השוק
המשקיעים בטירוף: הבורסה בישראל בשיא של כל הזמנים למרות המלחמה
מחזור המסחר היומי הממוצע הגיע ל-5.94 מיליארד ש"ח, עלייה של 117% בתוך שנה. הנתונים המלאים חושפים תהליכי עומק בשוק המניות המקומי
יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך בתל אביב, ערכה סיכום מסקרן במיוחד של מה שעבר על שוק המניות בישראל בחוד מרץ 2026, וחשפה כי נרשם שיא כל הזמנים במחזור המסחר היומי, זאת על אף המלחמה המתמשכת.
"מחזור המסחר הממוצע היומי בשוק המניות הישראלי (הכולל מסחר במניות, יחידות השתתפות, קרנות סל מנייתיות, קרנות חוץ מנייתיות נסחרות ואינו כולל איגרות חוב להמרה ועסקאות במניות מחוץ לבורסה) עמד בחודש מרץ ברמה של כ-5.94 מיליארד ש"ח, שיא כל הזמנים בבורסה הישראלית.
מדובר בגידול של כ-10% במחזור המסחר היומי הממוצע אל מול המחזור היומי הממוצע בחודש פברואר 2026, שהיה חודש שיא עד לפני שנרשם השיא החדש בחודש מרץ. כדי להבין את גודל השינוי שחווה הסחירות בבורסת ת"א, נציין כי במרץ 2025 עמד מחזור המסחר היומי הממוצע ברמה של כ-2.73 מיליארד ש"ח, כלומר בתוך שנה בלבד צמחו מחזורי המסחר בשוק המניות של תל אביב בכ- 117%.
בסיכום הרבעון הראשון של שנת 2026 עמד מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות המקומי ברמה של כ-5.09 מיליארד ש"ח, גידול של כ-100% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
מחזור המסחר במניות ויחידות השתתפות בלבד, עמד בחודש מרץ 2026 ברמה של כ-4.84 מיליארד ש"ח, צמיחה של כ-7.5% בהשוואה למחזור יומי ממוצע של כ-4.5 מיליארד ש"ח בחודש פברואר האחרון ובהשוואה למחזור יומי ממוצע של כ-2.1 מיליארד ש"ח בחודש מרץ אשתקד, כלומר צמיחה של כ-130% במחזור המסחר בתוך שנה.
מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות ויחידות ההשתתפות ברבעון הראשון של שנת 2026 עמד על כ-4.26 מיליארד ש"ח בהשוואה למחזור יומי ממוצע של כ-2.02 מיליארד ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, כלומר צמיחה של כ-110% במחזור המסחר הממוצע בתוך שנה.
מדד ת"א All Share המשקף את ביצועי שוק המניות בשנה האחרונה עלה בכ-41.9%, קרי כ-65% מהצמיחה במחזורי המסחר בפרק זמן של שנה, מקורה בגידול בפעילות המסחר בבורסה ורק כ-35% מהגידול האמור מקורו בעליית ערך המניות.
מחזור המסחר הממוצע היומי בשוק קרנות הסל המנייתיות כולל קרנות חוץ נסחרות עמד בחודש מרץ ברמה יומית ממוצעת של כ-1.08 מיליארד ש"ח בהשוואה למחזור יומי ממוצע של כ-845 מיליון ש"ח בחודש פברואר האחרון, קרי, צמיחה חודשית חדה של כ-27% במחזור המסחר הממוצע בשוק קרנות הסל המנייתיות בחודש מרץ בהשוואה לחודש פברואר.
מחזור המסחר היומי הממוצע בחודש מרץ 2025 בשוק קרנות הסל המנייתיות עמד על כ-630 מיליון ש"ח, כלומר ממוצע מחזור המסחר היומי בחודש מרץ 2026 היה גבוה בכ- 71% אל מול התקופה המקבילה אשתקד.
בסיכום רבעוני צמח מחזור המסחר הממוצע היומי בשוק קרנות הסל המנייתיות וקרנות החוץ הנסחרות בכ- 65% לרמה של כ-903 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת 2026, בהשוואה לכ- 548 מיליון ש"ח ברבעון הראשון של שנת 2025.
נציין כי קצב הצמיחה במחזורי המסחר בשוק קרנות הסל וקרנות החוץ המנייתיות הנסחרות גבוה מאוד ואולם הוא נמוך מקצב הצמיחה בשוק המניות ויחידות ההשתתפות בבורסת ת"א וזאת בין השאר, על רקע העובדה שתמהיל הנכסים בשוק קרנות הסל כולל רכיב מניות חו"ל גבוה, אשר הציג ביצועי חסר גבוהים, בהשוואה לביצועי שוק המניות הישראלי ולפיכך עליית הערך המשוקללת הייתה נמוכה מהותית.
הציבור הישראלי מתחיל לגלות את שוק קרנות הסל המנייתיות וקרנות החוץ המנייתיות הנסחרות בבורסת ת"א בשלוש השנים האחרונות ואולם אם עד לפני כשנה עיקר פעילות המסחר של המשקיעים המקומיים התמקדה במסחר בקרנות סל על מדד ה-500 P&S, הרי בשנה החולפת היו אלו מדדי הדגל של בורסת ת"א – ת"א-125, ת"א-35 ות"א-90 אשר ריכזו חלק גדול ממחזור המסחר היומי, עם ביצועי יתר חדים של מדדים אלו בהשוואה למדדים גלובליים. המלחמה עם איראן שפרצה בסוף חודש פברואר 2026 תמכה בפעילות מסחר מוגברת בשוק קרנות הסל.
המעבר למסחר בימים שני עד שישי מהווה קטליזטור חזק לצמיחה במחזורי המסחר בשוק המניות בכלל ובשוק קרנות הסל על מדדי המניות בחו"ל בפרט. בעוד המשקיעים הזרים הרימו בתוך זמן קצר את הכפפה בכל האמור במסחר מוגבר בימי שישי, אזי משקיעים אלו פעילים באופן זניח בשוק קרנות הסל המקומי ולפיכך הצמיחה בפעילות בקרנות הסל בשוק המקומי מקורה בפעילות מוגברת של משקיעים מוסדיים וציבור רחב.
משקיע ישראלי החפץ לרכוש או למכור קרן נאמנות על מדדי חו"ל ביום שישי בבורסת ת"א יכול לבצע זאת אך ורק באמצעות קרן סל ואינו יכול לבצע זאת באמצעות רכישת קרן מחקה על מדדי חו"ל או קרן נאמנות אקטיבית המשקיעה במדדי חו"ל, בשל העובדה שאין יצירות בקרנות נאמנות פתוחות על מדד חו"ל בימי שישי. יתרון זה שעדיין אינו מוכר לציבור המשקיעים תומך בצמיחת מחזורי המסחר בקרנות סל על מדדי חו"ל בבורסת ת"א.
עשרת האסים בחבילת הקלפים של שוק המניות המקומי שתמכו בגידול החד במחזורי המסחר - גידול בחשיפה של משקיעים מוסדיים מקומיים לשוק המניות המקומי, על רקע ביצועי היתר של המדדים המקומיים, בהשוואה למדדי מניות גלובליים. בתחרות על התשואות בין מנהלי ההשקעות, חשיפת חסר בהשוואה למתחרים לשוק המניות המקומי, תורגמה לתשואות נמוכות מהותית ותמכה בהסטת כספים לשוק המניות המקומי.
עליית שווי השוק של החברות הציבוריות בשל ביצועים כספיים טובים של החברות הגדולות במשק. גידול של כ-100% בשנת 2025 בהיקף הנכסים העוקב אחר מדדי המניות של בורסת ת"א. היקף נכסים עוקבים גדול מייצר פעילות מסחר מוגברת. עוצמת השקל ביחס לדולר והפיחות המואץ בשנה האחרונה תומכים בהשקעות שקליות בבורסת ת"א.
תוכניות עשיית שוק רחבות המשלבות מענה ייעודי לחברות גדולות וקטנות כאחד. המעבר למסחר בימים שני–שישי בדומה לפרקטיקה בשווקים הבינלאומיים. גידול בפעילות משקיעים זרים בבורסה המקומית על רקע אופטימיות ביחס לכלכלת ישראל. פתיחת חשבונות ניירות ערך מסיבית של לקוחות פרטיים, לצד צמיחה חדה בפעילות הציבור הרחב בבורסת ת"א. השקת שוק החוזים העתידיים על מדדי הדגל בבורסת ת"א תומכת במסחר בנכס הבסיס המנייתי.
מעבר לפקיעות יומיות באופציות על ת"א-35 מגדילה באופן חד את מחזורי המסחר בשוק המניות. גידול בקצב הנפקות המניות בבורסת ת"א עשוי להוות גורם תומך משמעותי בהיקפי המסחר, ככל שיתממש בפועל.
גם הרחבת תוכניות עשיית השוק במניות צפויה לתרום לשיפור הנזילות ולהיקפי פעילות גבוהים יותר, כשקצב ההצטרפות לתוכניות עשיית השוק מותיר מקום לאופטימיות. בנוסף, השלמת המעבר לפקיעות יומיות בתחילת חודש מרץ האחרון צפויה אף היא לתרום להגדלת הפעילות.
בהמשך לכך, הרחבה ניכרת בתוכנית עשיית השוק בחוזים העתידיים על מדדי המניות בבורסת ת"א, עליה הכריזה הבורסה בסוף חודש מרץ האחרון וכן השקת חוזה עתידי על מדד ת"א-125 עשויות אף הם לתמוך במחזורי מסחר גבוהים.
גם כניסת מניית פאלו אלטו למדדי הבורסה ומימוש הפוטנציאל של הרישום הכפול בבורסת ת"א עשויים לתרום לצמיחה במחזורי המסחר. אימוץ גובר של פקודת המסחר בשער הנעילה שצוברת מומנטום, צפוי גם כן לתמוך במחזורי מסחר צומחים. הגידול במחזורי המסחר אינו תוצאה של צעד בודד אלא של שורה ארוכה של מהלכים שיחדיו מניבים צמיחה חדה במחזורי המסחר במהלך לו חיכו כולם במשך שנים ארוכות.
בסיכומו של דבר, העלייה במחזורי המסחר אינה תוצאה של מהלך יחיד, אלא של צירוף שורה של צעדים מבניים ותפעוליים, אשר יחד משפרים את עומק השוק ואת רמת הפעילות בו – תהליך הדרגתי שהתפתח לאורך זמן.
עוד ב-
מנגד, חשוב לציין כי המשך סביבת מסחר פעילה נשען גם על גורמים מאקרו‑כלכליים רחבים יותר. שיפור במציאות הגיאופוליטית והמשך צמיחה של הכלכלה הישראלית, התומכים ברווחיות החברות הציבוריות, מהווים תנאי רקע מרכזי למחזורי מסחר גבוהים. חידוש תהליך הפחתת הריבית במשק, ככל שיתרחש ובהינתן אופק גיאופוליטי תומך, עשוי להוות אף הוא רוח גבית לפעילות בשוק ההון המקומי – אם כי קצבו והיקפו ייקבעו בהתאם להתפתחויות הכלכליות והסביבתיות".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
