השוק

לקראת פתיחת המסחר: למה מניות התקשורת קופצות ומי ידווחו היום?

מה צפויה היום במסחר, למה ההצעה החדשה של פלאפון להוט מובייל הקפיצה את פרטנר וסלקום ואיזה חברות ידווחו היום?

רוי שיינמן | 12/11/2025 7:36

הבורסה לניירות ערך בתל אביב (צילום shutterstock)

הבורסה בתל אביב סגרה אתמול במגמה מעורבת, כאשר מדדי הדגל נעו בכיוונים שונים. הבנקים זינקו ב-1.5%, בעוד מדד הביטוח ירד ב-1.5% - תנודתיות שמשקפת את חוסר הוודאות לגבי הכיוון של השוק. עונת הדוחות היא הגורם הדומיננטי בימים האחרונים, כאשר כל דוח יכול להניע מניות בשיעורים דו-ספרתיים.

אתמול פורסמו דוחות של שתי חברות מרכזיות - אל על ובזק. אל על הציגה תמונה של חברה שמתמודדת עם חזרה הדרגתית של התחרות לשמיים הישראליים, תוך שהיא נהנית עדיין מהמעמד הדומיננטי שלה בתקופת המלחמה. בזק, מצדה, המשיכה להציג צמיחה בהכנסות הליבה והגיעה ל-2 מיליארד שקל.

אבל הכוכבת האמיתית של היום הייתה פלאפון, שדיווחה על תוצאות חזקות במיוחד לרבעון השלישי. ההכנסות משירותים קפצו ב-4.4% והגיעו ל-381 מיליון שקל - שיא של עשור. גם ההכנסה הממוצעת ללקוח (ARPU) עלתה ל-48 שקלים בחודש, שיא של שש שנים. ה-EBITDA המתואם זינק ל-202 מיליון שקל, גידול של 5.8%, ושיעור של 39.1% - הגבוה ביותר בשנתיים.

המנוע המרכזי - דור 5. מספר המנויים לרשת הדור החמישי הגיע ל-1.35 מיליון, כ-72% ממנויי הפוסטפייד, ועוד 115 אלף לקוחות בחבילות המתקדמות. גם yes הציגה תוצאות מרשימות עם זינוק של 1,683% ברווח הנקי המתואם, בעיקר בזכות עסקת פרטנר ומכירת פעילות הפרסום.

אבל הסיפור האמיתי של היום הוא מה שקרה למניות הסלולר. פרטנר זינקה ב-6.6% וסלקום ב-5.9% - עלייה דרמטית שנבעה משני גורמים מרכזיים. הראשון, הדוחות החזקים של פלאפון שמעידים על החוזקה של שוק הסלולר.

השני, והחשוב יותר, העלאת ההצעה של פלאפון לרכישת הוט מובייל ב-100 מיליון שקל נוספים - ל-2.1 מיליארד שקל, עם אולטימטום עד יום ראשון הקרוב.

למה זה טוב לסלקום ופרטנר? יש כאן שני גורמים חיוביים. הראשון, התמחור הנדיב עשוי להעיד שסלקום ופרטנר נסחרות עדיין נמוך מהשווי האמיתי שלהן. השני, והחשוב יותר, הסיכוי הגובר לעסקה כזו.

רכישת הוט מובייל על ידי שחקן קיים כמו פלאפון תוריד בפועל את התחרות בשוק - לא בהרבה, אבל תוריד. אם היה מדובר בגוף חדש שנכנס לשוק, הוא היה מחולל תחרות חזקה יותר ומסוכנת יותר לשחקנים הקיימים.

היום ימשיכו הדוחות עם מספר שמות בולטים: איי.סי.אל, אנלייט, גילת ופריון נטוורק. המשקיעים ימשיכו לחפש סיפורי צמיחה ותחזיות חזקות.

וול סטריט סגרה אתמול גם היא במגמה מעורבת - הדאו זינק ב-1.2% ורשם שיא סגירה חדש, ה-S&P 500 עלה ב-0.2% בלבד, והנאסד"ק ירד ב-0.2%.

האופטימיות סביב סיום השבתת הממשל הממושכת תמכה במדדים, אך מניות הטכנולוגיה סבלו - בעיקר בגלל ירידה של 3% במניית אנבידיה לאחר שסופטבנק הודיעה שמכרה את כל האחזקה שלה בחברה כדי לממן השקעות AI משלה.

CoreWeave, ספקית תשתיות ה-AI הנתמכת על ידי אנבידיה, הפחיתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה למרות תוצאות רבעוניות חזקות - והמניה צנחה ב-15%. השוק מתחיל לשאול שאלות לגבי הערכות השווי הגבוהות של מניות ה-AI.