השוק
לקראת פתיחת המסחר: טראמפ הפך את השוק - זה מה שיקרה לבורסה
אתמול הייתה ירידה חדה בתל אביב, ובערב וול סטריט עשתה סיבוב של 180 מעלות. האם העליות יגיעו גם לתל אביב היום?
שעות הערב אתמול בארה"ב היו דרמטיות, וההשפעה על תל אביב עשויה להיות משמעותית, אבל קודם לכן חשוב להזכיר מה היה אתמול בבורסה המקומית. ת"א 35 נפל 3%, ת"א 125 ירד 2.9%, מדד הביטוח קרס 5.2% - כלל ירדה 6.4%, מגדל 5.8%, הפניקס 5.4%. הבנקים איבדו 2.8%, לאומי ופועלים נחלשו כל אחד בכ-2.7%.
הסנטימנט היה כבד ומוחשי: אחרי שבוע שלם של עליות חדות שנבנו על תקוות לסיום מהיר של האיום האיראני, השוק עצר, קרא מחדש את המצב - ופסק שהמערכה עשויה להיות ממושכת הרבה יותר ממה שציפו.
ההסבר של יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות, היה ברור: "הייתה אופטימיות גדולה מאוד בבורסה, ובדיעבד רואים שהיא הייתה מוגזמת. המשקיעים ציפו למערכה קצרה ואפקטיבית - וזו תגובה בלתי נמנעת להתארכות המבצע, בשילוב עם מחירי האנרגיה שמזנקים בחדות".
פרמיית הסיכון חזרה לשולחן - ומניות שעלו בחדות על אופטימיות גיאופוליטית חשופות במיוחד לתיקון. הביטוח שילם את המחיר הכבד ביותר. תשואת אג"ח ישראל ל-10 שנים זינקה ב-10 נקודות בסיס ל-3.9% - אות נוסף לכך שהשוק מתמחר חזרה סיכון גבוה יותר.
בצד החיובי בלט סקטור אחד בולט: איי.סי.אל קפצה 9%, מרוויחה ישירות מעליות מחירי הסחורות הגלובליות על רקע חוסר היציבות - תזכורת שלא כל הסקטורים מושפעים לאותו כיוון.
ואז, בשעות הערב - טראמפ דיבר, והכל השתנה. בראיון לרשת CBS אמר הנשיא שהמלחמה "כמעט נגמרה" - לדבריו, לאיראן כבר אין חיל ים, תשתיות תקשורת ולא חיל אוויר, וארה"ב מתקדמת "הרבה מעבר" ללוח הזמנים המקורי של ארבעה עד חמישה שבועות. כמה משפטים בלבד - והשוק התהפך לגמרי תוך דקות.
הנאסד"ק, שנפתח בירידות סגר בסופו של דבר בעלייה של 1.3%. ה-S&P 500 הוסיף 0.8% והדאו עצמו סגר בעלייה של כ-0.5% - מהפך של מעל אלף נקודות מהשפל היומי. הנפט, שזינק בן לילה מעבר ל-100 דולר לחבית לראשונה מאז 2022 ושלח גלי הלם לכל השווקים - חזר מתחת ל-90 דולר לחבית בתגובה ישירה לדברי הנשיא.
זו לא תופעה חדשה, ושוק ההון כבר למד את הלקח. לפני כשנה, "יום השחרור" של טראמפ - הכרזת המכסים הדרמטית - מחק טריליוני דולרים מהשווקים תוך שעות ספורות.
כשהוא הקפיא חלק מהמכסים זמן קצר לאחר מכן, הנאסד"ק קפץ כ-10% ביום אחד - אחת העליות החדות ביותר שנרשמו ביום בודד בהיסטוריה של המדד. הלקח שהמשקיעים למדו: טראמפ הוא אירוע שוק בפני עצמו, בלתי צפוי לשני הכיוונים - ומי שנבהל ומכר בפתיחת המסחר אתמול, ספג הפסד שלא היה צריך לספוג.
המשמעות לתל אביב היום: אם הירידות החדות אתמול נבעו בעיקרן מחשש לסכסוך ממושך, הרי שדבריו של טראמפ על סיום מהיר ומוצלח מהצפוי עשויים להפוך את הכיוון - ולהוות זרז משמעותי לעליות בפתיחה.
פרמיית הסיכון שחזרה לשוק אתמול עשויה להיעלם במהירות אם המשקיעים ייקחו את האופטימיות של הנשיא ברצינות, כפי שעשו אתמול בערב בוול סטריט. הבורסה הישראלית הגיבה בחדות לשני הכיוונים לאורך השבועות האחרונים - ואין סיבה להניח שהפעם יהיה אחרת.
עוד ב-
הסיכונים לא נעלמו: הנפט עדיין יקר משמעותית מרמתו לפני הלחימה, האינפלציה עלולה לחזור לתמונה - ופנינג ממזרחי טפחות מזהיר שבסביבה הנוכחית, שום בנק מרכזי משמעותי לא יוריד ריבית. אבל לפחות לעת עתה, הרוח השתנתה - ומי שיפתח את אפליקציית הבנק בבוקר, עשוי לראות תמונה שונה לגמרי מזו שנסגרה אתמול.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
