השוק
בנק לאומי עם קפיצה של 8.5% ברווח: 2.83 מיליארד שקל
הבנק הגדול בישראל מסכם את הרבעון השני עם רווח נקי של כ-2.8 מיליארד שקל - הגבוה אי פעם במערכת הבנקאית - ותשואה להון של 16.3%, ובניגוד למתחרה הגדול - הרווח שלו דווקא עלה. מאחורי הפער עומדים יחס יעילות מהטובים בעולם, זינוק בהכנסות שאינן מריבית וחלוקה של 1.4 מיליארד שקל למשקיעים
בנק לאומי פרסם את דוחותיו לרבעון השני של 2026, יום אחד בלבד אחרי הפועלים, והתמונה שהוא מצייר שונה. בעוד שהרווח של הפועלים ירד, לאומי רשם רווח נקי של כ-2.8 מיליארד שקל (2,832 מיליון), עלייה של 8.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ותשואה להון של 16.3%. מדובר ברווח הרבעוני הגדול ביותר בהיסטוריה של המערכת הבנקאית בישראל.
בנטרול המס המיוחד שהוטל על הבנקים, הרווח היה מטפס לכ-3.1 מיליארד שקל והתשואה ל-17.9%.
מה עומד מאחורי הפער? שני מנועים. הראשון הוא יעילות. יחס היעילות של לאומי, כלומר שיעור ההוצאות מתוך ההכנסות, צנח ל-24.7% בלבד, לעומת 29.1% ברבעון הקודם. זהו היחס הטוב בישראל ומהטובים בעולם, והבנק מייחס אותו ליישום עקבי של אסטרטגיית מובילות טכנולוגית ובינה מלאכותית בשנים האחרונות.
המנוע השני הוא זינוק של כ-39% בהכנסות שאינן מריבית, שקיזז את העובדה שהכנסות הריבית עצמן כמעט לא צמחו - בדיוק בגלל ירידת הריבית במשק ששוחקת את כל המערכת.
וזה מוביל להקשר הרחב. בנק ישראל הוריד את הריבית מ-4% בתחילת השנה ל-3.5% ביולי, וצפויות עוד הורדות בהמשך. ריבית נמוכה יותר מכווצת את הרווח שהבנקים גוזרים מהפער בין הלוואות לפיקדונות, וזה בדיוק מה שפוגע ברווחי הבנקים. לאומי עקף את המהמורה הזו בזכות היעילות והמגוון בהכנסות. במקביל, כמו יתר הבנקים, גם הוא נושא בנטל המס המיוחד.
הבנק גם ממשיך לצמוח באגרסיביות. תיק האשראי גדל ב-9% מתחילת השנה, בהובלת האשראי העסקי שקפץ ב-14%, מעל היעד שהבנק הציב לעצמו. בראייה שנתית האשראי העסקי זינק ב-22.1% והתיק הכולל ב-15.8%, כך שלאומי הפך למעשה לבנק הגדול בישראל לפי היקף המאזן, כ-947 מיליארד שקל.
הבנק מדגיש שהצמיחה "אחראית": יחס האשראי הבעייתי (NPL) עומד על 0.45% בלבד, מהנמוכים במערכת, וזה הרבעון העשירי ברציפות שבו כל ההפרשה להפסדי אשראי היא קבוצתית בלבד. גם ההון איתן, עם יחס הון ליבה של 11.65% ויחס נזילות של 122%.
הבנק יחלק בגין הרבעון כ-1.4 מיליארד שקל, מחצית מהרווח: כ-1.1 מיליארד שקל כדיבידנד במזומן, והשאר ברכישה עצמית של מניות. מניית לאומי היא מהכבדות ביותר במדדי תל אביב, ויושבת כמעט בכל קרן פנסיה, קופת גמל וקרן השתלמות. כשהיא מחלקת רווחים, חלק מהתשואה זורם אל החיסכון ארוך הטווח של הציבור.
עם זאת, כדאי לשמור על פרופורציה. חלק ניכר מהקפיצה ברווח נשען על ההכנסות שאינן מריבית, סעיף שנוטה להיות תנודתי יותר מהכנסות הריבית היציבות. אם ירידת הריבית תימשך, גם לאומי יידרש להמשיך ולהאיץ באשראי ובהתייעלות כדי לשמר את הקצב, ומרוץ האשראי עצמו טומן סיכון עתידי אם הכלכלה תיחלש.
עוד ב-
הדוח של לאומי מצטרף לזה של הפועלים ומחדד את השאלה מי מוביל את הסקטור. היום ידווח גם הבינלאומי, ביום חמישי דיסקונט ובשבוע הבא ינעל מזרחי טפחות את העונה. יחד הם יגלו אם היעילות והגיוון בהכנסות, שאיפשרו ללאומי לצמוח דווקא כשהריבית יורדת, יהפכו לנוסחה של כל המערכת - או למה שמפריד בין המנצחים למפסידים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
