השוק

ג'יי.פי מורגן בדוח דרמטי: הצמיחה בישראל תהיה נמוכה מכפי שחשבנו

כלכלני ג'יי.פי מורגן התאכזבו מנתוני הצמיחה הנמוכים לרבעון הראשון וחותכים את תחזית הצמיחה לישראל, גם בשל חידוש הלחימה בעזה

מערכת ice | 20/5/2025 14:35

בסקירה עדכנית של בנק ההשקעות האמריקאי ג'יי.פי מורגן, מפחיתים כלכלני הבנק בחדות את תחזית הצמיחה לכלכלה הישראלית לשנת 2025. זאת, על רקע נתוני התמ"ג המאכזבים לרבעון הראשון וחידוש הלחימה בעזה. התחזית המעודכנת צופה עלייה של 3.3% בלבד בתוצר בשנה הבאה, ירידה חדה מההערכה הקודמת שעמדה על 3.9%. מדובר בצפי נמוך יותר אף מזה של בנק ישראל.

על פי דיווח בכלכליסט, כלכלני הבנק ציינו בסקירה כי הנתון השנתי לרבעון הראשון, צמיחה של 3.4% בלבד, היה נמוך משמעותית מהתחזיות המוקדמות, שצפו קצב כפול של כ-6%. לטענתם, חולשת הנתונים, בצירוף עם חידוש הפעולה הצבאית ברצועת עזה, עלולה להעיב על הפעילות הכלכלית גם בהמשך השנה.

כלכלני הבנק הצביעו גם על הירידה החדה של 5% בצריכה הפרטית, במיוחד בתחום מוצרי בני-קיימא ורכישת רכבים, המהווים, לדעת כלכלני הבנק, מדד מובהק לאמון הצרכנים. בג'יי.פי מורגן סבורים כי חלק מהביקושים ברבעון האחרון של 2024 היו תוצאה של הקדמת רכישות מצד הציבור בשל הצפי להעלאת המע"מ ב-2025.

עוד ב-

למ"ס מסכמת את 2024: המשק צמח, הציבור קנה – ולכולם יש פחות ביד

לכתבה המלאה

בעניין הריבית, בבנק סבורים כי ההשפעה של נתוני הצמיחה המאכזבים על המדיניות המוניטרית תהיה מוגבלת, בעיקר מאחר שהם קרובים לקונצנזוס. לעומת זאת, הם מדגישים כי דווקא מדד המחירים לצרכן האחרון, שעלה יותר מהצפוי, עלול להשפיע במידה רבה יותר. הבנק שומר על התחזית לפיה בנק ישראל יתחיל בהפחתת הריבית בספטמבר הקרוב, ויבצע הפחתה כוללת של 0.75% במהלך שנת 2025.