בחודש שעבר חזרה לבורסה דניה סיבוס שהייתה בעבר בשליטת איש העסקים לב לבייב שאיבד את השליטה בחברה לטובת בעלי האג"ח.

דניה סיבוס נמחקה מהמסחר וחזרה להיסחר בבורסה כשאיש העסקים, יעקב לוקסנבורג (לוקסי) החליט לנצל את הביקושים הערים להנפקות חדשות ולהחזיר את החברה לבורסה.

כדי להוציא את ההנפקה לפועל גייס לוקסי את החתמים הבכירים בבורסה: לידר חיתום, דיסקונט חיתום, פועלים אי.בי.אי וברק קפיטל שהתחייבו גם לקנות מניות בהנפקה.

הסיפור מסתבך כשהחברה החלה להציג את מרכולתה בשוק והיה ברור שמדובר בחברה אטרקטיבית כך שנותר לדבר על המחירים בהם החברה תצא לשוק. 

מכיוון שמדובר בבכירי החתמים בישראל האמינו בדניה סיבוס שיקבלו שווי חברה של 2 מיליארד שקל אבל במהלך ההנפקה התברר שהשוק מדבר על פחות, הרבה פחות וכאן החלה מלחמה. 

ל-ice נודע שבדניה סיבוס זעמו על ההתנהלות של פועלים אי.בי.אי בהנפקה שלא התאמצו מספיק לטענתם ובכך גרמו לחברה לקבל שווי נמוך בכ-20% מהשווי שניתן לדעתם היה לקבל.

"היה ברור שאם עופר גרניבאום היה שולח להנפקה הזו את הבכירים שלנו ניתן היה לקבל שווי גבוה, גם אם לא 2 מיליארד, ניתן היה לקבל שווי קרוב לזה - אבל הוא זילזל בהנפקה והעדיף לשלוח את העובדים הזוטרים שלו ולהפיל את כל העבודה על שאר החתמים וזה יצר בעיות" אמר ל-ice גורם בכיר שמצוי היטב בפרטים.

בסך הכל הכעס של דניה סיבוס גרם לכך שהחברה אף שקלה שלא לשלם את העמלות לפועלים אי.בי.אי אך בסוף שילמה כשגורם בכיר אחר אמר ל-ice שלוקסי שוקל להמשיך לעבוד עם פועלים אי.בי.אי בהנפקות הבאות שלה בגלל הזילזול שגרם לאובדן ערך לחברה.

כאן המקום להזכיר שרשות ניירות ערך החליטה לאחרונה להגביר את הפיקוח על שרשרת ההנפקות ולבדוק אם החתמים עורכים את מלוא הבדיקות טרם הם מוציאים חברה להנפקה בהנפקה הספציפית הזו הדעות חלוקות. "לוקסי רבה כסף שלא בטוח שהוא יכול היה לקבל" אמר גורם אחר שמעורה היטב בפרטים והוסיף "זה לא טריוויאלי שהחתמים הצליחו להוציא את ההנפקה במחירים האלה".

יש לציין כי בהנפקה, כל הנפקה, פועלים כוחות מנוגדים. מחד החתמים רוצים שהשווי יהיה גבוה כי ככה הם יקבלו את העסקה (בהנחה שהם מצליחים לשכנע שהם מסוגלים לעמוד בהבטחות שהבטיחו לחברה לפני שקיבלו את העיסקה) ומאידך, החתמים מעוניינים לסיים את ההנפקה כמה שיותר מהר כדי לעבור לעסקה הבאה ולכן, במהלך ההנפקה הם לוחצים את החברה להוריד מחירים כדי שהמוסדיים יעוטו על ההנפקה והיא תיגמר ביום אחד.

בהנפקה של דניה סיבוס כלל עמלות החיתום ששילמה החברה הסתכמו ב-4 מיליון שקל שהתחלקו בין 4 גופים - סכום לא מבוטל. דניה התחייבה גם לשלם להם עמלת הצלחה של 1.5% אולם ככל הידוע לא שילמה את דמי ההצלחה בגלל השווי הנמוך שלטענתה קיבלה.