חברת עמרם אברהם היא אחת מהחברות היזמיות שמוכרות הכי הרבה דירות בשנתיים האחרונות. בניגוד לחברות אחרות, כמו אאורה שמוכרת בקצב זהה, מספר הדירות שנמכרות במסגרת מחיר למשתכן גבוה. זה גורם למספרים של החברה להיות גבוהים יותר, אך לצד ההכנסות להיות נמוך יותר בהשוואה לחברות שמוכרות מגדלי יוקרה באזורי ביקוש, בעיקר בתל אביב - ראו ערך ישראל קנדה ואחים חג'ג'.

לפי תוצאות הרבעון הראשון של השנה, עמרם מוכרת דירות בתמהיל שונה מבעבר - בעיקר לשוק החופשי. בצד ההכנסות, ברבעון הראשון הן עלו לכ-390.5 מיליון שקל, לעומת כ-370 מיליון שקל אשתקד. החברה מכרה דירות מפרויקטים באשדוד, בנתניה (ציר בן גוריון), אילת, אילת, טירת הכרמל, עכו ועוד.

מתחילת 2026 ועד מועד פרסום הדוח מכרה החברה 147 יח"ד, אבל רוב הדירות הן לשוק החופשי. הקצב הוא נמוך בהשוואה לאלף יחידות דיור שהיא רגילה למכור בשנה, אבל שימו לב לשינוי - ברבעון הראשון נמכרו 113 יחידות דיור, 5 מהן משרדים (כ-613 מ"ר), אבל 105 נמכרו לשוק החופשי. לכאורה, זה נתון שמרמז על עלייה במכירות לשוק החופשי באחוזים, אבל כמספרים יבשים - זו ירידה. עמרם צופה שבהמשך 2026 יוצאו היתרי בניה לכ-2,000 יח"ד שיגדילו את המלאי הזמין למכירה.

ההאטה מורגשת, אבל התחזית אופטימית (מתוך דוח עמרם)

מה שחשוב, לא תמיד כתוב במספרים אלא בביאורים לדוח, שמשקפים את הלך הרוח בשוק. החברה כתבה בדוח שלה כי היא מרגישה היטב את ההאטה בשוק, אבל מצד שני - צופה פריחה מחודשת. "בתקופה האחרונה ניכרת האטה מסוימת בקצב המכירות בשוק החופשי. האטה זו מושפעת, בין היתר, מרמת אי הוודאות הביטחונית המתמשכת ומהתנאים המאקרו כלכליים במשק, אשר משליכים על רמת הביטחון הצרכני ועל נכונות הרוכשים והמשקיעים לקבל החלטות רכישה בתקופה זו", נכתב.

עוד סבורה החברה, כי סביבת הריבית שנותרה גבוהה יחסית, לצד שינויים רגולטוריים, ממשיכים לתרום לגישה זהירה ושמרנית יותר מצד רוכשים פרטיים ומשקיעים. "כתוצאה מכך, בתקופות מסוימות ניכרת התארכות בסגירת עסקאות וירידה מסוימת בקצב העסקאות בשוק החופשי. עם זאת, להערכת החברה, לצד ההאטה האמורה, קיימים גם גורמים העשויים לתמוך בשיפור הדרגתי ובהתעוררות השוק החופשי בהמשך. בכלל זה, ככל שסביבת הריבית תמשיך להתמתן, עשוי הדבר להקל על יכולת משקי הבית ליטול משכנתאות ולשרתן, ולשפר את תנאי השוק עבור רוכשים פוטנציאליים".

עוד ציינה, כי פיזור ההיצע של החברה, פרויקטים ברחבי הארץ, תומכים ביכולת החברה להמשיך בפעילות שיווקית סדירה, למתן את השפעת התנודתיות בשוק החופשי ולשמור על יציבות יחסית בהיקפי המכירות גם בתקופות מאתגרות בענף.

נועם גרייף, מנכ"ל עמרם אברהם: "אנו פותחים את שנת 2026 עם גידול בהכנסות והמשך פיתוח והרחבת הפעילות. בין היתר השלמנו את עסקת סינקו, המקדמת אלפי יחידות דיור בתחום ההתחדשות העירונית, חתמנו על הסכמים משמעותיים בשכונת ארמון הנציב בירושלים להקמת 1,088 יחידות דיור ושטחי מסחר, המשכנו בקידום תוכניות העבודה במכרזי הענק לבניית שכונות שבהם זכינו באשדוד, בית שמש, רכסים ומעלה אדומים ועוד. במהלך הרבעון הראשון התקיימו תנאי שוק מורכבים, ובהקשר זה הסלמה ביטחונית, אך בהסתכלות קדימה, אנו מעריכים כי ככל שתימשך מגמת התמתנות סביבת הריבית לצד התייצבות נוספת במצב הביטחוני, הדבר יתמוך בהתגברות הביקושים ועלייה הדרגתית בקצב העסקאות. עמרם אברהם שמחזיקה כיום בצבר פרויקטים בפריסה ארצית רחבה וכן באיתנות פיננסית גבוהה, ערוכה בצורה מיטבית להמשך צמיחה לאור העובדה כי יש לה מלאי זמין ויכולת ביצוע עצמית".

עוד מספרים מהדוח: הרווח הגולמי ברבעון הראשון עמד על כ-78 מיליון שקל, לעומת כ-82.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי עמד על כ-20.2%, לעומת כ-22.3% ברבעון המקביל אשתקד. השינוי בשיעור הרווח הגולמי בתקופת הדוח נבע בעיקר משינוי בתמהיל הפרויקטים, וכן מכך שחלק מפרויקטי הקבוצה מצויים בשלבים מוקדמים של ביצוע, טרם מסירת הדירות, שלבים בהם ההכרה החשבונאית מיטיבה פחות עם שיעור הרווח הגולמי.

הרווח נקי לבעלי המניות ברבעון הראשון עמד על כ-13 מיליון שקל, לעומת כ-30 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. השינוי נובע מהירידה ברווח הגולמי, וכן מגידול בהוצאות המימון, נטו לכ-34.5 מיליון שקל, לעומת כ-22 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

עוד ב-

אב-גד מכרה 10 דירות ברבעון - אבל זה מה שקרה אחרי המלחמה

לכתבה המלאה

ההון של הקבוצה הסתכם בכ-1.56 מיליארד שקל (ההון העצמי המיוחס לבעלי מניות הקבוצה הסתכם בכ-1.5 מיליארד שקל), לעומת כ-1.41 מיליארד שקל (ההון העצמי המיוחס לבעלים הסתכם בכ-1.36 מיליארד שקל)  בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול בהון נובע בעיקר מהרווח הנקי  בתקופה.