חברות הנדל"ן המניב עברו לא מעט טלטלות בשנתיים האחרונות. שוק המשרדים נפגע והריבית הגבוהה יצרה קשיים, אולם הצפי לירידת ריבית מכניס אופטימיות לשוק. חברת אמות, שפועלת תחת קבוצת אלוני חץ, פרסמה דוחות לרבעון השלישי ומהם עולה כי ה-NOI ברבעון השלישי כמעט לא השתנה. הוא עלה בכ-0.2% ביחס לרבעון המקביל והסתכם לכ-265 מיליון שקל. ה-FFO לפי גישת ההנהלה הסתכם לכ-208 מיליון שקל לעומת כ-209 מיליון שקל ברבעון המקביל.

יחד עם זאת, הרווח הנקי ירד משמעותית, ל-102 מיליון שקל, לעומת כ-351 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. לפי הדוח, הירידה נובעת מרישום שערוכים בהיקף של כ-330 מיליון שקל ברבעון המקביל, כאשר ברבעון ההוא לא בוצע שינוי בשווי הנכסים. החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בסך של כ-133 מיליון ש"ח (27 אגורות למניה). ובכל זאת, מדובר בקיטון של כ- 71%. חלק מהקיטון נובע גם מירידה בהוצאות הפרשי הצמדה.

עוד נתונים: ה-NOI מנכסים זהים ברבעון גדל בכ-0.5% והסתכם לכ- 263 מיליון שקל, לעומת כ- 262 מיליון שקל ברבעון המקביל; ה-FFO לפי גישת ההנהלה ברבעון הסתכם לכ-208 מיליון שקל לעומת כ-209 מיליון שקל ברבעון המקביל, קיטון של כ-0.5%; ה-FFO לפי גישת ההנהלה למניה ברבעון הסתכם ב-42.3 אגורות לעומת כ-44.2 אגורות ברבעון המקביל.

עוד לפני הדו"ח, שווי נדל"ן להשקעה (מניב ובהקמה) של החברה עומד על כ-21.1 מיליארד שקל. שיעור התפוסה עומד על כ-92.6%. בנטרול נכסים שאוכלסו לראשונה, שיעור התפוסה הינו 93.8%. ההון עצמי המיוחס לבעלי המניות הסתכם לסך של 9.76 מיליארד שקל לעומת 9.16 מיליארד שקל לסוף השנה. השינוי נובע מהרווח הכולל לתקופה ומגיוס הון, בקיזוז חלוקת דיבידנד.

נכון למועד פרסום הדוח, לחברה יתרות מזומנים בהיקף של כ-700 מיליון שקל ומסגרות אשראי בלתי מנוצלות בסך של כ-1.04 מיליארד שקל. לפי הדו"ח, נכסי החברה אינם משועבדים (למעט נכסים בבעלות עם שותפים, כ-2% מסך השווי הכולל). כמו כן, שיעור התשואה המשוקלל הנגזר מהנדל"ן המניב להשקעה נכון לסוף התקופה עומד על 6.36%.

לאמות 3 פרויקטים בהקמה אשר חלק החברה בהם הינו 168 אלף מ"ר. היקף ההשקעה הצפוי הכולל בפרויקטים אלה הינו כ-3.1 מיליארד שקל: ToHa2, מתחם הלח"י בבני ברק ומתחם K ירושלים. נכון למועד הדוח עלות שהושקעה הינה כ- 1.6 מיליארד שקל. בנוסף, לחברה 4 פרוייקטים נוספים בייזום אשר חלק החברה בהם הינו 410 אלף מ"ר.

בחברה הדגישו בדוח כי מהלך השנה האחרונה עובר קניון קריית אונו שיפוץ נרחב בחלק הציבורי ובשטחים המושכרים אשר הביא לפגיעה זמנית בהכנסות הקניון. כמו כן הרבעון כולל הכנסה בעלת אופי חד פעמי בהיקף של כ- 2 מיליון שקל. כזכור, בחודש יולי 2025, הנפיקה החברה לציבור כ-20.7 מיליון מניות רגילות וכ-10.3 מיליון כתבי אופציה (סדרה 12) הניתנות למימוש למניות רגילות עד סוף 2026.

שמעון אבודרהם, מנכ"ל אמות: "ברבעון השלישי אנו רואים המשך התחזקות בביקושים, שהלכה והתחדדה עם סיום המלחמה באוקטובר. למרות אתגרי התקופה, אנו עומדים בלוחות הזמנים להקמת הפרויקטים שבייזום, אשר עם אכלוסם המלא צפויים להניב תוספת NOI שנתית של כ-250 מיליון ש"ח, והפורטפוליו כולו צפוי להניב כ-1.4 מיליארד שקל בשנה.

"ככלל, השנים 2026-2027 צפויות לבטא את פירות ההשקעה היזמית של השנים האחרונות, עם הבשלתם של פרויקטים בהיקפים משמעותיים. בפרויקט ToHa2 אנו מקדימים את לוחות הזמנים שנקבעו עם לקוח העוגן, והוא צפוי להתחיל להניב תקבולים כבר במחצית 2027. הפרויקטים ToHa3,ToHa4   והסוללים, עתידים להצטרף לפעילות הקיימת של החברה במע"ר איילון ולהרחיב את היקף הצבר באזור לכדי למעלה מחצי מיליון מ"ר (330 אלף מ"ר בהחזקה ישירה), כחלק מהעמקת אחיזתנו בציר האורבני המרכזי של תל אביב.

"במקביל, החלטנו לקדם את שלב האכלוס של פרויקט THE PARK ברחוב הלח"י, הצפוי להיפתח כבר במחצית הראשונה של 2026. שטחי המסחר, כ-13 אלף מ"ר, כבר פועלים ומכסים את עלויות המימון, ואנו מנהלים מו"מ בשלבים שונים להשכרת שטחי המשרדים. להערכתנו, הבניין יתאכלס בהדרגה, בזכות סטנדרט גבוה ומודל תמחור אטרקטיבי.

עוד ב-

שוק המשרדים מתעורר? ההצהרה המפתיעה של מנכל"ית גב-ים

לכתבה המלאה

"אנו ממשיכים ליישם את התוכנית האסטרטגית ארוכת-הטווח, ממוקדים בנכסים איכותיים וגדולים בסמיכות לתשתיות תחבורה ציבורית. במהלך הרבעון השלמנו גיוס הון משמעותי המחזק את האיתנות הפיננסית של החברה. נמשיך לפעול למימוש התוכניות העסקיות ולהשאת ערך לבעלי המניות".