השוק

הבנק הענק בתחזית: זו המניה שצפויה לזנק

ענקית הטכנולוגיה הותיקה צפויה לדווח הערב על תוצאותיה לרבעון השני, ובברקליס משדרגים המלצה למניה - מה צפוי בדוחות ולמה האנליסטים אופטימיים?

רוי שיינמן | 9/9/2025 16:30

בנק ההשקעות ברקליס פרסם המלצה אופטימית במיוחד על מניית אורקל (ORCL), ימים ספורים לפני פרסום הדוחות הרבעוניים של ענקית התוכנה. האנליסט ריימו לנשאו מברקליס העלה את מחיר היעד למניה מ-221 דולר ל-281 דולר - יעד שמשקף אפסייד של כ-18% על מחיר השוק הנוכחי.

לדבריו, "הדוח הקרוב יהיה שונה באופן מהותי מדוחות קודמים", בעיקר בשל חוזה בהיקף של 30 מיליארד דולר שפורסם בדיווח ביוני האחרון.

לפי ההערכות, מדובר בחוזה רב-שנתי שעשוי להעלות משמעותית את יתרת ההזמנות שלא בוצעו (RPO) של אורקל, ולחזק את התחזיות להכנסות עתידיות. בנוסף, ברקליס מצפים שהחברה תפרט בדוח גם את ההשקעות ההוניות (CapEx) שתידרש לבצע כדי לספק את החוזה, מה שמעיד על היקף הפעילות והפוטנציאל האדיר של העסקה.

מניית אורקל עלתה בכ-43% מתחילת 2025 והיא נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-30. לפי תחזיות האנליסטים בשוק, החברה צפויה לדווח על רווח רבעוני של 1.48 דולר למניה והכנסות של 15.04 מיליארד דולר, צמיחה של 6% ברווח ו-13% בהכנסות לעומת השנה שעברה.

בברקליס מציינים כי הבדיקות שביצעו מול לקוחות החברה מצביעות על ביקושים חזקים במיוחד לשירותי התשתית בענן של אורקל (OCI), לבסיס הנתונים של החברה ולפתרונות תוכנה נוספים.

אורקל, שנוסדה עוד בשנות ה-70, היא אחת מחברות התוכנה הגדולות בעולם ומתמחה בבסיסי נתונים, שירותי תוכנה בענן, תשתיות IT, ERP, CRM ועוד. בשנים האחרונות היא מבצעת מעבר אסטרטגי לעולם הענן ונכנסת לתחרות ישירה מול שחקניות כמו אמזון AWS, מיקרוסופט Azure וגוגל Cloud.

היתרון המרכזי של אורקל טמון בשילוב בין פתרונות תוכנה חזקים לבין בסיסי הנתונים שלה, שמוטמעים אצל לקוחות כבר עשרות שנים. במקביל, ההשקעה שלה ב-OCI ובפתרונות AI, כולל שת"פים עם אנבידיה ומרכזי דאטה חדשים, הפכו אותה לשחקנית מעניינת במיוחד בגל ההשקעות בתשתיות הבינה המלאכותית.

לצד האופטימיות, ברקליס מדגישים גם את הסיכונים. ראשית, כדי לספק את החוזה הענק שהוזכר אורקל תידרש ככל הנראה להוציא סכומי עתק על תשתיות ומרכזי מידע, מה שעלול להשפיע על הרווחיות בטווח הקצר. שנית, הציפיות בשוק כבר גבוהות מאוד, והפתעה שלילית בדוחות, אפילו קטנה, עלולה להוביל למימושים חדים.

בנוסף, אורקל מתמודדת עם תחרות עזה מצד ענקיות טכנולוגיה אחרות. אמנם אורקל מצליחה להתרחב ולהראות שיפור עקבי, אך הקרב על כל לקוח בתחום הזה הופך יקר ומתיש יותר.

עוד ב-

המתחרה של מיקרוסופט עם זינוק כפול - המהפכה בדרך

לכתבה המלאה

למרות כל זאת, בברקליס סבורים שהשוק טרם תימחר את הפוטנציאל המלא של החוזה החדש ושל הצמיחה בתחום הענן. לפי האנליסט לנשאו, הדוח הקרוב עשוי להוות "נקודת מפנה" שתדחוף את המניה קדימה, במיוחד אם יתברר שההזמנות החדשות יתורגמו להכנסות אמיתיות כבר בחודשים הקרובים.