוחות יפתיעו לטובה.
ASML היא במובנים רבים החברה הכי קריטית בעולם השבבים. היא מייצרת את מכונות ה-EUV - הציוד שבלעדיו אי אפשר לייצר שבבים מתקדמים. כל חברת שבבים גדולה בעולם, כולל TSMC, אינטל וסמסונג, תלויה ב-ASML. לכן כשהיא מדווחת, השוק מקשיב.
הציפייה לרבעון הרביעי היא הכנסות של 9.59 מיליארד אירו - מעט מעל הרבעון המקביל אשתקד - ורווח נקי של 2.94 מיליארד אירו. שולי הרווח הגולמי צפויים לעמוד על 52%, עלייה קלה שמעידה על כוח תמחור ויעילות תפעולית.
אבל הסיפור האמיתי הוא לא במה שקרה ברבעון האחרון, אלא במה שצפוי להתרחש השנה. TSMC, הלקוחה הגדולה ביותר של ASML, הודיעה השבוע על תוכנית הוצאות הון של 52 עד 56 מיליארד דולר לשנת 2025 - קפיצה של 27% עד 37% לעומת השנה שעברה.
זו בשורה מצוינת ל-ASML, כי זה אומר שהביקוש למכונות שלה ימשיך לגדול, במיוחד במערכות ה-EUV שעולות מאות מיליוני דולרים כל אחת.
האנליסטים מ-UBS צופים ש-ASML תיתן תחזית לצמיחה של 5% עד 10% ב-2026 - חזרה לביטחון אחרי שהחברה הבהילה את השוק ביולי כשאמרה שהיא לא יכולה להבטיח צמיחה בגלל אי וודאות הקשורה במכסים.
המניה זינקה ביותר מ-25% מתחילת השנה, ושווי השוק שלה חצה לראשונה את רף ה-500 מיליארד דולר - מה שהופך אותה לחברה הציבורית הגדולה ביותר באירופה.
אם יש לכם חשיפה לתעודות סל טכנולוגיות, למדד הנאסד"ק או לקרנות נאמנות ששמות דגש על צמיחה וחדשנות - סביר להניח שטקסס אינסטרומנטס ו-ASML נמצאות בתיק שלכם, בצורה ישירה או עקיפה.
הדוחות האלה יכולים להשפיע על שווי השקעות בסדר גודל של מיליארדים, ואם הן מפתיעות לטובה או לרעה, זה ירגיש גם בתיק הפנסיה שלכם.
עוד ב-
מעבר לכך, התוצאות האלה הן חלון לכלכלה הרחבה יותר. אם טקסס אינסטרומנטס רואה חולשה במגזר התעשייה והרכב, זו אזהרה. אם ASML ממשיכה לראות ביקוש חזק, זו הוכחה שהמהפכה הטכנולוגית - AI, דאטה סנטרים, רכבים חשמליים - עדיין בעיצומה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
