השבתת ממשל פדרלי בארצות הברית לאחר שכשל ניסיון אחרון לאשר תקציב. הסיכוי לפשרה מיידית נראה מוגבל, והשלכות תפעוליות נרחבות באופק, מעיכובים בנתוני מאקרו רשמיים ועד השבתת חלק ממשרדי הממשלה. ההשוואה ההיסטורית מתבקשת, אך בשוק מזהירים שהפעם התהום הפוליטית עמוקה יותר, מה שעלול להאריך את משך ההשבתה ולהגדיל אי־ודאות.

בהתאם, החוזים העתידיים על המדדים בוול סטריט פתחו בירידה, כשמשקיעים מנסים לתמחר פגיעה אפשרית בפעילות ובהתאוששות. מעבר לפגיעה הישירה בשירותים ממשלתיים, חשש מרכזי הוא דחייה או ביטול זמני של פרסומי מאקרו, ובראשם דוח התעסוקה הרשמי, שהשוק נשען עליו כדי לכייל את מסלול הריבית. דוח התעסוקה הפרטי של ADP אמור לספק בינתיים אינדיקציה מוקדמת, עם צפי נמוך מהרגיל להוספת משרות, אך גם זה כפוף לאי־ודאות סביב לוחות זמנים בתקופת השבתה.

בזירת המאקרו פיננסית, הזהב שוברת שיא היסטורי נוסף. ביקוש לנכסי חוף מבטחים התחזק על רקע ההשבתה, הדולר נחלש, ותמחור הריבית נדחק עוד קצת לכיוון הקלה, שילוב שמיטיב עם נכס שאינו נושא קופון. מחירי הזהב במזומן ובחוזים העתידיים נגעו בשיאים חדשים, והדיון בשוק כבר נע סביב יעדי 3,900–4,000 דולר לאונקיה. מנגד, כל היפוך חד בדולר או מסר מהבנק המרכזי עלול לנער רווחים מהירים. נתונים היסטוריים מעידים שגם בסדרות שיא, הזהב לא מתקדם בקו ישר.

הפוקוס המנייתי עבר לנייקי, דו”ח הרבעון הראשון לשנת הכספים 2026 היכה חלק מהציפיות והצביע על שיפור במוקדים אסטרטגיים כמו צפון אמריקה וסיטונאות, על אף חולשה בסין ולחצי מכסים. ההכנסות של הקבוצה עמדו סביב 11.7 מיליארד דולר עם תרומה חיובית מהסגמנט הסיטונאי, והנהלת החברה סימנה התקדמות בתוכנית החזרה לבסיס איזון מלאי, התמקדות בדגמים מניבי ערך ושיפור הביצוע בערוצי השטח. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ראש הנזק ממכסים, שהוערך השנה בכ־1.5 מיליארד דולר, נקודה שיכולה להמשיך ללחוץ מרווחים אף מול שיפור בצד הביקוש.

מחירי הנפט מתייצבים לאחר יומיים אדומים, כשברקע הערכות לשינוי קצב העלאת המכסות בנובמבר על ידי OPEC+. בשוק מתלבטים בין דיווחים על אפשרות להאצה משמעותית לבין הערכות שמרניות יותר סביב תוספת של כ־140 אלף חביות ליום. בכל מקרה, הכותרת תגיע בימים הקרובים, ויחד עם תמונת מאקרו חלשה יותר בארה״ב התמחור בטווח הקצר עשוי להישאר תנודתי. מלאים נמוכים בארה״ב ותיאבון יציב באסיה מאזנים בחלקם את חששות הביקוש.

תמונת היום לסיכום היא כזאת, פוליטיקה אמריקאית מכבידה על הסנטימנט, זהב נהנה מביקוש ושובר שיאים, נייקי מסמנת התקדמות תפעולית אך עודה מתמודדת עם מכסים, והנפט ממתין לבהירות מצד OPEC+. עבור המשקיע, המשמעות המעשית היא משמעת, לעקוב אחרי זמינות הנתונים בתקופת ההשבתה, לבחון חשיפות לזהב ולאג״ח בהתאם לפרופיל הסיכון, ולהיזהר מקריאת יתר לשינויי כיוון חדים עד שיתבהרו הנתונים הכלכליים והמסרים מהבנק המרכזי.

עוד ב-

סיכום המסחר בבורסה: רגע לפני יום כיפור - שיא כל הזמנים נשבר

לכתבה המלאה

הכתבה אינה מהווה המלצה להשקעה. 
 

אלרואי אגם: חוקר ואסטרטג השקעות המשלב מומחיות בשוק ההון, הייטק ועולם הקריפטו. מספק ניתוחים ותובנות לאיתור הזדמנויות השקעה בנכסים מסורתיים ודיגיטליים.