לאחר שבוע תנודתי שנסגר בירוק, וול סטריט פותחת את השבוע הנוכחי כשהאופטימיות בקרב המשקיעים מתחזקת. נאומו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, ביום שישי האחרון בג'קסון הול, התקבל בשווקים כאות מובהק לכך שהפד מתקרב להפחתת ריבית - כנראה כבר בהחלטה הקרובה בספטמבר. בנוסף, ביום רביעי לאחר המסחר צפויה לפרסם אנבידיה את דוחותיה לרבעון השני, מה שעשוי להשפיע על כיוון השוק כולו.

פאוול לא התחייב להורדת ריבית, אך הטון הכללי בנאומו היה פחות נוקשה מהרגיל. לדבריו, "האינפלציה ממשיכה לרדת בקצב מספק" והוא אף הוסיף כי הפד' "מודע לסיכונים שבצמצום יתר של המדיניות המוניטרית", כלומר השארת הריבית ברמה גבוהה למשך זמן ממושך מדי. עבור המשקיעים שמחפשים כל רמז לשינוי במדיניות הריבית של הפד' זו הייתה מוזיקה לאוזניים.

בעקבות הדברים זינקו המדדים המרכזיים ביום שישי: הדאו ג'ונס ננעל בשיא כל הזמנים אחרי עלייה של 1.9%, ה-S&P 500 עלה ב-1.5%, והנאסד"ק ב-1.9%.

ביום רביעי בערב תעמוד במוקד אנבידיה, יצרנית השבבים הגדולה בעולם והחברה בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בוול סטריט. המניה עלתה לשווי אסטרונומי של מעל 4 טריליון דולר, והפכה למובילה הבלתי מעורערת בתחום שבבי הבינה המלאכותית.

האנליסטים צופים לרווח של 46 מיליארד דולר ברבעון השני לצד רווח של 1.01 דולר למניה, צפי גבוה במיוחד אך כזה שהשוק מצפה שאנבידיה תעמוד בו, בין היתר בזכות המשך ההשקעות האגרסיביות של ענקיות הטכנולוגיה ב-AI. לקוחותיה הגדולים של אנבידיה, כמו מיקרוסופט, מטא, אמזון וגוגל, העלו לאחרונה את תחזיות ההשקעה שלהם, מה שמרמז על ביקוש יציב ואף גובר למוצרי החברה.

לצד האופטימיות, יש גם סיכונים: מניות הטכנולוגיה כולן חוו ירידות בשבועות האחרונים, לא רק בגלל מימושי רווחים של המשקיעים, אלא גם בעקבות אזהרות שהגיעו מצד הבכירים בתעשייה, כמו סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, שהתריע כי ייתכן והשוק מתלהב יתר על המידה מה-AI.

בנוסף, אנבידיה ו-AMD דיווחו על הסכם מול ממשלת ארה"ב לפיו הן יעבירו 15% מהכנסותיהן בסין ישירות לרשויות בתמורה לקבלת אישור מכירה במדינה. סין היא שוק מרכזי עבור חברות השבבים, וכל מגבלה על פעילות בו עלולה להשפיע מהותית על תחזיות הרווח העתידיות.

דוחות אנבידיה יסגרו למעשה את עונת הדוחות לרבעון השני בוול סטריט - עונה שהפתיעה לטובה. לפי נתוני LSEG, רווחי החברות במדד S&P 500 עלו בכ-12.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, הרבה מעל תחזית של 5.8% בתחילת יולי.

בגולדמן זאקס הבליטו במיוחד את "שבע המופלאות" - קבוצת חברות הענק הכוללת את אנבידיה, אפל, מיקרוסופט, אמזון, מטא, טסלה ואלפאבית - שצפויות להציג עלייה של 26% ברווחים, לעומת 7% בלבד ליתר 493 החברות במדד. 

מלבד הדוחות, המשקיעים יעקבו השבוע אחרי מספר נתוני מאקרו חשובים: מדד אמון הצרכנים, נתוני האינפלציה האישית (PCE) שצפויים ביום חמישי, וכן נתוני שוק הדיור. כל אלו עשויים לחזק או להחליש את ההערכות לגבי הורדת הריבית הקרובה.

למרות התנודתיות האחרונה, מדד S&P 500 עלה בכ-10% מתחילת השנה, כשהוא שומר על רמות שיא. אך האנליסטים מזהירים: אם מניות הטכנולוגיה ימשיכו להיחלש, קשה לראות את שוק המניות כולו ממשיך לטפס. מניות טכנולוגיה מהוות כ-33% ממשקל המדד, ואנבידיה לבדה מהווה כ-8% - מה שהופך אותה למניה קריטית שמשפיעה על השוק כולו.

עוד ב-

מנכ"ל OpenAI מזהיר: "נוצרת כאן בועה"

לכתבה המלאה

שבוע המסחר הקרוב נפתח כשהציפיות בשיא. נאום פאוול הגביר את התקווה לשינוי מדיניות, אבל דוחות אנבידיה הם המבחן הגדול הבא לשוק. אם החברה תספק את הסחורה - השוק יוכל להמשיך לעלות. אך אם תפספס, או תיתן תחזית מאכזבת - הנפילה עלולה להיות חדה, עם השלכות על השוק כולו.