ריי דליו, מייסד קרן הברידג’ווטר ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, חוזר להדגיש את חשיבות הזהב בפורטפוליו ההשקעות של משקיעים פרטיים ומוסדיים. 

היום (שלישי) בכנס משקיעים פורום כלכלי גריניץ' (GEF), אמר דליו כי על המשקיעים להקצות עד 15% מתיקי ההשקעות שלהם לזהב, גם כאשר המתכת היקרה זינקה לשיא של כל הזמנים, מעל 4,000 דולר לאונקיה.

בשבועות האחרונים פרסם דליו ניתוח שבו השווה את מצב השווקים הכלכליים של 2025 לתחילת שנות ה־70, תקופה שבה האינפלציה הגבוהה, חוב ממשלתי מצטבר ומדיניות מוניטרית אגרסיבית פגעו בערך המטבעות ויצרו תנודתיות גבוהה בשווקים. לפי דבריו, במצבים כאלה נכסי ניירות ערך רגילים עלולים להיחלש, בעוד הזהב מציע הגנה ויציבות יחסית.
 

Bridgewater Associates Founder Ray Dalio says gold should make up about 15% of investment portfolios.

He speaks to Bloomberg's Lisa Abramowicz at the Greenwich Economic Forum https://t.co/vrFIn7H8CG pic.twitter.com/NTGZEtD1wE

— Bloomberg TV (@BloombergTV) October 7, 2025

דליו ממליץ להחזיק בפורטפוליו בין 10% ל־15% בזהב, תוך שהוא מדגיש כי מדובר בהמלצה מבוקרת. מדובר באחוז שמספק הגנה בעת קריסה פוטנציאלית של אג”ח או ירידה בערך מטבע, אך אינו מהווה את החלק המרכזי בפורטפוליו. “זהב הוא נכס שמונע סיכונים מוניטריים ומעניק פיזור יציב לתיק,” הסביר. השקעות פיזיות בזהב או דרך תעודות סל (ETFs) מאפשרות חשיפה לנכס מבלי לקחת על עצמך סיכונים מיותרים או עלויות אחסון גבוהות.

בהשוואתו לתקופת שנות ה־70, דליו מציין שהכלכלה כיום מתמודדת עם שילוב של חובות ממשלתיים גבוהים, מדיניות פיסקלית אגרסיבית והדפסת כסף, המגבירים את הסיכון לערך האג”ח ולמזומן. במציאות כזו, ניהול תיק השקעות שכולל נכסים נייטרליים כגון זהב הופך למרכיב קריטי באסטרטגיה של שמירה על יציבות פיננסית.

דליו מוסיף כי השקעה מוגזמת בזהב אינה מומלצת, שכן מדובר בנכס שאינו מניב הכנסה שוטפת, כמו דיבידנדים או ריבית אג”ח. עם זאת, בהקשר של השקעות לטווח ארוך, זהב נחשב לכלי חשוב לפיזור סיכונים ולשמירה על ערך בתנאי אי־ודאות כלכלית. לדבריו, הנכסים המסורתיים, שאינם מגובים בזהב, עלולים לאבד מערכם אם המגמות הגלובליות יתפתחו כפי שחזה.

עוד ב-

3 ההמלצות למשקיעים של גורו ההשקעות הענק

לכתבה המלאה

ההשקעה בזהב אינה רק תגובה לתנודות הנוכחיות בשווקים, אלא גם אסטרטגיה להתמודדות עם הסיכונים העתידיים. ככל שהחוב הציבורי גדל והבנק המרכזי מפעיל מדיניות מוניטרית אגרסיבית, נכסים כמו אג”ח הופכים לחשופים יותר, בעוד הזהב מספק אמצעי גיבוי יציב. לדברי דליו, משקיעים שמחזיקים בזהב בצורה מבוקרת יכולים לצמצם סיכונים ולהשיג פיזור נכון בין סוגי נכסים שונים.