משקיעי הנדל"ן חוו תקופה לא פשוטה מאז סוף 2021: המס על דירה שנייה עלה מ-5% ל-8% ואם לא יקרה משהו דרמטי, צו השעה יוארך ונראה שגם ב-2027 המס יהיה עדיין גבוה. לפני מספר חודשים עלתה אפשרות שהמס יעודכן ל-6%, כך לפי הוראת השעה, אבל בינתיים אין החלטה בעניין וחלק מהם יושבים על הגדר משום שהמס, בתוספת ההאטה בשוק, הופך חלק מההשקעה שלהם ללא כלכלית.

הנתונים העדכניים ליוני 2026 של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר מספקים תמונה מורכבת במיוחד בכל הנוגע להתנהלות המשקיעים. מצד אחד, נרשם זינוק ברכישות המשקיעים בהשוואה ליוני אשתקד. מצד שני, בחינה מעמיקה יותר מגלה כי במבחן הנטו - המשקיעים ממשיכים לצמצם את אחיזתם בדירות המגורים בישראל.

במהלך חודש יוני 2026 רכשו המשקיעים 1,392 דירות - קפיצה חדה של 64.3% בהשוואה ליוני 2025. העובדה הזאת יוצרת רושם של חזרה מסיבית לרכישות. אולם, העלייה הדרמטית הזו נובעת בעיקרה מהרמה הנמוכה במיוחד שנרשמה ביוני אשתקד בעקבות מבצע "עם כלביא". בהשוואה ליוני 2024, מדובר בעלייה צנועה של 5% בלבד, בדומה לעלייה שנרשמה ביחס לחודש מאי האחרון.

משקל המשקיעים מסך כלל העסקאות בשוק נעצר על 16%, שיעור הדומה לחודש הקודם. מחצית מהדירות שרכשו המשקיעים היו דירות חדשות, בעוד השאר רכשו דירות יד השנייה.

תגובת המשקיעים בצד המכירות הייתה אגרסיבית: הם מכרו 1,487 דירות - זינוק של 40.1% לעומת יוני אשתקד ועלייה של 6% בהשוואה לחודש מאי. התוצאה הישירה היא שרכישות הנטו של המשקיעים נותרו שליליות, כאשר מלאי הדירות שבבעלותם קטן ב-94 דירות במהלך יוני בלבד.

כפי שאפשר ללמוד מהנתונים, מאז אוקטובר 2021, ערב העלאת מס הרכישה על דירות להשקעה, נגרעו ממלאי הדירות של המשקיעים לא פחות מ-8,435 דירות.

הנתונים הללו מספקים תמונה טובה לגבי מצב הרוח של ציבור המשקיעים: הריבית והמיסוי הגבוה שוחקות את כדאיות ההחזקה בדירות להשקעה. המשקיעים מנצלים את עליות המחירים והתאוששות הביקושים כדי לממש נכסים ולצאת מהשוק, בעוד שהרכישות החדשות מתרכזות בעיקר במבצעי מימון של קבלנים או ברכישות ממוקדות.

נתון נוסף מצביע על גידול במכירות של תושבי חוץ, שהגיעו ל-60 דירות ביוני - הרמה הגבוהה ביותר מאז סוף 2022 - אלמנט נוסף שמצביע על נטישת הון זר.

עוד ב-

ענקית הנדל"ן מכרה 8 דירות ברבעון לשוק החופשי - מזהירה מירידה ברווח

לכתבה המלאה

האם שוק הנדל"ן מאבד בהדרגה את הדומיננטיות של המשקיעים, שממשיכים לשחרר דירות לטובת רוכשי דירה ראשונה ומצמצמי דיור? עדיין לא ברור. משקלם עדיין נשאר 16% מכלל השוק ונראה שהם מפחיתים אחיזה בשוק בדיוק כמו שאר הסקטורים האחרים.