לפעמים דירוג אחד חושף מגמה שלמה. השבוע, שלוש מתוך חמש הרכישות הגדולות של המשקיעים הזרים בבורסה בתל אביב היו מניות בנקים. זו לא צריכה להיות הפתעה גדולה: עונת דוחות הבנקים לרבעון השני הייתה אחת החזקות שנראו כאן מזה זמן רב.

תזכורת קצרה: "רכישות נטו" אינן סך הקניות של הזרים במניה, אלא ההפרש בין מה שקנו למה שמכרו בה. ההיקפים הכוללים גדולים בהרבה, והמספר שמוצג הוא עודף הקנייה, כלומר מדד לאופטימיות של הזרים במניה ספציפית.

בראש הדירוג, בנק הפועלים עם 79.25 מיליון שקל, השבוע השלישי ברציפות שבו הוא ניצב בצמרת רכישות הזרים. מיד אחריו בנק לאומי עם 72.14 מיליון, ובמקום הרביעי דיסקונט עם 48.5 מיליון. יחד, שלושת הבנקים ריכזו כ-200 מיליון שקל של רכישות נטו.

הסיבה נעוצה בדוחות. לאומי רשם רווח נקי של שיא, 2.832 מיליארד שקל ברבעון, עם תשואה להון מרשימה של 16.3% וחלוקת הון של כ-1.4 מיליארד שקל לבעלי המניות. הפועלים הרוויח כ-2.5 מיליארד שקל, ודיסקונט 1.2 מיליארד, לצד תוכנית התייעלות חדה ובחינת מיזוג של מרכנתיל לתוכו. חמשת הבנקים הגדולים יחד גרפו רווח מצרפי של 8.534 מיליארד שקל ברבעון, וכמעט כולם חילקו דיבידנדים שמנים.

לכאורה, זו לא העת האידיאלית להשקיע בבנקים: בנק ישראל נמצא באמצע מחזור הורדות ריבית, וריבית נמוכה שוחקת את הרווח שהבנקים גוזרים מהפער בין הלוואות לפיקדונות.

אבל הזרים מסתכלים על התמונה הגדולה: תשואות להון של 14% עד 16%, דיבידנדים גבוהים, ומחירי מניות שנסחרו בפער מסוים אחרי שפיגרו אחרי המדד המוביל. עבור משקיע זר שמחפש תשואה יציבה, בנק חזק שמחלק ביד רחבה הוא עוגן אטרקטיבי, גם בסביבת ריבית יורדת.

מעבר לבנקים, טבע ממשיכה למשוך כסף זר עם 64.33 מיליון שקל, המשך להתאוששות ההדרגתית של ענקית התרופות, שמדי שבוע צוברת יותר אמון מצד הזרים. אנלייט אנרגיה סוגרת את החמישייה עם 35.7 מיליון שקל, נוכחות חוזרת שנתמכת בדוח רבעוני חזק, גידול של 55% בהכנסות, והתקדמות בפרויקטי ענק בארה"ב הכוללים גם היבט של חוות שרתים לעידן הבינה המלאכותית.

התמונה הכוללת היא של אמון גובר בכלכלה הישראלית, ובעיקר בעמוד השדרה הפיננסי שלה. מניות הבנקים הן מהמשקל הכבד ביותר במדדי תל אביב, והן יושבות כמעט בכל קרן פנסיה, קופת גמל וקרן השתלמות. חלק מהדיבידנדים הענקיים שהבנקים חילקו זורם בשקט אל החיסכון ארוך הטווח שלכם.

עוד ב-

בנק לאומי עם קפיצה של 8.5% ברווח: 2.83 מיליארד שקל

לכתבה המלאה

עם זאת, שווה לזכור את הזהירות: השוק כבר מתמחר את העובדה שכל הורדת ריבית נוספת תכביד על המרווחים, וייתכן שחלק מהעליות בבנקים כבר מאחורינו. רכישות זרים הן אינדיקטור ולא ערובה, אבל כשסקטור שלם מושך את הכסף הגדול בו-זמנית, זה בהחלט ראוי לתשומת לב.