השוק
בנק ישראל בלחץ אדיר: כך המערכה מול איראן מסכנת את הכלכלה
סקירת פסגות חושפת כי למרות תחזית אופטימית, המערכה מול איראן מעלה סיכונים אינפלציוניים ומשפיעה על החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל
בבית ההשקעות פסגות ערכו סקירה כלכלית על רק מבצע "שאגת הארי" שנפתח מול איראן, וטענו כי "האינפלציה בחודשיים הקרובים צפויה להישאר בחצי התחתון של טווח היעד של בנק ישראל, אבל המערכה באיראן מוסיפה סיכונים אינפלציוניים".
בסקירה המלאה של בית ההשקעות פסגות נכתב: "שער הדולר הממוצע עלה ב-0.3% לעומת השער החזוי במודל לאחר פרסום מדד דצמבר 2025. מחיר הדלק בחודש מרץ יעמוד על 7.02 שקל לליטר, כ-0.28% פחות מהתחזית האחרונה.
למרות שמדדי פברואר ומרץ צפויים לעלות האינפלציה צפויה להישאר בחצי התחתון של טווח היעד של בנק ישראל. מדד המחירים לצרכן צפוי לעלות ב-2.1% ב-12 חודשים הקרובים. תחזית זו מניחה אי שינוי בשער החליפין ובמחיר הנפט.
מדד חודש פברואר צפוי לעלות ב-0.2% והאינפלציה צפויה לעלות ל-1.9%. סעיף המזון צפוי לעלות ב-0.4%. סעיף פירות וירקות צפוי לעלות ב-1.4%. סעיף הדיור צפוי לעלות ב-0.2%. שירותי דיור בבעלות צפוי לעלות ב-0.2% ושכר הדירה צפוי לעלות ב-0.2% אחרי שעלה בינואר ב-0.3%.
סעיפי אחזקת דירה וריהוט וציוד לבית צפויים להישאר ללא שינוי. סעיף הלבשה והנעלה צפוי לרדת שוב, הפעם ב-2.1%. סעיף תחבורה ותקשורת צפוי להישאר ללא שינוי. מדד חודש מרץ צפוי לעלות ב-0.5% והאינפלציה צפויה להישאר ללא שינוי. סעיף המזון צפוי לעלות ב-0.2%. סעיף פירות וירקות צפוי לרדת ב-0.8%.
סעיף הדיור צפוי לעלות ב-0.7% בעקבות עליה של 1% בתת סעיף שירותי דיור בבעלות. סעיף אחזקת דירה צפוי לרדת ב-0.1% וסעיף ריהוט וציוד לבית צפוי להישאר ללא שינוי. סעיף הלבשה והנעלה צפוי לעלות ב-3.0% בהתאם לעונתיות. סעיף תחבורה ותקשורת צפוי לעלות ב-0.7%. מחירי הדלק עלו בפחות משהערכתנו בתחזית האחרונה, וזאת למרות העליות במחירי הנפט במהלך החודש.
ניתוח ותחזית: אומנם האינפלציה בחודשים הקרובים צפויה להישאר בחלק התחתון של הטווח של בנק ישראל אך המערכה מול איראן מוסיפה סיכונים אינפלציוניים. מחירי הנפט עשויים לעלות בטווח הקצר, בעיקר אם המערכה תתמשך ותתרחב עוד יותר לספקיות נפט נוספות כמו קטאר וסעודיה. בנוסף, אי הוודאות בנוגע לשע"ח שקל/דולר גדלה, הן מהכיוון של השקל והן מהכיוון של הדולר.
משך המערכה ישפיע גם על משך הפסקת הטיסות לישראל, מה שעשוי או להוסיף רעש סטטיסטי בלבד (לסעיף שהוא תנודתי גם כה) או להוביל לעליות חדשות בסעיף תחבורה ותקשורת. החלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל היא ב-30.3 והיא כוללת עדכון תחזיות של חטיבת המחקר.
עוד ב-
בשבוע שעבר רשמנו כי אנו מצפים שבנק ישראל יפחית את הריבית בהחלטה זו ויעדכן כלפי מטה את תחזיות הריבית לסוף השנה. אם זאת, באופן טבעי, ככל שהמערכה תימשך עד למועד ההחלטה כך גם ההסתברות להפחתת הריבית תלך ותקטן".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
