הבורסה לניירות ערך חווה היום את הירידות החדות ביותר מאז ה-6 באפריל, אז מדד ת"א 35 צלל בכמעט 4% ומדד ת"א 90 בלמעלה מ-3% בעקבות הכרזת המכסים של טראמפ שהפילה את השווקים בכל העולם.

היום אחד הגורמים לירידות: מכת הבנקים, שם המדד צונח ב-2.5% לאחר שהשר בצלאל סמוטריץ' איים כי אם הבנקים יבטלו את ההטבות לצרכנים בעקבות המס המיוחד המתוכנן עליהם, הוא יכפיל את שיעור המס מ-15% ל-30%. גם מניות הביטוח שצוללות ב-6% מושכות את הבורסה למטה.

אבל בתוך הים האדום, כמה מניות בודדות עדיין בירוק - ובראשן איי.סי.אל של עידן עופר, שמזנקת מעל 3%, וטבע, שמוסיפה למומנטום המרשים שהפך אותה השבוע לחברה הגדולה ביותר בבורסה.

העלייה החדה של איי.סי.אל מגיעה יום לאחר שהחברה הודיעה על חתימת הסכמים לאספקת 750 אלף טון אשלג ללקוחות בסין במהלך 2026, במחיר של 348 דולר לטון. עם אופציה לאספקת 330 אלף טון נוספים, התמורה המוערכת עומדת על כ-376 מיליון דולר - עסקה שמחזקת את המסר שאיי.סי.אל מנסה להעביר למשקיעים: גם בלי ים המלח, יש לנו עתיד.

העסקה היא חלק מהסכם מסגרת אסטרטגי רחב יותר עם סין לשלוש השנים הקרובות, שנועד להבטיח שוק יציב. מגזר האשלג מהווה כ-24% ממכירות איי.סי.אל, והעסקה בסין מדגימה שהחברה יכולה לצמוח גם מחוץ לזיכיון ים המלח, שאמור להסתיים ב-2030.

רק לפני יומיים פרסמה איי.סי.אל תחזיות ארוכות טווח שמנסות להרגיע את המשקיעים לקראת המכרז על הזיכיון החדש. לפי התחזיות, אם החברה תזכה בזיכיון, ה-EBITDA שלה יזנק ל-1.8-2 מיליארד דולר לאחר 2030 - גידול של 27% לעומת ה-1.5 מיליארד דולר שהיא מייצרת היום. אם לא תזכה, הרווחיות עדיין צפויה לעלות ל-1.7-1.9 מיליארד דולר, והחברה תקבל פיצוי של כ-2.54 מיליארד דולר מהמדינה שתשקיע ברכישות נוספות.

ההבדל בין שני התרחישים - כ-100 מיליון דולר EBITDA בשנה - עדיין משמעותי, אבל העסקה בסין והתחזיות מראות שאיי.סי.אל לא שמה את כל הביצים בסל אחד. המשקיעים מגיבים בהקלה.

טבע, שהפכה לאחרונה לחברה הגדולה ביותר בבורסה עם שווי שוק של כ-116 מיליארד שקל ועקפה את בנק לאומי, ממשיכה לעלות גם היום. ההתאוששות של ענקית הפארמה היא אחד הסיפורים המרשימים ביותר בשוק ההון הישראלי בשנים האחרונות - החברה שכמעט נשברה תחת משבר האופיואידים וחובות של 35 מיליארד דולר, מתחדשת בצורה דרמטית.

רק אתמול קיבלה טבע חיזוק נוסף: חברות הדירוג S&P ומודי'ס עדכנו את דירוגי האשראי שלה כלפי מעלה ושינו את התחזית לחיובית. S&P העלתה את הדירוג ל-BB+ מ-BB, ומודיס שינתה את התחזית לחיובית. העדכונים מבוססים על הפחתת המינוף העקבית של טבע - החוב הנטו ירד מתחת ל-17 מיליארד דולר לראשונה מזה שנים, והמומנטום החזק במותגים המובילים כמו AUSTEDO.

החברה צופה שהמינוף ירד לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים - צעד משמעותי נוסף בדרך לדירוג "השקעה" (investment grade). זו אבן דרך שמשקיעים מחכים לה במשך שנים.

מתחילת השנה מניית טבע זינקה ב-25%, והמחזיקות הגדולות - חברות הביטוח הראל, מנורה והפניקס שמחזיקות כל אחת כ-5% מהמניה - נהנות מרווחים של מאות מיליוני שקלים שמתורגמים לתשואות גבוהות יותר לחוסכים.

בנוסף לאיי.סי.אל וטבע, בין המניות הבודדות שעולות היום במדד ת"א 35 נמצאות אורמת ונקסט ויז'ן, ובמדד ת"א 90 עולות חברה לישראל (חברת האם של איי.סי.אל), עמרם ומספנות ישראל.

עוד ב-

מניות הביטוח מתרסקות: מאבדות מיליארד שקל בשווי שוק

לכתבה המלאה

עבור המשקיעים היום הזה כואב במיוחד: הבנקים, שמהווים חלק ניכר מתיקי ההשקעות המוסדיים, לצד מניות הביטוח שמתרסקות ב-6%, מובילים את הירידות. אבל המניות שעומדות איתן - במיוחד איי.סי.אל וטבע - מזכירות למשקיעים שאפילו בימים קשים בשוק, חברות עם סיפורי צמיחה משכנעים יכולות להתריס נגד הטרנד.