השוק

לקראת פתיחת המסחר: הבשורה הדרמטית מאיראן שתשפיע על השווקים

ת"א סיכמה אתמול יום מעורב כשמניות הבנייה נפלו, אבל טאואר המשיכה לזנק. בוול סטריט הענקיות הכבידו, ספייסאקס צנחה ביום השלישי ברציפות. השבוע: מדד ה-PCE ביום חמישי. מה צריך לדעת לקראת המסחר?

רוי שיינמן | 23/6/2026 7:35 עקבו אחרינו בגוגל

הבורסה לניירות ערך בתל אביב (צילום shutterstock)

אתמול מדד ת"א 35 עלה 0.1% בלבד אחרי שפתח בעלייה של 1%, ות"א 125 דווקא נחלש 0.4%. כלומר, האופטימיות של הבוקר התפוגגה במהלך היום. הבולטים באדום היו מניות הבנייה: המדד נפל 2.3%, כשאאורה ירדה 3.6%, דמרי 2.8% ואשטרום 2.2%. גם הביטחוניות ירדו 2.1%, בהמשך לתמחור תרחיש של רגיעה.

הסיפור החיובי הגדול היה טאואר, שזינקה 4.2% לשווי שוק של 99 מיליארד שקל - ובכך עקפה את בנק לאומי והפכה לחברה הרביעית בגודלה בבורסה, אחרי פאלו אלטו, טבע ואלביט.

עלייה מרשימה שממחישה עד כמה סקטור השבבים הפך למשמעותי בבורסה המקומית. מגה אור עלתה 3.5% על חוזה חדש בפעילות חוות השרתים שלה, בעוד פוקס נפלה 5.2% ונקסט ויז'ן ירדה 5.3%.

בניו יורק התמונה הייתה מעורבת אך עם מגמה שלילית בטכנולוגיה. הדאו עלה 0.2%, אך ה-S&P 500 ירד 0.4% והנאסד"ק צנח 1.3%. הגורם המרכזי: מניות "שבע המופלאות". אלפבית לבדה צנחה כ-7%, על רקע עזיבת חוקרי AI בכירים לטובת מתחרים והודעה על גיוס הון ענק. גם אמזון, מטא ומיקרוסופט ירדו.

מנגד, סקטור הזיכרון בלט לטובה: מיקרון זינקה לשיא חדש לקראת הדוחות שלה ביום רביעי, בין היתר אחרי שהודיעה על שיתוף פעולה אסטרטגי רב שנתי עם אנתרופיק לפיתוח משותף של זיכרון בפס רחב. מחירי הנפט המשיכו לרדת תוך שאיראן דיווחה על "התקדמות מעודדת" בשיחות בשווייץ והסכמה על מתווה לעסקה סופית תוך 60 יום.

ברקע, נפטר אלן גרינספן, מי שעמד בראש הפד במשך כמעט שני עשורים ובמהלך המשבר של 2008, בגיל 100.

הכוכבת של הימים האחרונים התחילה לספוג מכירות. ספייס אקס צנחה אתמול ביום השלישי ברציפות, והמניה כבר רחוקה מהשיא של כ-225 דולר שאליו הגיעה. עדיין, היא נסחרת כ-27% מעל מחיר ההנפקה של 135 דולר.

שני גורמים מכבידים: ראשית, החברה אישרה הנפקת אג"ח ראשונה אי פעם בהיקף של כ-20 מיליארד דולר, למחזור הלוואת גישור - והנפקות חוב לעיתים מעיקות על המניה בשל חשש מהוצאות ריבית.

שנית, ובאופק: בחודשים הקרובים יסתיימו תקופות החסימה על מכירת מניות בעלי עניין - מה שעלול להציף היצע ולהפעיל לחץ נוסף. לפי הערכות, בעלי העניין עשויים למכור עד 44% מהמניות עד תחילת ספטמבר. תזכורת לכך שהתלהבות מהנפקה היא דבר אחד, והשווי לאורך זמן הוא דבר אחר.

אירוע המאקרו המרכזי השבוע הוא מדד ה-PCE לחודש מאי, שיפורסם ביום חמישי - מדד האינפלציה המועדף על הפד. אחרי המסר הניצי של הפד בשבוע שעבר, כל סימן להאצה באינפלציה יחזק את ההסתברות להעלאת ריבית עד סוף השנה, שכבר עומדת באזור 90%. ביום רביעי גם תפרסם מיקרון תוצאות - מבחן נוסף לסקטור השבבים החם.

בתקופה שבה השוק תנודתי ומשקיעים רבים מבצעים יותר פעולות, שווה לשים לב לדבר שלרוב נשכח: עמלות המסחר. בדיקה של נתוני הבורסה מראה פערים גדולים בין הגופים - בתי ההשקעות גובים בממוצע כ-0.07%-0.08% לפעולה, בעוד חלק מהבנקים מגיעים ל-0.23% ואף מעבר. על תיק של 150 אלף שקל, ההבדל בין הזול ליקר יכול להגיע למאות שקלים בכל פעולה, ולמשקיע פעיל - לאלפי שקלים בשנה.

הנתונים שמפרסמת הבורסה הם עמלות ממוצעות בפועל, אחרי הנחות והתמקחות - מה שאומר שמי שמרים טלפון ומבקש לשפר את התנאים, לרוב מצליח. בתקופה תנודתית, כל שקל שנשאר בתיק ולא הולך לעמלה הוא שקל שממשיך לעבוד עבורכם.

הפתיחה היום תושפע מהחולשה בטכנולוגיה האמריקאית ומהירידות בספייס אקס, אך גם מהאופטימיות סביב השיחות עם איראן. השבוע הזה מזכיר שוב את הפער המעניין: ארה"ב לקראת ריבית גבוהה יותר, ישראל ככל הנראה לקראת הורדה ב-6 ביולי.