השוק

ב-450 מיליון שקל: עופר ינאי והפניקס חתמו על הסכם ענק

חברת נופר אנרגיה של עופר ינאי חתמה על הסכם דרמטי לחיזוק ההון העצמי שלה ללא דילול בעלי המניות, שיעניק לה גמישות פיננסית ואפשרות להמשך פיתוח פרויקטים

מערכת ice | 25/5/2026 13:50

עופר ינאי (צילום נעם גלאי, shutterstock)

חברת נופר אנרגיה של עופר ינאי, מעדכנת היום (שני) כי חתמה על הסכם עם הפניקס במסגרתו, ישקיעו הפניקס סך כולל של 450,000 שקל (מכספי עמיתים ונוסטרו) כנגד הקצאת זכויות בכורה פרטיות בחברה.

יצירת מקורות הוניים משמעותיים אלו נועדה לתמוך באסטרטגיית הצמיחה המואצת של החברה. עסקה זו מהווה אבן דרך משמעותית בביסוס מבנה ההון של החברה ותאפשר לה להמשיך ולפתח את פורטפוליו הפרויקטים שלה.

עיקרי העסקה והרציונל הפיננסי: מבנה ההשקעה מחזק את ההון העצמי של החברה תוך שמירה על מבנה השליטה הקיים. חיזוק ההון ללא דילול: זכויות הבכורה מקנות זכויות כלכליות בלבד ואינן כוללות זכויות הצבעה.

מכשיר הוני צמית: (Perpetual) הזכויות הינן נדחות וצמיתות, ללא מועד פדיון קבוע, ואינן ניתנות לפדיון לפי דרישת המשקיע, מבטיח יציבות פיננסית ארוכת טווח לחברה.

גמישות הונית: הזכות הבלעדית לפדיון מוקדם (החל מתום 5 שנים) נתונה לחברה בלבד, כאשר פדיון הקרן יבוצע אך ורק מתוך מקורות של הנפקת הון מניות רגילות עתידית.

זכויות הבכורה תהיינה זכאיות, רק בעת חלוקת דיבידנד בהתאם להחלטת החברה, לתשלום במזומן בשיעור שנתי נומינאלי של 8.5%. החל מתום השנה החמישית, העשירית והחמש עשרה ממועד הנפקת זכויות הבכורה יעודכן שיעור זה ל-10%, 11.5% ו-13.5%, בהתאמה.

תשלום שלא ישולם במועדו יצטבר במלואו. בנוסף, נקבע מנגנון חסימה מוחלט לפיו לא יחולק דיבידנד למחזיקי המניות הרגילות לפני ששולמו במלואם תשלום המזומן השנתי והתשלום הנצבר למחזיק זכויות הבכורה.

ההסכם כולל תשתית מוסדרת להעברת המכשיר לשוק הציבורי בעתיד - ככל שהחברה תבצע בעתיד הנפקה לציבור של מניות בכורה סחירות בבורסה בתל אביב, החברה תפדה את הזכויות הפרטיות ותקצה למשקיע מניות בכורה סחירות בעלות תנאים כלכליים זהים.

ההסכם כולל מנגנוני התאמה כלכליים למקרה של שוני בתשואה האפקטיבית בעת ההנפקה הציבורית. ככל שההנפקה הציבורית לא תושלם בתוך 4 שנים, או במקרה של אי-עמידה באמות מידה פיננסיות מסוימות בשטרי הנאמנות של אג"ח החברה, יעודכנו המועדים והשיעורים הכלכליים בהתאם למנגנונים שהוסכמו בין הצדדים.

החברה רואה בהסכם זה פתרון מבני ויצירתי ואבן דרך משמעותית בביסוס מבנה ההון שלה, אשר יאפשר לה להמשיך לפתח את מנועי הצמיחה שלה. מהלך אסטרטגי זה מציע שילוב אינטרסים אופטימלי: הגוף המוסדי נהנה מתזרים קבוע ויעיל לצורכי מס, בעוד החברה נמנעת מדילול המשקיעים הקיימים ומבצעת את הגיוס ללא הגדלת המינוף הפיננסי (בניגוד לגיוס אג"ח) – רציונל כלכלי מובהק בהינתן העובדה שפרויקטי הסולאר והאגירה של נופר מניבים תשואות הגבוהות משמעותית מעלות המכשיר.

העסקה משקפת עלות הון אטרקטיבית של 8.5% לשנה, הנמוכה משמעותית מעלויות גיוס ההון המקובלות בשוק, ומעניקה לחברה גמישות תזרימית מלאה שכן תשלום הקופון אינו מהווה התחייבות קשיחה ונתון לבחירתה הבלעדית.

בחירתה של הנהלת החברה במכשיר הוני שאינו מדלל בשלב זה מעבירה איתות לשוק ההון, לפיו החברה רואה במחיר המניה הנוכחי שווי חסר, הנמוך באופן משמעותי מהערך והפוטנציאל הצפוי בשנים הקרובות.