השוק
בהלה בשוק הישראלי: הגירעון החריג שהתגלה בחשבון השוטף של המדינה
כלכלן בנק דיסקונט מציג נתונים מפתיעים על המעבר החד לגירעון של 107 מיליון דולר, אך חושף את הנתון השני בחוזקו בשנים האחרונות שמשנה את התמונה לחלוטין | כל הפרטים
על פי הסקירה שערך שמואל קציבאן, אסטרטג ראשי בבנק דיסקונט, בנתון הכולל של החשבון השוטף נרשמה ירידה חדה ברבעון הראשון של 2026 מעודף של 3.8 מיליארד דולר ב- Q4-25 לגירעון של כ-107 מיליון דולר (בניכוי עונתיות), מצב חריג יחסית.
יחד עם זאת, הנתון הכולל "מעוות" את המציאות, כשהמעבר לגירעון התרחש בשל חשבון ההכנסות הראשוניות שהמאזן בו ירד בכ-4 מיליארד דולר (בניכוי עונתיות). בניתוח פנימה של סעיף זה עולה כי מאזן ההכנסות מהשקעה ישירה (תקבול נכנס פחות יוצא) ירד ב-3.5 מיליארד דולר (בניכוי עונתיות).
למעשה ההכנסות של תושבי חוץ מהון מוחזק בישראל (בעיקר רווח שלא חולק - לא אירוע תזרימי) עלו באופן חד על רקע הרווחים של תושבי חוץ על אחזקות אלו וזו הסיבה למעבר לגירעון בחשבון השוטף.
מאידך, במאזן הכולל של סחורות ושירותים נרשם עודף חד (בניכוי עונתיות) של 5.4 מיליארד דולר. מדובר ברמה מתונה במעט מרבעון קודם (5.96), אך עדיין עודף גבוה משמעותית מהממוצע על פני השנתיים האחרונות בניכוי עונתיות (3.3 מיליארד דולר) ולמעשה מדובר בנתון השני בחוזקו בשנים האחרונות.
יתר על כן, מאזן השירותים העסקיים המושפע בעיקר מיצוא הייטק עמד על עודף של 11.89 מיליארד דולר (נתון שוטף), רמת שיא לרבעון ראשון של כל שנה. כמו כן, ההשקעות הישירות נטו בישראל עמדו על 25.7 מיליארד דולר ברבעון הראשון (נתון שוטף), נתון שעקף בחדות את השיא הקודם של כ-10 מיליארד דולר.
בשורה התחתונה, המספר הסופי של הגירעון הושפע מאוד מהגידול ברווחיות החדה של אחזקות הזרים בחברות בישראל נתון חיובי לכשעצמו, אך הוא מעוות את נתון הגירעון הכולל.
עוד ב-
בשורה התחתונה, תמונת המצב הכוללת מצביעה על תמונה חזקה מאוד של המשך כניסה נטו של תזרימי מט"ח בחשבון הסחורות והשירותים, ובפרט על רקע יצוא חזק של שירותי הייטק שהגיע לרמות שיא ברבעון הראשון במונחים שוטפים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
