מה קרה לחברות הבנייה והתשתיות במהלך המלחמה ועד כמה הן מושפעות מהמצב הנוכחי, שכולל מלחמה ושיעור ריבית גבוהה? דו"ח ענקית הבנייה אקרשטיין, העוסקת בייצור ושיווק מוצרי בטון לפתוח סביבתי, וכן בהנדסה-בניה מתועשת ותשתיות, ובנדל"ן מניב, יכול ללמד כמה המצב בענף לא פשוט.

בחברה מציינים כי הם פנו לאחרונה למס רכוש, לצורך קבלת פיצוי בגין נזקים שנגרמו לחברה עקב עצירה ודחיה של ביצוע פרויקטים של המדינה. עם זאת, בחברה לא יודעים לומר האם יש סיכוי שהיא תקבל את הפיצויים הללו.

"שינויים בריבית במשק הישראלי וכן בארה"ב, עשויים להשפיע על שיעור הריבית בהלוואות בריבית משתנה, הוצאות המימון של הקבוצה אותן נטלה הקבוצה, ובכך להשפיע על וזאת בנוסף להשפעה כוללת של הריבית על המשקים, לרבות לקוחות הקבוצה שצורכים אשראי למימון פעילותם", ציינה.

באקרשטיין מבינים כי שינויים בריבית עשויים להשפיע על הביקושים למשכנתאות ודירות וכפועל יוצא מכך על היקף העסקאות למוצרי הקבוצה וכן על התחלות הבנייה. "הקבוצה מושפעת מעליית שיעורי האינפלציה בכלל מגזרי הפעילות שלה", מציינים שם, כשהם מכוונים להתייקרות ולעלייה בסחורות ובשירותי ההובלה וככל הנראה לא לחודשים האחרונים - מפני שהאינפלציה התמתנה ונכנסה לתוך היעד. עוד מציינים בחברה כי מחירי המכירה עולים בדומה למדד התשומות, מה שמונע פגיעה בתוצאות הכספיות שלה. בנוסף, היא מדגישה כי עליית מחירי התשומות עשויה להשפיע לרעה על יציבות ענף התשתיות, וכן על הלקוחות שלה, אך מוסיפה כי היא אינה מזהה פגיעה ביציבות ובכושר החזר החוב של לקוחותיה.

"עד למועד הדוח ובמהלך התקופה שהחלה עם פרוץ המלחמה לא חלה פגיעה מהותית ביכולתה של החברה להמשיך בפעילותה", ציינו באקרשטיין. לפי הדוח, במהלך המחצית הראשונה של 2024 חל עיכוב באספקת מוצרים לאתרי בנייה וחלק מהביצועים בפרויקטים הוקפאו גם ביוני 2025, בעת המלחמה עם איראן. היא מציינת גם קשיים כלכליים של משרד הביטחון שעלולים להשפיע על מכרזים. לגבי השפעת מבצע "שאגת הארי", בחברה עדיין לא יכלו לאמוד את ההשפעה.

ועכשיו, לתוצאות השנתיות ולרבעון עצמו: הכנסות הקבוצה בשנת 2025 הסתכמו לכ-896 מיליון שקל - ירידה קלה לעומת כ-902.4 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי (ללא הנדל"ן) בשנת 2025 הסתכם לכ-239.2 מיליון שקל, לעומת כ-225.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-5.9%. שיעור הרווח הגולמי (ללא הנדל"ן) בשנת 2025 עלה לכ-27.6% בשנת 2025, לעומת כ-25.9% בתקופה המקבילה אשתקד.
הגידול ברווח הגולמי ובשיעורו מהמכירות בשנת 2025 נובע מהמשך מגמת החזרה לשגרה לאחר מלחמת חרבות ברזל, מתמהיל ההכנסות ומהמשך ההתייעלות התפעולית במפעלי החברה, שקוזזה עקב תאונת העבודה ברבעון הרביעי של 2025.
 

ה-EBITDA בשנת 2025 הסתכם לכ-159 מיליון שקל, לעומת כ-154.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. לגבי הרבעון הרביעי: הכנסות הקבוצה הסתכמו לכ-203.6 מיליון שקל, לעומת כ-241.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון נובע מירידה בהכנסות ממגזר ההנדסה בהתאם לתמהיל הפרויקטים וההתקדמות בעבודות באתרי הלקוחות.

הרווח הגולמי (ללא הנדל"ן) ברבעון הרביעי הסתכם לכ-58.1 מיליון שקל, לעומת כ-60.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.  מכירות המגזר הושפעו לרעה מירידה זמנית בתפוקות אחד מקווי הייצור במפעל באשדוד, כתוצאה מתאונת עבודה מצערת, שהובילה לסגירת קו הייצור למשך שלושה שבועות ולהפעלתו החלקית בשבועות שלאחר מכן.

עוד ב-

חגיגת המינויים של כץ: קודם מינה את הסגנית - ועכשיו יחפש מנהל

לכתבה המלאה

להערכת הנהלת החברה, השפעת האירוע על תוצאות הרבעון הרביעי מתבטאת בקיטון בהכנסות של כ-10 מיליון שקל ובקיטון ברווח התפעולי של כ-5 מיליון שקל.