הצעת החוק להרחבת הגיוס של גברים חרדים לצבא מעוררת מחלוקת ציבורית ומשפטית, שגוררת תגובה חריפה משני הצדדים. בעקבות הדיון הציבורי שעתיד להשפיע על ההציבור הישראלי כולו, רבים מיהרו להביע את עמדתם בנוגע לסוגייה. ביניהם בנק ישראל, שהתגובה החריפה שלו לחוק הגיוס מסמנת שהדיון הוא אינו “רק” ויכוח חברתי־ערכי, אלא סוגיה ביטחונית עם מחיר מאקרו־כלכלי מדיד. עידן אזולאי, מנהל השקעות בסיגמא-קלאריטי בית השקעות, מגיב על הצהרת בנק ישראל.

כזכור, לדברי הבנק העלות הכלכלית המשקית של חודש גיוס של איש מילואים (בן כ-30) הנה כ-38 אלף שקל. בכך, לדברי הבנק, הרחבת הגיוס של גברים חרדים באופן משמעותי יכולה להפחית במידה רבה את הנטל הכלכלי המשקי והאישי הנובע מהשימוש הנרחב של הצבא באנשי מילואים.

לפי הבנק, הגדלת מחזורי הגיוס השנתיים בכ־7,500 גברים חרדים (תרחיש שמתגלגל לאורך זמן לכ־20 אלף חיילי חובה נוספים) עשויה לאפשר חיסכון ניכר בהיקף המילואים ולהקטין את העלות המשקית השנתית בלפחות 9 מיליארד שקלים.

לפי בנק ישראל, נוסח החוק במתכונתו הנוכחית “לוקה בחסר” מאחר ויעדי הגיוס האפקטיביים נמוכים והתמריצים/סנקציות הם בעלי אפקטיביות נמוכה, כך שלא בטוח שאפילו היעדים הצנועים יושגו.

לפי עידן אזולאי, כל זה עלולה להיות גם השלכה על מדיניות הריבית "בנק ישראל לא קובע “הריבית תעלה בגלל החוק”, אבל הוא כן מסמן את ערוצי ההעברה שמעניינים את שוק האג״ח ואת ההחלטות המוניטריות" כלומר, מצביע על הדרכים שבהן החלטות של הבנק המרכזי משפיעות על שוק האג״ח, וכיצד שוק האג״ח מגיב להן.

לפי הבנק חוק שלא מפחית מילואים משמר פגיעה בצד ההיצע (תוצר פוטנציאלי), זאת כיוון שלפי הבנק מילואים הם “מס” לא מתוכנן על שוק העבודה גם בגלל ימי עבודה שנגרעים כאן ועכשיו, וגם בגלל ההשפעה המצטברת על מסלולי קריירה ופריון.

בנוסף, אזולאי מסביר כי חוק שלא מקטין מילואים מגדיל עלויות תקציביות ומקטין גביית מיסים, שילוב שמרחיב את הסיכון הפיסקלי ואת פרמיית הסיכון של ישראל. במצב כזה, גם אם האינפלציה “על הנייר” מתמתנת, לבנק ישראל יהיה קשה יותר להצדיק הקלה מהירה.

"במצב כזה" אומר אזולאי "גם אם האינפלציה “על הנייר” מתמתנת, לבנק ישראל יהיה קשה יותר להצדיק הקלה מהירה. החוק עלול להאריך את התקופה שבה הריבית נשארת גבוהה יחסית, או לכל הפחות לצמצם את מרחב התמרון להורדות, משום שהבסיס המאקרו־פיסקלי והביטחוני נשאר כבד".

עוד ב-

היועמ"שית נגד חוק הפטור מגיוס: "נותן מענה לצרכי הישיבות"

לכתבה המלאה

עידן אזולאי מסכם ואומר כי "למרות שכוחות רבים מושכים את הדיון בחוק לזירה הפוליטית, הרי שההשלכות שלו נמצאות בשטח הכלכלי והחברתי. ככל שהמענה לצרכים הצבאיים והכלכליים הנוכחיים יהיה מועט, כך הנזק שיגרם למשק הישראלי הוא רב יותר. הזמן לשינוי הוא עכשיו. בעצם מזמן."