השוק
דירוג מניות הביטוח של יוני: זו היחידה שעלתה כשכולן התרסקו
בחודש האדום של הבורסה, מניות הביטוח היו בין הנפגעות הגדולות. הסיבה נעוצה במודל העסקי שהופך אותן למעין הימור ממונף על שוק ההון עצמו. ובתוך הצניחה הכללית, חברה אחת דווקא הצליחה לסיים את יוני בירוק
מדד הביטוח סיכם את חודש יוני בירידה חדה של 13.97%, ורשם גם הוא את אחד החודשים הקשים שידע מאז אוקטובר 2023. אבל בעוד השוק הרחב, בהובלת מדד ת"א 35, איבד כ-10% ונכנס רשמית ל"תיקון", סקטור הביטוח "הכה" את הממוצע לרעה וירד יותר מהמדדים המובילים. זו לא תופעה מקרית, אלא מאפיין מובנה של הענף.
הסיבה טמונה בלב המודל העסקי של חברות הביטוח. חלק ניכר מרווחיהן אינו מגיע מפרמיות הביטוח עצמן, אלא מתיקי ההשקעות הענקיים שהן מנהלות, גם עבור עצמן וגם עבור החוסכים. כשהבורסה עולה, החברות גורפות רווחי השקעה ודמי ניהול משתנים שמזניקים את השורה התחתונה. כשהבורסה יורדת, אותו מנוע פועל בכיוון ההפוך.
הפערים בקרה המניות בתוך הענף החודש היו דרמטיים. בתחתית הדירוג, עם הצניחה החדה ביותר, סיימה איילון עם ירידה של 27.83%, ואחריה כלל ביטוח שאיבדה 19.38%. מנורה מבטחים ירדה 14.59%, מגדל 13.34%, הפניקס 11.52% והראל 11.18%.
היוצאת מן הכלל הבולטת היא ביטוח ישיר (איי די איי), שסיפקה את ההפתעה החיובית של החודש עם עלייה של 4.8%.
וכאן נכנס לתמונה הכיס שלכם. חברות הביטוח הגדולות, הפניקס, הראל, מגדל, מנורה וכלל, הן מהגופים המרכזיים שמנהלים את קרנות הפנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות של מיליוני ישראלים. ביצועי המניות שלהן נוגעים לכם פעמיים: גם דרך אחזקה ישירה בתיקי ההשקעות, וגם משום שהתשואה שהן משיגות בשוק משפיעה על הצבירה בחיסכון שלכם.
מעבר לחשיפה לשוק, על הענף השפיע גם המהפך במטבע. לאחר תקופה ארוכה שבה השקל היה חזק מתמיד, ביוני זינק הדולר בכ-6% לאזור 3 שקלים, מהלך שהוסיף לתנודתיות בתיקי ההשקעות של החברות.
השורה התחתונה למשקיע היא תזכורת לחרב הפיפיות של הענף. הרווחיות הגבוהה שאפיינה את חברות הביטוח בשנים האחרונות נשענה במידה רבה על בורסה עולה, וכשהמגמה מתהפכת, ההשפעה מוקצנת.
עוד ב-
עם זאת, אם תחזיות הורדות הריבית של בנק ישראל יתממשו והן יזרימו כספים חזרה לשוק ההון, דווקא חברות הביטוח עשויות להיות מהראשונות ליהנות מכך. בנוסף, בחודש הבא יתפרסמו הדוחות הכספיים של החברות שישפכו אור נוסף על הפעילות שלהן בתקופה התנודתית הזו.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
