השוק
פתיחת המסחר בצל ההסלמה: ירידות חדות במדדים, אלו המניות שמתרסקות
לאחר שיגורי הטילים מאיראן והתקיפות הישראליות בתגובה, בורסת תל אביב פותחת עם ירידות נרחבות. מדד הביטוח צולל ב-4%, השבבים מתרסקים ואפילו אל על יורדת. וגם - מה הסקטור היחיד שדווקא עולה?
בורסת תל אביב פותחת את שבוע המסחר תחת לחץ כבד כשהסיבה הברורה היא ההסלמה הביטחונית שהתפתחה בין לילה, לאחר שאיראן שיגרה טילים לעבר ישראל ובתגובה תקפו כוחות ישראליים מטרות באיראן.
מדד ת"א 35 יורד כ-2.5%, ת"א 125 מאבד 2.6% ות"א 90 מאבד 3%. מדד הבנקים יורד ב-1.8%, מדד הביטוח צולל 4%, ומדדי הנדל"ן והבנייה נסוגים כ-2.7%. המדד היחיד שמציג עליות הוא הנפט והגז, שעולה כ-0.2% - הציפיות להמשך עליית מחירי האנרגיה בעולם על רקע חידוש העימות מטיבות עם חברות הנפט והגז הישראליות.
מניות השבבים הדואליות מתרסקות בפתיחה: הן חוזרות עם פערי ארביטראז' שליליים מכבדים מסוף שבוע שבו מדד השבבים האמריקאי קרס ב-8%, והן ספוגות בנוסף מהאווירה השלילית המקומית. טאואר מתרסקת 7%, נובה יורדת 6% וקמטק מאבדת 5.8%.
גם אל על יורדת כ-3% למרות שלכאורה ההסלמה אמורה לשרת אותה: גל ביטולי טיסות מחברות זרות עשוי להגיע שוב, כפי שכבר ראינו בסבבים קודמים - וזה מגדיל את נתח השוק של חברת התעופה הישראלית. אבל בינתיים השוק חושב אחרת: הפעילות בנתב"ג כולה תיפגע, ואם השמיים ייסגרו - גם אל על לא תטוס.
הדולר עולה כ-2.6% ומגיע ל-2.984 שקלים - ומתקרב לרף ה-3 שקלים בצעדי ענק.
הסיבה הברורה ביותר לעלייה בדולר היא ההסלמה הביטחונית הישירה שדוחפת משקיעים ומוסדיים לקנות דולרים כחוף מבטחים. שנית, בנק ישראל חשף אתמול שרכש 801 מיליון דולר בשוק במהלך מאי - ראשון מאז 2022 - כדי לבלום את ייסוף השקל. כלומר, גם הגב של בנק ישראל לשקל חזק נראה רחוק יותר.
שלישית, הנגיד ירון רמז לאחרונה על הורדת ריבית נוספת מוקדם מהצפוי, שתצמצם עוד את הפרש הריביות מול ארה"ב - ובכך תהפוך את השקל לאטרקטיבי פחות למשקיעים זרים. ורביעית, ביום שישי זינק הדולר בעולם אחרי דוח תעסוקה אמריקאי חזק שחיזק את החשש מהעלאת ריבית הפד - ומדד הדולר העולמי שב לרמות מעל 100 נקודות.
המנגנון שמחבר את כל אלה: כשהמניות אהמריקאיות יורדות, המוסדיים הישראלים שמחזיקים אותן ומגדרים את החשיפה המטבעית נדרשים לקנות דולרים - וכך מחזקים אותו עוד יותר.
גם שוק האג"ח מגיב בירידות הבוקר, אם כי בעוצמה מדורגת לפי הטווח. באג"ח הארוכות - המח"מים הגבוהים - ירידות של עד 1.3%. באג"ח ל-10 שנים ירידות של כ-0.7%. ובאג"ח הקצרות יחסית - ירידות מתונות של 0.1% עד 0.5%.
ככל שהאג"ח ארוכה יותר - כך היא רגישה יותר לשינויים בריבית ולאי ודאות. בתקופה שבה מחירי הנפט עולים ואיומי האינפלציה מתחדשים, השוק מתמחר אפשרות שהריבית בישראל ובעולם לא תרד כפי שצפו - ואולי אף תעלה.
עוד ב-
אג"ח ארוכות מאבדות ערך בתרחיש כזה הרבה יותר מאשר קצרות, כי הן "נועלות" תשואה לזמן ארוך ומתחרות ברמות ריבית שעשויות לעלות. בינתיים, מי שמחזיק אג"ח ממשלתיות ארוכות בתיק ההשקעות שלו - מרגיש גם הוא את הירידות בשוק.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
