בורסת תל אביב עומדת לקבל אליה תוספת מעניינת: אודיסייט (סימול: ODYS), חברת טכנולוגיה ישראלית הנסחרת בנאסד"ק, הגישה מסמכים לרישום מניותיה למסחר גם בתל אביב. כשהתהליך יושלם תהפוך אודיסייט לחברה דואלית - כזו שנסחרת בו זמנית בשתי הבורסות.

הרישום הכפול חזר לכותרות בעקבות כניסתה המסנוורת של פאלו אלטו נטוורקס לבורסת תל אביב, שהפכה בן לילה לחברה הגדולה ביותר הנסחרת בה לפי שווי שוק - כיום מדובר בכ-417 מיליארד שקל.

כניסתה של אודיסייט היא כמובן אירוע שונה בסדר גודל, אבל היא ממחישה שהמנגנון הזה - שמאפשר לחברות אמריקאיות להירשם בתל אביב בהליך מזורז ומקוצר - ממשיך למשוך חברות עם ישראליות.

אודיסייט פיתחה מצלמות זעירות ועמידות, שמסוגלות לפעול בתוך מנועי מטוסים, מסילות רכבת, מסוקי קרב ואפילו בחלל ולנתח בזמן אמת מה קורה שם. הרעיון הבסיסי הוא פשוט: להכניס עיניים למקומות שבני אדם לא יכולים להגיע אליהם, ולזהות תקלה לפני שהיא הופכת לאסון.

החברה צמחה מתוך "מדיגוס", חברה ישראלית שפיתחה מצלמות רפואיות זעירות לניתוחים פולשניים. בשלב מסוים הבינה ההנהלה שהפוטנציאל האמיתי של הטכנולוגיה אינו בתוך גוף האדם אלא בתוך מכונות ותשתיות קריטיות, ושם היא החלה להתמקד.

השינוי הזה כבר הניב תוצאות ראשוניות: המערכת של אודיסייט כבר מותקנת במסוקי אפאצ'י של חיל האוויר הישראלי, היא קיבלה הזמנות חוזרות מנאס"א לאחר שטסה בחלל, ורכבת ישראל משתמשת בה לניטור מסילות.

אחד הגורמים שמושכים תשומת לב לאודיסייט הוא הזהות של המשקיע הבולט מאחוריה: מורי ארקין, שבנה את אימפריית "אגיס" ומכר אותה לפני כמעט שני עשורים בעסקה של כ-800 מיליון דולר. ארקין, שעשה את שמו בעיקר בעולם הפארמה והביוטק, מבצע כאן מעבר חד אל עולם הטכנולוגיה הביטחונית, ומחזיק בהשקעה מהותית בחברה.

כשבוחנים את אודיסייט מצד המספרים, התמונה מורכבת. החברה נרשמה לנאסד"ק לפני כשנה לפי שווי של כ-63 מיליון דולר, וכיום שווי השוק שלה עומד על כ-110 מיליון דולר, זינוק של כמעט פי 2.

ההכנסות השנתיות מסתכמות בכ-3 מיליון דולר, אך ההפסד התפעולי מגיע לכ-18 מיליון דולר בשנה. בקופת החברה יש כ-25 מיליון דולר במזומנים, וצבר ההזמנות החתומות עומד על כ-12 מיליון דולר.

ההפסדים הם כרגע חלק אינטגרלי מהמודל של חברות בשלב הזה, אבל הם גם מזכירים שמדובר בהשקעה בעלת פרופיל סיכון גבוה. המזומנים בקופה מספיקים לשנתיים בערך בקצב הנוכחי, ועל פי האינדיקציות הקיימות, גיוס הון נוסף צפוי בשנים הקרובות.

עוד ב-

הפתעה בשוק ההון: זו החברה שבדרך לכאן אחרי פאלו אלטו

לכתבה המלאה

הרישום הכפול מגדיל את הסחירות במניה ואת הנגישות אליה עבור משקיעים מקומיים. בנוסף, חברות דואליות בתחום הביטחון נהנות לעיתים מביקוש מוגבר מצד קרנות מדד ומנהלי השקעות ישראלים שמעדיפים השקעה בבורסה המקומית. עם זאת, בשלב הזה אודיסייט היא עדיין חברה בשלב מוקדם - כזו שמהמרים עליה צריכים לדעת שהסיפור עדיין שלה עדיין נכתב.