חברת ישראייר גרופ, בעלת השליטה בחברת התעופה ישראייר, הודיעה לבורסה לניירות ערך על דחיית האסיפה הכללית המיוחדת שהייתה אמורה להתכנס היום. האסיפה נדחתה לתאריך 26 ביולי, והסיבה הרשמית שנמסרה היא "דין ודברים מול רשות ניירות ערך" בנוגע לנושאים שעל סדר היום.

במרכז האסיפה עומד אישור התקשרות של חברה בת של ישראייר בהסכמים עם רשת רמי לוי שיווק השקמה וחברת כרטיסי האשראי ישראכרט, לרכישת מניות במועדון הלקוחות המשותף שלהן ולהפעלתו יחד.

הנקודה שקל לפספס נמצאת במבנה הבעלות. רמי לוי יושב משני צדי העסקה: הוא בעל השליטה בישראייר גרופ, וגם הבעלים של רשת רמי לוי, שהיא אחד הצדדים המתקשרים. לכן החברה מסווגת את המהלך כעסקת בעל שליטה.

משמעות הדבר היא שהעסקה לא נדרשת רק לרוב רגיל באסיפה, אלא לרוב מיוחד: על שיעור המתנגדים מקרב בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי לא לעלות על 2% מזכויות ההצבעה. עסקאות שבהן בעל שליטה מתקשר, בפועל, עם עצמו מקבלות בדיקה רגולטורית קפדנית במיוחד, וזה ההסבר הסביר ביותר לכך שהרשות ביקשה ללטש את הניסוחים לפני ההצבעה, אם כי אין וודאות שאכן זו הסיבה.

המהלך העסקי עצמו כבר נחשף בחודשים האחרונים ומותג תחת השם SuperFly. ישראייר נכנסת כשותפה שלישית למועדון הקיים של רמי לוי וישראכרט, בהסכם ל-8 שנים.

אחרי השלמת העסקה תחזיק רמי לוי ב-72% מהמועדון, ישראכרט ב-18% וישראייר ב-10%. הרעיון הוא לחבר בין סל הקניות השבועי, כרטיס האשראי והטיסות: צבירה שתומר לדולרים לטובת חופשות, לצד הטבות ברשת. עבור ישראייר זו דלת כניסה למיליוני צרכני רמי לוי, ומקור ביקוש קבוע לטיסות.

למרות הדחייה ברגע האחרון, חשוב לשמור על פרופורציה. הדחייה היא טכנית ורגולטורית, לא סימן לקריסת העסקה. משרד האוצר כבר אישר את ההתקשרות ב-14 ביוני, והאישור הזה היה אחד התנאים המהותיים.

עוד ב-

ב-100 מיליון שקל: רמי לוי משלים את המהלך הגדול בבורסה

לכתבה המלאה

ובכל זאת, מי שמחזיק במניית ישראייר גרופ, ישירות או דרך קרן פנסיה שמשקיעה בה, צריך לזכור שכל עסקת בעל שליטה נבחנת גם דרך השאלה אם התנאים הוגנים כלפי בעלי מניות המיעוט. ההצבעה ב-26 ביולי, וספציפית האם המתנגדים יחצו את רף ה-2%, היא שתכריע אם הסינרגיה בין הקמעונאות, התעופה והאשראי אכן יוצאת לדרך.