השוק

הנפט בדרך למטה? "כמויות אדירות בדרך לשוק"

עם החתימה על הסכם לסיום המלחמה במזרח התיכון, וסוכנות האנרגיה הבינלאומית שמזהירה מהצפת שוק, מחירי הנפט ככל הנראה לקראת ירידה משמעותית. אבל טראמפ כבר מאיים לחדש את ההפצצות, והכלכלנים מזהירים שעדיין מוקדם לחגוג. מה זה אומר על מחיר הדלק שלכם?

רוי שיינמן | 18/6/2026 9:54 עקבו אחרינו בגוגל

מחירי הנפט ממשיכים להיחלש על רקע השילוב של הרגיעה הגיאופוליטית והגדלת ההיצע. הזרז המרכזי היה כמובן הסכם הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן שסיים את המלחמה ופתח את מיצרי הורמוז, מעורקי התובלה הראשיים של הנפט בעולם.

במקביל, סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA) דיווחה כי היא צופה עודף היצע משמעותי בשוק הנפט בשנה הבאה.

בשורה התחתונה, חוזי הנפט מסוג ברנט, הבנצ'מרק הבינלאומי, כבר ירדו למחיר של 78.65 דולר לחבית. חוזי ה-WTI האמריקאי ירדו ל-75.82 דולר לחבית. ההיגיון פשוט: כשהמתח באזור שמספק חלק ניכר מהנפט העולמי יורד, פוחת גם החשש מהפרעות באספקה, והמחיר מתמתן.

אלא שייתכן והמשבר לא לגמרי מאחורינו עדיין. טראמפ עצמו דאג להבהיר שההסכם שברירי. לפי הדיווחים, הוא אמר כי יוכל לחדש את התקיפות נגד איראן אם טהראן לא תעמוד בהתחייבויותיה.

"נפציץ אותם בלי רחמים אם הם יפרו את ההסכם", אמר לעיתונאים. במילים אחרות, הרגיעה בשווקים נשענת על הסכם שעלול להתפוצץ בכל רגע, וזה בדיוק סוג אי הוודאות שסוחרי הנפט שונאים.

הגורם השני שלוחץ על המחירים כלפי מטה הוא צד ההיצע. סוכנות האנרגיה הבינלאומית, ה-IEA, מעריכה כי פתרון מתמשך לסכסוך יוביל לעלייה משמעותית בכמויות הנפט המוזרמות לשוק, ובכך ייווצר עודף היצע גדול בשנה הבאה.

לפי הדוח החודשי האחרון של הסוכנות, ההיצע העולמי צפוי לרדת בממוצע ב-3.9 מיליון חביות ביום ב-2026, לרמה של 102.4 מיליון חביות ביום, אך להתאושש ל-110.3 מיליון חביות ביום בשנה שלאחר מכן.

"ההערכה הראשונית שלנו על שנת 2027 מצביעה על עודף משמעותי שמתגבש", ציינה הסוכנות. כשההיצע גובר על הביקוש, המחיר לרוב יורד.

האם זה אומר שאפשר להירגע לגמרי בכל הנוגע לאינפלציה? לא בדיוק. חלק מהאנליסטים מעריכים שמחירי נפט נמוכים אכן מצמצמים את הסיכון שמחירי האנרגיה יובילו לזינוק באינפלציה, אך מזהירים שהסכנה לא חלפה לגמרי.

הנפט עדיין נסחר מעל הרמות שלפני הסכסוך, נורמליזציה של נתיבי השילוח תיקח זמן, ואת המלאים ואת הרזרבות האסטרטגיות עוד צריך למלא מחדש.

עבור הצרכן הישראלי, יש כאן בשורה טובה בפוטנציאל. מחיר הנפט הוא מרכיב מרכזי במחיר הדלק בתחנה, ולחץ כלפי מטה על הנפט הגולמי עשוי בהדרגה להיות מתורגם למחירי בנזין נמוכים יותר בתחנות.

בנוסף, אנרגיה זולה יותר מקלה על העלויות של כמעט כל ענף במשק, מתחבורה ועד ייצור, ובכך עשויה לסייע בריסון יוקר המחיה. עם זאת, חשוב לזכור שמחירי הדלק בישראל מושפעים גם משער הדולר ומהמיסוי הכבד, כך שהירידה במחיר החבית לא בהכרח תתגלגל במלואה לכיס.