האנליסטית שנון אהרון, מבית ההשקעות GLOBAK X, כותבת במכתב ללקוחות בית ההשקעות כי הראלי במניות השבבים מתחילת השנה היה מהיר מידי וחזק מידי ובכל מקרה החולשה של הצרכן האמריקני מעיבה על התפתחות הסקטור.

"השבוע יתפרסמו מדד ה-PCE ודוח התמ"ג, דו"חות הבנקים דווקא שידרו חוסן, וטסלה מתחילה להרגיש את התחרות. ככלל, דוחותיהם של הבנקים לימדו על יציבות וחוסן של המגזר. עד כה, דיווחו הבנקים על צמיחה של 7.1% ברווחיות ברבעון הראשון. כמו כן, מספר בנקים אזוריים דיווחו על עלייה בפיקדונות עם פתיחת הרבעון השני - דיווח שהתקבל בחיוב בשוק".

"הבנקים דיווחו על עלייה בהכנסות מריבית, וזאת הודות לעלייה בריבית שאפשרה להם להרחיב את שולי הרווח. מנגד, הבנקים מנסים להגדיל את שיעור כספי החסכונות, וכן מגדילים את הרזרבות שנועדו לספוג מקרים של הלוואות אבודות" כותבת אהרון.

"ככלל, עונת דוחות הרווח משקפת עד כה היחלשות של הצרכן, כפי שהשתקפה לאחרונה בנתוני המקרו. הירידה ברווח של טסלה אינה מפתיעה, וזאת לאור התגברות התחרות בשוק המכוניות החשמליות שמובילה להורדות מחירים. התחזית הנמוכה מהצפוי של יצרנית השבבים הטאיוונית TSMC מעידה על הירידה בביקושים בתעשיית השבבים. נראה שהראלי של מניות השבבים מתחילת השנה היה חזק ומהיר מדי, והוא ניזון מתוך הציפייה שתחום הבינה המלאכותית יאיץ את הביקושים. ואולם, נראה שהיחלשות הצרכן וההרעה המקרו כלכלית מכבידים עדיין על הביקושים בתעשייה".

עוד כותבת אהרון כי "השבוע יתפרסם מדד מחירי ההוצאה הצרכנית (PCE), והוא צפוי להציג ירידה משמעותית. חשוב יהיה לעקוב האם מדד הליבה משקף ירידה משמעותית גם כן. בכל אופן, האינפלציה צפויה להישאר מעל היעד של 2% של הפד, ועל כן ישנה עוד כברת דרך לעשות".

"נתוני התמ"ג שיתפרסמו השבוע צפויים להיות חזקים וזאת על רקע הצריכה הפרטית הגבוהה ברבעון הראשון. עם זאת, ברבעון השני כבר משתקפת ירידה בצריכה, לצד הזעזוע במערכת הבנקאית ותנאי האשראי ההדוקים יותר, והדבר יתבטא גם בתמ"ג של המשך השנה. אולם חשוב לזכור שתמ"ג הוא נתון כלכלי מאוחר, ועל כן אינו משקף את תמונת המצב המלאה".

עוד ב-

"אסור להתמכר לשקט - אנשים קונים הגנות מפני קטסטרופה כלכלית"

לכתבה המלאה

"לפי שעה, השוק מגיב בניטרליות לנתוני הצמיחה הגבוהים מסין, וזאת מאחר שהם ביחס לנתוני השפל של השנה שעברה. הכלכלה הסינית עדיין בשלבים ראשונים של פתיחה מחדש, וההאטה בצמיחה העולמית צפויה לפגוע בהיקף הייצוא של המדינה. על כן, למרות שנתוני הצמיחה הינם טובים, גורמי העומק עדיין מצביעים על חולשה" היא מסיימת.