השוק

כדאי להשקיע בוול סטריט עכשיו? זה מה שחושבים בבנק אוף אמריקה

סקר מנהלי ההשקעות של בנק אוף אמריקה - שמנהלים נכסים בהיקף של 475 מיליארד דולר - חושף מה הם חושבים על שוקי המניות, על הזהב ואפילו על הקריפטו. האם אנחנו לקראת נפילות?

רוי שיינמן | 11/8/2025 21:50

סקר מנהלי ההשקעות הגלובלי של בנק אוף אמריקה מציג תמונת מצב עגומה למדי לכלכלה האמריקאית, ולשוק המניות בפרט. מהסקר, שנערך באוגוסט בקרב 197 מנהלי השקעות המנהלים יחד נכסים בהיקף של 475 מיליארד דולר, עולה כי 91% מהמשיבים סבורים שמניות ארה"ב יקרות מדי, השיעור הגבוה ביותר שנרשם בסקר זה אי פעם.

מדד ה-S&P 500 רשם מתחילת השנה עלייה של כ-9% ונמצא קרוב לשיא כל הזמנים, בעוד מניות ה"7 המופלאות" עלו בממוצע ב-10% מתחילת השנה.

בנוסף, 70% מהמשיבים הגדירו את מצב הכלכלה הגלובלית ב-12 החודשים הקרובים כסטגפלציה - שילוב של אינפלציה גבוהה עם צמיחה נמוכה - לעומת 12% בלבד שצופים סטגנציה (צמיחה חלשה ואינפלציה מתונה), 7% שמעריכים בום כלכלי, ועוד 7% שמאמינים בתרחיש אופטימי של צמיחה מהירה עם אינפלציה נמוכה.

לפי נתוני בנק אוף אמריקה, באוגוסט נרשמה עלייה בחשיפה של משקיעים לשווקים מתעוררים, למניות גלובליות ולמגזר התשתיות והחשמל (Utilities), לצד צמצום ההקצאות למניות בתחום הבריאות, מניות אירופאיות ונדל"ן.

בהשוואה לממוצע של 20 השנים האחרונות, המשקיעים נמצאים כיום בעודף משקל (Overweight) באג"ח, במטבע האירו ובמניות חברות תשתית, כשמנגד הם בחוסר משקל (Underweight) במניות נדל"ן, במניות בריאות ובדולר האמריקאי.

הסקר מצא כי האסטרטגיה הנחשבת כיום לפופולארית ביותר היא השקעה ב"7 המופלאות" - אנבידיה, מיקרוסופט, גוגל, מטא, אמזון, טסלה ואפל - והדיחה מהמקום הראשון את פוזיציית "שורט" על הדולר האמריקאי.

ממצא בולט נוסף מהסקר הוא ש-48% מהמשקיעים מחזיקים זהב בתיק ההשקעות שלהם, ורק 9% דיווחו על חשיפה כלשהי למטבעות דיגיטליים, ובקרב אותם משקיעים, שיעור ההחזקה הממוצע עומד על 3.2% מהתיק.

עוד ב-

מורגן סטנלי למשקיעים: זה מה שיקרה למדד S&P 500 ברבעון הקרוב

לכתבה המלאה

הנתונים משקפים סנטימנט זהיר מאוד מצד מנהלי ההשקעות: מצד אחד הם צופים סביבת סטגפלציה ואתגרים לצמיחה, ומצד שני הם לאממהרים לנטוש את שוק המניות לחלוטין, אלא מבצעים התאמות סלקטיביות במבנה ההשקעות שלהם.