השוק
400% בשנה: הביטחוניות חגגו ב-2025 - זה מה שצפוי ב-2026
המלחמה הניעה את המניות לשיאים חסרי תקדים - אבל ההשקעה שלכם עדיין לא נגמרה. מה ממתין למניות הביטחון בשנה הקרובה וכיצד להכין את תיק ההשקעות למציאות החדשה?
שנת 2025 הסתיימה עם זינוק דרמטי במניות הביטחון הישראליות, כשהמלחמה שנמשכה רוב השנה הניעה ביקושים חריגים למערכות נשק, רחפנים ופתרונות ביטחוניים מתקדמים. התשואות שהמניות הללו הציגו היו מהגבוהות בבורסה, אך השאלה המרכזית כעת היא האם המסיבה הזו תימשך גם ב-2026.
במקום הראשון עומדת ארית תעשיות עם זינוק מדהים של 408% השנה. החברה, שמחזיקה בשליטה ברשף טכנולוגיות - מובילה בתחום מרעומים אלקטרוניים - נהנתה מצבר הזמנות של מעל מיליארד שקל.
רשף הציגה מכירות של 127 מיליון שקל ברבעון השלישי בלבד, ובחודשי אוקטובר-נובמבר הוסיפה עוד 134 מיליון שקל. לאחרונה השלימה ארית הנפקה פרטית של רשף בהיקף 550 מיליון שקל למוסדיים, עם שווי של 3.9 מיליארד שקל.
במקום השני - נקסט ויז'ן, שזינקה 252% השנה. זו אולי התוצאה המרשימה ביותר ביחס לגודל החברה. נקסט ויז'ן מתמחה במצלמות מיוצבות למזל"טים ורחפנים, וסיימה את השנה עם ההזמנה הגדולה בתולדותיה - 76.8 מיליון דולר מלקוח קיים, כשהיקף העסקה עשוי להגיע ל-80 מיליון דולר.
זו העסקה ה-24 השנה של נקסט ויז'ן מעל 2 מיליון דולר, כשהסכום המצטבר של כל העסקאות הללו מגיע ל-213.6 מיליון דולר. ברבעון השלישי דיווחה החברה על הכנסות של 47.2 מיליון דולר ורווחיות תפעולית של 60% - נתון חריג אפילו לסטנדרטים של חברות טכנולוגיה מובילות.
מנועי בית שמש טיפסה 155% השנה, כשהחברה הפכה לשחקן מרכזי בשוק חלקי המנועים לתעופה צבאית ואזרחית. השבוע חתמה החברה על ההסכם הגדול בתולדותיה - 1.2 מיליארד דולר ל-15 שנה, עם אופציה ל-400 מיליון דולר נוספים. זו קפיצת מדרגה שמביאה את סך הסכמי המסגרת של החברה ל-3.3 מיליארד דולר - עלייה של 57%.
אלביט מערכות, הענקית הביטחונית הגדולה בבורסה, זינקה 93% השנה. החברה דיווחה לאחרונה על הזמנה של 2.3 מיליארד דולר על פני 8 שנים מלקוח בינלאומי, אחת מהעסקאות הגדולות בתעשייה הביטחונית הישראלית. צבר ההזמנות של אלביט עמד בסוף הרבעון השני על 23.8 מיליארד דולר.
השאלה הגדולה היא מה יקרה ב-2026. המלחמה בישראל הסתיימה, והביקושים הדחופים שהניעו את השוק עשויים להירגע. עם זאת, המתחים הגיאופוליטיים העולמיים לא נעלמו - המלחמה באוקראינה נמשכת, תקציבי הביטחון ברחבי העולם ממשיכים לגדול, ותהליכי התחמשות ארוכי טווח רק התחילו.
כאן נכנס לתמונה המושג המרכזי - צבר ההזמנות. זהו "הצינור" של ההכנסות העתידיות, כסף שכבר מובטח אבל עדיין מחכה לאספקה והכרה בדוחות. צבר ההזמנות של החברות הביטחוניות נמצא ברמות שיא, ומבטיח בסיס יציב של הכנסות לשנים הקרובות. נקסט ויז'ן, למשל, סיימה את הרבעון השלישי עם צבר של 124 מיליון דולר שממשיך לגדול.
עוד ב-
התשואות של 2025 היו חריגות לטובה, ולא בטוח שנראה זינוקים כאלה גם בשנה הקרובה. אבל החברות הביטחוניות עדיין נמצאות במגמת צמיחה מובנית, מוחזקות על ידי צבר הזמנות חזק, וממוקמות בשוק גלובלי שממשיך להתרחב. המעבר יהיה מ"זינוק חריג" ל"צמיחה יציבה" - מה שעשוי להיות בדיוק מה שמשקיעים לטווח ארוך צריכים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
